Le bitcoin s'échangeait au-dessus de 66 000 $ et l'ether au-dessus de 1 800 $ mardi, prolongeant un rallye fondé sur l'apaisement des tensions géopolitiques, tandis que le jeton Hyperliquid (HYPE) a atteint un nouveau sommet historique au-dessus de 76 $, selon la page des prix de The Block.
Plus tôt cette semaine, le bitcoin (BTC) a dépassé les 65 000 $ alors que des rapports sur un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran apaisaient les craintes géopolitiques, prolongeant une quatrième journée consécutive de gains.
Par ailleurs, le directeur des investissements de Strive avait déclaré qu'une faiblesse prolongée du bitcoin pourrait entraîner une consolidation parmi les entreprises de trésorerie, une dynamique qui suscite désormais un nouvel examen alors que plusieurs analystes se demandent si le rebond actuel reflète une demande durable.
Ce mouvement s'est accompagné d'un intérêt institutionnel continu pour Hyperliquid, les fonds négociés en bourse (ETF) spot HYPE approchant les 900 millions de dollars en volume de transactions cumulé, ce qui constitue un signal précoce de la demande.
La poussée de HYPE au-delà de 76 $ prolonge une ascension de plusieurs mois liée aux mécanismes de rachat de Hyperliquid, où la majeure partie des frais de plateforme est versée à un Fonds d'Assistance qui achète systématiquement le jeton sur le marché libre. Précédemment, Citrini Research avait qualifié Hyperliquid d'investissement "convainquant" en raison de cette stratégie de rachat et de la demande d'ETF.
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Les ETF spot HYPE, y compris les produits de Bitwise, 21Shares et Grayscale, ont enregistré des entrées nettes largement positives depuis leur lancement le 12 mai, contrastant avec les sorties persistantes qui ont affecté les fonds spot de bitcoin et d'ether sur la même période.
Wintermute a déclaré que le rebond du bitcoin depuis les bas 60 000 $ ne confirme pas encore un plus bas structurel, avertissant que les flux d'ETF, de stablecoins et de trésorerie d'actifs numériques ne montrent toujours aucun renversement clair.
Le teneur de marché a déclaré que le bitcoin pourrait rester volatil en raison de la faible liquidité estivale et pourrait encore tomber dans la fourchette des 50 000 $, ajoutant que des entrées soutenues d'ETF et de stablecoins sont le signal à surveiller.
Les analystes de Glassnode ont ajouté que l'intensité de la capitulation s'estompe et que le comportement des preneurs est devenu constructif, mais ont qualifié ce mouvement de base de consolidation plutôt que de renversement confirmé.
La firme a souligné la faiblesse des volumes, une empreinte dérivée en baisse et des sorties de capitaux continues comme preuves que le réengagement institutionnel reste le catalyseur manquant.
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Les analystes de Bitfinex ont fait écho aux propos de Wintermute et Glassnode, déclarant que la pression de vente du bitcoin s'est atténuée, mais que la demande réelle ne s'est pas encore matérialisée.
"Ce que les données montrent, c'est un épuisement des vendeurs arrivant au même moment qu'une trêve macroéconomique, ce qui est une condition différente d'une demande réelle", a écrit la firme, ajoutant que les haussiers sont confrontés à des obstacles avant qu'une tendance haussière puisse se former.
Les analystes ont placé le bitcoin entre le prix réalisé agrégé près de 54 000 $ comme plancher de cycle et une résistance près de 68 000 $ et plus haut provenant des cohortes de détenteurs à court terme.
Bitfinex a déclaré que la demande des ETF et des sociétés de trésorerie doit devenir positive avant que le bitcoin ne puisse maintenir une offre spot, et a averti qu'un effondrement de la trêve iranienne pourrait inverser le vent macroéconomique qui soutient actuellement le bitcoin et l'or.
Le desk des produits dérivés de Laser Digital a noté que la moyenne mobile sur 200 jours du bitcoin a tenu comme niveau de support clé pendant le week-end, avec une pression de vente réduite et des sorties d'ETF atténuées par rapport à la semaine précédente.
La volatilité réalisée est restée inférieure à 1 % la semaine dernière, en dehors d'un net rallye d'une journée lié aux nouvelles de résolution du conflit, et la volatilité implicite s'est atténuée en parallèle.
Le desk a déclaré que la réunion de la Réserve fédérale de cette semaine, la première sous la présidence du nouveau président Kevin Warsh, est le catalyseur dominant, aux côtés des décisions des banques centrales de la RBA, de la BOJ et de la BOE.
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La réunion de deux jours de la Réserve fédérale se termine mercredi avec la première conférence de presse de Warsh en tant que président.
Bitfinex a déclaré qu'un assouplissement crédible de la pression inflationniste due au pétrole pourrait donner à la Fed une marge de manœuvre pour considérer la flambée des prix de mai comme transitoire, tout en avertissant qu'une inversion de la trêve rétablirait les pressions que l'accord américano-iranien avait atténuées.
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