CryptoQuant a signalé que le ratio de profits et pertes réalisés du Bitcoin est tombé à un creux de 43 mois de -0,35, un niveau qui est historiquement apparu près des principaux creux du marché.
Selon la plateforme d'analyse blockchain CryptoQuant, le ratio de profits et pertes réalisés du Bitcoin est tombé à -0,35 pour la première fois depuis décembre 2022, lorsque l'effondrement de FTX a poussé le Bitcoin en dessous de 16 000 dollars.
Cette métrique mesure le pourcentage net de Bitcoin détenu avec un profit ou une perte réalisés par rapport à l'offre en circulation totale, et CryptoQuant a déclaré que les baisses précédentes en dessous de ce seuil ont coïncidé avec des points d'inflexion majeurs du marché.
CryptoQuant a indiqué que le même indicateur était tombé en dessous de -0,35 pendant les marchés baissiers de 2015 et 2019 avant que le Bitcoin n'entre ensuite dans des reprises soutenues. Sur la base de ces lectures historiques, la firme a déclaré que le niveau actuel a identifié à plusieurs reprises les creux du marché avec un degré de précision élevé.
Bien que l'indicateur pointe vers de lourdes pertes réalisées à travers le réseau, le Bitcoin (BTC) a déjà commencé à se remettre de sa dernière vente massive. La cryptomonnaie a gagné plus de 7 % depuis qu'elle est tombée à près de 58 190 $ le 25 juin après avoir perdu environ la moitié de sa valeur par rapport à son pic d'octobre de 126 080 $.
Les flux institutionnels récents se sont également améliorés après des semaines de pression de vente soutenue. Comme précédemment rapporté par crypto.news, les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant américains ont enregistré 221,7 millions de dollars d'entrées nettes, mettant fin à une série de retraits de 10 sessions au cours desquelles les investisseurs ont retiré près de 2,7 milliards de dollars de ces produits.
Le retour des entrées est survenu après que des données économiques américaines plus faibles ont apaisé les inquiétudes concernant la future politique de taux de la Réserve fédérale, aidant le Bitcoin à récupérer au-dessus de 61 000 $ avant de grimper à environ 62 500 $.
Néanmoins, juin est resté le mois le plus faible pour les ETF Bitcoin au comptant américains depuis leur lancement, avec des sorties nettes totales atteignant environ 4,5 milliards de dollars.
Plusieurs observateurs du marché ont maintenant souligné des schémas de trading historiques qui pourraient soutenir le Bitcoin en juillet.
L'analyste crypto Cyclop a cité les données de rendement mensuel de CoinGlass montrant que le Bitcoin a enregistré des gains dépassant 20 % en juillet lors de chaque marché baissier précédent, tout en notant que la comparaison ne garantit pas le même résultat cette année.
Par ailleurs, l'analyste crypto Ardi a déclaré que les marchés baissiers précédents du Bitcoin passaient généralement environ un an à former un creux. Basé sur la correction actuelle d'environ neuf mois, Ardi a estimé que le Bitcoin pourrait approcher la période qui a historiquement eu la plus forte probabilité d'un plus bas de cycle, bien qu'il ait averti que tout creux pourrait arriver plus tôt ou plus tard que les moyennes historiques.
Un autre facteur soutenant la reprise provient du dénouement récent des positions à effet de levier liées à l'offre d'actions privilégiées de Strategy.
Plus tôt cette semaine, Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a déclaré que les craintes entourant l'action privilégiée Stretch (STRC) de Strategy avaient forcé l'excès d'effet de levier à quitter le marché après que le titre soit tombé de sa valeur nominale de 100 $ à moins de 75 $, soulevant des inquiétudes quant à la durabilité de son modèle de dividende.
Commentant l'action récente des prix, Hougan a déclaré que le désendettement avait probablement rapproché le Bitcoin d'un creux du marché. Il a également averti qu'il est impossible d'identifier le creux exact pendant que les événements se déroulent, mais a déclaré que les conditions actuelles suggèrent que la correction pourrait entrer dans sa phase finale.
Au-delà du ralentissement actuel, Hougan a déclaré qu'il s'attend à ce que le prochain marché haussier du Bitcoin commence à l'automne. Il a ajouté que le prochain rallye devrait moins dépendre des traders de détail et davantage des participants institutionnels, y compris les banques, les fonds de pension, les fonds souverains, les gestionnaires d'actifs, les conseillers financiers et les fonds de dotation.
