La sénatrice Cynthia Lummis a soutenu le CLARITY Act comme un moyen d'étendre le modèle des actifs numériques du Wyoming à travers les États-Unis avant un vote sénatorial le 15 septembre nécessitant 60 voix pour avancer.
La sénatrice Cynthia Lummis a déclaré dans un message X que le Wyoming avait établi des règles pour les entreprises d'actifs numériques des années avant que le Congrès ne commence à travailler sur un cadre de structure de marché fédéral. La républicaine du Wyoming a fait valoir que l'expérience de l'État montre que les législateurs peuvent réglementer l'industrie tout en permettant aux entreprises d'opérer et de lever des fonds aux États-Unis.
« Le Wyoming a bâti un cadre juridique pour les entreprises d'actifs numériques des années avant que Washington ne commence même à prêter attention aux actifs numériques, et nous avons prouvé que cela fonctionne », a déclaré Lummis.
Selon Lummis, le CLARITY Act suit l'approche de l'État en établissant des « règles claires qui maintiennent les constructeurs ici » et en les appliquant dans tout le pays. Ses commentaires placent la rétention des entreprises au centre de l'argumentaire en faveur de l'adoption du projet de loi, alors que les législateurs débattent si l'incertitude fédérale a poussé certaines activités crypto en dehors des États-Unis.
Le Wyoming a promulgué plus de deux douzaines de lois sur la blockchain et les actifs numériques depuis 2018. Les législateurs de l'État ont créé des définitions juridiques pour plusieurs formes de propriété basées sur la blockchain et ont approuvé des institutions de dépôt à vocation spéciale, communément appelées SPDIs (Special-Purpose Depository Institutions), pour servir les entreprises d'actifs numériques sous une charte bancaire d'État.
Contrairement aux banques conventionnelles, les SPDIs du Wyoming ont été conçues pour détenir des actifs numériques et fournir des services financiers connexes sous la supervision de l'État. Ce modèle a offert aux entreprises crypto une voie juridique définie pour les activités de garde et bancaires, tandis que les agences fédérales continuaient d'appliquer les lois existantes sur les valeurs mobilières, les matières premières et la banque au cas par cas.
L'adoption fédérale d'un système de style Wyoming ne copierait pas toutes les dispositions de l'État. Le CLARITY Act traite du trading national, de la levée de fonds, de la divulgation et de la juridiction réglementaire, tandis que les lois du Wyoming couvrent les institutions sous charte d'État et le traitement juridique de la propriété numérique. Lummis a présenté les deux cadres comme les produits du même choix politique : rédiger des règles spécifiques avant de décider si une entreprise les a violées.
Le CLARITY Act créerait des catégories fédérales pour les actifs numériques et utiliserait ces classifications pour déterminer si la Securities and Exchange Commission (SEC) ou la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a autorité. Les matières premières numériques qualifiantes relèveraient de la supervision des marchés au comptant de la CFTC, tandis que la SEC conserverait son autorité sur les actifs et les transactions qui répondent aux exigences des lois sur les valeurs mobilières.
Dans le cadre proposé, les exchanges crypto, les courtiers et les négociants traitant des matières premières numériques entreraient dans un système d'enregistrement fédéral. Les émetteurs de certains actifs devraient également fournir des informations sur leurs opérations, la propriété des tokens et les réseaux blockchain.
Un guide de mai sur le projet de loi a rapporté que la proposition de 257 pages contient six titres et utilise un seuil de contrôle de 20 % pour évaluer si un système blockchain a atteint un statut mature. Le test examine si une personne ou un groupe coordonné contrôle suffisamment un réseau ou ses actifs pour influencer son fonctionnement.
Pour les émetteurs de tokens américains, le processus de classification pourrait affecter la manière dont ils lèvent des capitaux et si le trading sur les marchés secondaires relève des règles de la SEC ou de la CFTC. Les investisseurs pourraient également recevoir des informations et des protections client différentes selon la catégorie de l'actif et la plateforme sur laquelle il est échangé.
Le projet de loi inclut des dispositions pour les développeurs de logiciels non-dépositaires, les fournisseurs de portefeuilles et les validateurs de blockchain. Les développeurs qui publient ou maintiennent des logiciels sans contrôler les fonds des clients ne seraient pas automatiquement soumis aux obligations d'enregistrement imposées aux exchanges ou autres intermédiaires centralisés.
