Charles Schwab a ajouté le trading direct de Bitcoin et d'Ether à sa plateforme de courtage de détail avec des frais de transaction de 0,75 %, intégrant ainsi la crypto dans une entreprise qui a déclaré 13 100 milliards de dollars d'actifs clients et 39,8 millions de comptes de courtage actifs à la fin du deuxième trimestre.
Selon les résultats du deuxième trimestre de Schwab et les commentaires du PDG Rick Wurster, le déploiement progressif qui a débuté le 13 mai s'est déroulé comme prévu, tandis que l'entreprise a lancé un projet pilote de transferts de cryptomonnaies et a pris une participation au capital du fournisseur d'infrastructure Paxos.
Le service prend initialement en charge le Bitcoin et l'Ether, avec Charles Schwab Premier Bank détenant les actifs des clients et Paxos assurant l'exécution des transactions et la sous-conservation. Schwab a fixé les frais de transaction à 75 points de base et a lancé le service sans dépôts ni retraits de cryptomonnaies, tandis que les clients de New York et de Louisiane ont été exclus du déploiement initial.
Schwab avait déjà confirmé ses plans de lancement en avril, lorsqu'un porte-parole avait déclaré que l'entreprise restait dans les délais pour introduire le trading au comptant de Bitcoin et d'Ether au cours du premier semestre 2026. Une liste d'attente avait été ouverte avant le déploiement, qui a suivi un programme pilote pour les employés.
Lorsque Schwab Crypto a commencé à être déployé le 13 mai, les clients éligibles ont eu la possibilité de négocier du BTC et de l'ETH aux côtés d'actions, de fonds négociés en bourse et d'autres investissements via le même compte Schwab.
Le réseau de distribution derrière le produit a continué de s'étendre. Schwab a enregistré un chiffre d'affaires record au deuxième trimestre de 7,1 milliards de dollars, en hausse de 21 % par rapport à l'année précédente, tandis que le nombre moyen de transactions quotidiennes a augmenté de 57 % pour atteindre 11,9 millions.
Les nouveaux actifs nets de base ont atteint environ 120 milliards de dollars au cours du trimestre, et les clients ont ouvert 1,4 million de comptes de courtage supplémentaires. Le total des actifs clients s'élevait à 13 080 milliards de dollars au 30 juin, en hausse de 22 % d'une année sur l'autre, tandis que les comptes de courtage actifs ont atteint 39,8 millions.
Wurster a attribué une partie de l'augmentation de l'activité de trading aux jeunes investisseurs et à une utilisation accrue des outils d'investissement basés sur l'IA. L'entreprise s'attend à ce que cet engagement se poursuive plutôt qu'à ce qu'il disparaisse avec le cycle de marché actuel.
La cryptomonnaie est entrée sur la plateforme après que Schwab a passé des mois à évaluer la demande de ses clients existants. Wurster avait précédemment déclaré que les clients détenaient environ 25 milliards de dollars en produits de cryptomonnaies négociés en bourse via Schwab et qu'ils souhaitaient conserver leurs actifs numériques avec leurs actions, obligations et liquidités au lieu de maintenir des comptes sur des plateformes distinctes.
L'intérêt venait également de clients potentiels. En avril 2025, Wurster a déclaré que le trafic vers le site web de cryptomonnaies de Schwab avait augmenté de 400 %, avec environ 70 % des visiteurs venant de personnes qui n'étaient pas des clients de Schwab.
Le déploiement s'est poursuivi malgré des conditions plus faibles sur le marché des cryptomonnaies. Le Bitcoin se négocie près de 63 000 $, tandis que les volumes au comptant du secteur ont diminué au deuxième trimestre. Jim Ferraioli, directeur de la recherche et de la stratégie sur les monnaies numériques chez Schwab, a déclaré en juin que le Bitcoin avait perdu une partie de son attrait en termes de dynamique, les investisseurs se tournant vers les actions liées à l'IA, les matières premières et les introductions en bourse anticipées.
Schwab a néanmoins maintenu le produit selon son calendrier prévu. Wurster avait précédemment décrit l'accès direct aux cryptomonnaies comme une réponse aux clients qui souhaitaient consolider des actifs qu'ils détenaient déjà ailleurs, plutôt que comme un produit conçu autour d'un cycle de prix Bitcoin particulier.
L'arrivée de Schwab a également mis son prix de transaction en concurrence directe avec les bourses de cryptomonnaies et d'autres firmes financières établies.
À 75 points de base par transaction, Schwab facture moins que l'écart d'environ 1 % de Fidelity, mais plus que l'E*Trade de Morgan Stanley, qui a introduit des frais fixes de 50 points de base pour son service de cryptomonnaies.
Morgan Stanley a lancé son pilote E*Trade le 6 mai avec le trading de Bitcoin, d'Ether et de Solana via Zerohash. Le courtier prévoit de rendre le service accessible à tous les 8,6 millions de clients E*Trade plus tard en 2026 et a également travaillé sur un portefeuille numérique propriétaire.
Le produit a offert à Morgan Stanley une cryptomonnaie supplémentaire au lancement et a fixé le prix de chaque transaction un tiers en dessous des 75 points de base de Schwab. Zerohash fournit l'infrastructure, tandis que Morgan Stanley a également participé au tour de financement de série D-2 de 104 millions de dollars de la société en 2025.
La différence de frais place les deux courtiers en concurrence avec les plateformes crypto-natives qui ont historiquement tiré davantage de revenus des transactions de détail.
Coinbase a généré environ 452 millions de dollars de revenus de transactions de consommation sur 25,8 milliards de dollars de volume de trading de consommation au cours du deuxième trimestre, ce qui équivaut à un taux de prélèvement implicite d'environ 1,75 % basé sur les chiffres déclarés par la société.
