Les grandes banques américaines et internationales reconsidèrent les stablecoins à mesure que les entreprises de cryptographie et les groupes technologiques se développent dans les paiements, selon un rapport du Wall Street Journal du 26 août.
Ce changement reste préliminaire. JPMorgan a déclaré à la publication qu'elle n'avait aucun projet actuel d'émettre un stablecoin, tandis que plusieurs projets de consortium signalés n'ont pas annoncé de dates de lancement, de structures de produits ou d'approbations réglementaires.
JPMorgan a récemment discuté de l'opportunité d'émettre son propre stablecoin, a rapporté le Journal, citant des personnes proches du dossier. La banque n'a pas commencé à développer un produit actif.
« Bien que nous n'ayons pas l'intention d'émettre un stablecoin », a déclaré une porte-parole de JPMorgan, la banque pourrait revoir ses options à mesure que la demande des clients et les réglementations évoluent.
La déclaration laisse ouverte une participation future mais ne confirme pas que JPMorgan émettra un jeton. Le PDG Jamie Dimon avait précédemment déclaré que la banque s'impliquerait davantage dans les stablecoins pour comprendre leur rôle et concurrencer les sociétés de technologie financière.
JPMorgan exploite déjà le JPM Coin via sa plateforme blockchain Kinexys. Le JPM Coin est un jeton de dépôt représentant une créance d'un client envers JPMorgan, plutôt qu'un stablecoin de paiement émis indépendamment et adossé à un portefeuille de réserve distinct.
Plus d'une douzaine d'institutions financières, dont Bank of America, Wells Fargo et Santander, feraient progresser un projet de stablecoin mondial. Le groupe se concentrerait initialement sur un jeton en dollars américains avant d'y ajouter potentiellement des euros et d'autres devises du Groupe des Sept.
Les participants n'ont pas rendu publics la composition complète du projet, son modèle de gouvernance, ses mécanismes de garantie ou son calendrier. Le plan rapporté doit donc être traité comme étant à l'étude plutôt que comme un lancement approuvé.
Les grandes banques développent également des réseaux de dépôts tokenisés. Comme signalé précédemment, JPMorgan et plusieurs rivaux ont soutenu un réseau partagé conçu pour maintenir l'argent des clients au sein du système bancaire commercial.
Un dépôt tokenisé reste une dette de la banque émettrice et peut conserver l'accès aux protections bancaires existantes. Un stablecoin circule normalement comme un instrument de paiement distinct adossé à des réserves, avec des protections légales dépendant de l'émetteur et du cadre de gouvernance.
Séparément, 39 associations bancaires d'État ont annoncé la formation de la BankChain Alliance le 25 août. Ces associations représentent des milliers de banques américaines, bien que les banques membres individuelles ne se soient pas nécessairement engagées à rejoindre le réseau prévu.
L'annonce officielle de BankChain indique que la plateforme sera détenue, conçue et gouvernée par l'industrie bancaire. Elle pourrait prendre en charge les stablecoins, les dépôts tokenisés, les paiements intelligents et le règlement automatisé.
BankChain a décrit son réseau prévu comme une infrastructure « sécurisée et réglementée », mais n'a pas sélectionné de partenaire technologique ni lancé de produit opérationnel.
L'alliance vise 2027 et a l'intention de rendre son réseau interopérable avec d'autres systèmes de paiement. Sa technologie finale, son financement, sa composition et sa structure réglementaire restent non divulgués.
Ce projet offre aux banques plus petites et régionales une voie partagée possible vers les paiements blockchain. La construction d'un système commun pourrait réduire le coût de développement d'infrastructures distinctes tout en préservant le contrôle bancaire sur les relations clients et les dépôts.
La loi GENIUS a créé un cadre américain pour les émetteurs de stablecoins de paiement, mais plusieurs règles d'application restent inachevées. Comme crypto.news l'a rapporté, les agences fédérales ont manqué la date limite initiale de la réglementation.
Le Bureau du Contrôleur de la Monnaie (Office of the Comptroller of the Currency) prévoit de finaliser sa règle sur les stablecoins d'ici novembre 2026, selon le calendrier actuel de l'agence. Les exigences finales façonneront la gestion des réserves, les divulgations, les rachats et la participation des banques.
Les banques doivent également décider si les stablecoins offrent une valeur commerciale suffisante au-delà des dépôts tokenisés et des systèmes de paiement instantané existants. Les stablecoins natifs de la cryptographie offrent une distribution blockchain plus large, tandis que les jetons de dépôt maintiennent l'argent au sein du bilan et du périmètre réglementaire d'une banque.
Aucune réaction vérifiée du marché ne peut être attribuée spécifiquement au rapport du Journal. Les prochains développements concrets incluraient des membres de consortium nommés, des demandes réglementaires, des sélections technologiques et des calendriers de lancement confirmés.