Comme crypto.news l'a précédemment rapporté, les protections des développeurs sont restées au cœur du débat sénatorial sur la finance décentralisée et les contrôles anti-blanchiment d'argent. Les législateurs ont débattu de la manière de protéger les personnes qui écrivent des logiciels open-source sans créer d'exemption pour les entreprises qui exercent un contrôle sur les transactions ou les actifs des clients.
La propriété des clients dans une entreprise crypto défaillante représente une autre partie du cadre proposé. En vertu du projet de loi, les actifs numériques détenus pour les clients seraient traités comme des biens clients dans une faillite de chapitre 7, plutôt que de faire partie du patrimoine propre de l'entreprise défaillante.
Un tel traitement pourrait aider à séparer les avoirs des clients des actifs disponibles pour les créanciers généraux d'une entreprise. La distinction est importante lorsqu'une plateforme entre en liquidation, car les clients pourraient autrement devoir poursuivre des réclamations aux côtés des créanciers non garantis au lieu de récupérer des actifs spécifiquement identifiés détenus en leur nom.
La législation lie cette protection à la manière dont une entreprise détient et enregistre les biens des clients. Les arrangements de garde, les registres de propriété et les conditions acceptées par les utilisateurs peuvent affecter la gestion des actifs en cas de faillite, laissant la formulation statutaire et les règles ultérieures des agences importantes pour les détenteurs américains.
Le cadre du Wyoming a abordé un problème connexe au niveau de l'État en définissant les intérêts de contrôle et de propriété dans les actifs numériques. Lummis a cité cette base juridique comme preuve que les législateurs peuvent rédiger des règles pour la propriété crypto sans s'appuyer entièrement sur les décisions de justice rendues après la faillite d'une entreprise.
Outre les dispositions relatives à la garde, le CLARITY Act imposerait des exigences de divulgation et d'exploitation aux participants du marché enregistrés. La SEC et la CFTC recevraient des missions de réglementation, exigeant des deux agences qu'elles rédigent des normes détaillées après l'adoption plutôt que d'intégrer chaque exigence de conformité directement dans la loi.
Le rôle prospectif de la CFTC serait particulièrement important car l'agence n'a pas actuellement d'autorité statutaire générale sur les marchés au comptant des matières premières numériques. Son mandat existant se concentre principalement sur les produits dérivés et l'application de la loi contre la fraude ou la manipulation impliquant des matières premières.
La Chambre a approuvé le CLARITY Act en juillet 2025 par un vote de 294 contre 134, avec 78 démocrates rejoignant les républicains. En mai 2026, le Comité bancaire du Sénat a fait avancer sa partie de la législation par un vote bipartisan de 15 contre 9.
Le leader de la majorité sénatoriale, John Thune, a ensuite déposé une motion de clôture sur la motion de procédure, plaçant le projet de loi en attente d'un vote procédural à 14h15 HNE le 15 septembre. La motion nécessite le soutien de 60 sénateurs avant que la chambre ne puisse commencer le débat, examiner les amendements et se diriger vers un vote d'adoption final.
Une analyse récente du calendrier sénatorial a révélé que les législateurs reviendront de la pause d'août le 14 septembre avec 14 jours ouvrables restants avant que la campagne électorale de mi-mandat ne limite la fenêtre législative disponible. Même si la clôture est réussie, les sénateurs pourraient encore modifier le texte avant de voter sur l'ensemble de la mesure.
Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré qu'il s'attend à ce que la législation avance et souhaite qu'elle parvienne au président Donald Trump pour sa signature. Le soutien d'Atkins intervient alors que la SEC élabore des règles distinctes pour les actifs numériques qui peuvent être mises en œuvre sans l'approbation du Congrès.
Cependant, la réglementation des agences ne remplacerait pas le processus sénatorial. Le Congrès peut établir des limites statutaires permanentes entre la SEC et la CFTC, tandis que les règles adoptées par l'une ou l'autre agence doivent rester dans les limites de l'autorité déjà accordée par la loi fédérale et peuvent être révisées par une future commission.
Les changements au Sénat exigeraient également que la Chambre approuve une formulation identique avant que la législation ne puisse parvenir au président. La direction de la Chambre a annulé des sessions pendant la seconde moitié de septembre avant la pause électorale de mi-mandat, laissant peu de temps à la chambre pour examiner une version sénatoriale amendée au cours du mois.