Son chiffre d'affaires total lié aux transactions a chuté au cours du trimestre, l'activité de trading de cryptomonnaies plus faible ayant affecté l'entreprise. Coinbase a signalé une perte nette de 359,5 millions de dollars et a enregistré un autre manque à gagner trimestriel, tandis que les revenus de transactions de consommation ont chuté d'environ 30 % par rapport à l'année précédente.
Les abonnements et services sont devenus une part plus importante de l'activité de Coinbase alors que l'entreprise développe des sources de revenus en dehors du trading direct. L'économie des stablecoins, les services institutionnels et d'autres produits d'abonnement représentent désormais une part substantielle de ses revenus, tandis que sa part du trading mondial de cryptomonnaies a continué d'augmenter.
Les courtiers traditionnels, quant à eux, peuvent offrir des cryptomonnaies aux clients qui utilisent déjà leurs plateformes pour les titres, la gestion de trésorerie et les produits de patrimoine. Les dirigeants de Morgan Stanley ont décrit la stratégie d'E*Trade en des termes similaires, positionnant la cryptomonnaie comme un autre produit auquel les clients peuvent accéder sans quitter l'écosystème financier de la firme.
Morgan Stanley a continué d'ajouter des services d'actifs numériques autour de ce modèle. En juin, la banque s'est associée à Galaxy Digital pour offrir aux clients de gestion de patrimoine éligibles une voie pour utiliser les avoirs en cryptomonnaies pour accéder à des produits d'investissement au comptant, parallèlement au trading direct de BTC, ETH et SOL déjà testé via E*Trade.
Le service de trading direct de Schwab offre également aux clients le choix de détenir eux-mêmes du Bitcoin et de l'Ether via le courtier ou d'utiliser des produits d'investissement en cryptomonnaies sans passer par une autre plateforme.
Avant l'arrivée du trading direct, les clients de Schwab pouvaient déjà s'exposer via des ETF Bitcoin et Ethereum, des contrats à terme et le Schwab Crypto Thematic ETF. Le déploiement de mai a ajouté la propriété directe à la même structure de compte.
Wurster avait précédemment déclaré que les clients de Schwab voulaient des cryptomonnaies "aux côtés de leurs actions, obligations et liquidités, et non à part sur une application différente". Il a également déclaré que certains clients avaient demandé à ramener des actifs numériques détenus ailleurs chez Schwab parce qu'ils faisaient confiance au courtier pour leurs autres investissements.
Les transferts constituent donc la prochaine étape du produit. Bien que les dépôts et retraits n'étaient pas disponibles au lancement, Schwab a déclaré lors de sa mise à jour des résultats de juillet qu'un pilote de transferts de cryptomonnaies était en cours.
L'entreprise se prépare également à étendre les services directs d'actifs numériques au-delà des comptes de détail autogérés. En juin, Schwab a fixé un objectif pour mi-2027 pour ajouter le trading au comptant de cryptomonnaies, les transferts et la conservation à sa plateforme de conseillers, bien que le calendrier puisse changer.
Les responsables de Schwab ont déclaré que les conseillers s'appuient toujours fortement sur les produits négociés en bourse pour l'exposition aux cryptomonnaies des clients, mais que la demande de détentions directes a augmenté parmi les clients qui possèdent déjà des actifs numériques ailleurs. L'ajout de transferts et de la conservation permettrait aux conseillers de gérer ces avoirs au sein de la même plateforme utilisée pour les autres actifs des clients.
Le trading reste limité au Bitcoin et à l'Ether chez Schwab, sans staking ni stablecoin de détail actuellement proposés, tandis que certaines firmes financières concurrentes ont déjà commencé à ajouter davantage de composants à leur offre de produits crypto.
Fidelity a introduit son Fidelity Digital Dollar plus tôt en 2026, ajoutant un stablecoin adossé au dollar à une activité d'actifs numériques qui inclut déjà le trading et la conservation de cryptomonnaies.
Schwab a également discuté des stablecoins. Wurster a déclaré que le courtier était en discussion avec des consortiums bancaires tout en envisageant sa propre voie, bien que l'entreprise n'ait pas annoncé de lancement de stablecoin.
Les titres tokenisés restent également à l'étude. Wurster s'est interrogé sur ce que la tokenisation résoudrait pour des actifs qui se négocient déjà avec peu ou pas de commission, mais a déclaré lors de l'appel de résultats de juillet que Schwab serait prêt à servir les clients s'ils souhaitaient éventuellement des titres livrés sous un autre format.
D'autres grandes plateformes d'investissement ont approfondi leur engagement dans les actifs numériques après avoir précédemment limité l'accès. Vanguard a commencé à autoriser les ETF crypto tiers sur sa plateforme de courtage en décembre 2025, y compris des produits liés au Bitcoin, à l'Ether, au XRP et au Solana, tout en continuant d'exclure les produits de memecoins et en déclarant n'avoir aucun projet à l'époque de lancer ses propres fonds crypto.
En juillet, Vanguard recrutait un responsable des actifs numériques pour élaborer une stratégie pluriannuelle couvrant la tokenisation, les stablecoins, la conservation, les portefeuilles, l'infrastructure de règlement et les produits clients potentiels.
La description de poste demande à l'exécutif d'aider à déterminer où Vanguard devrait développer ses propres capacités d'actifs numériques, travailler avec des fournisseurs externes, ou se retenir de certains produits, avec une responsabilité s'étendant à la fois à l'infrastructure blockchain et aux services financiers réglementés.
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