La Banque de Russie a ouvert une nouvelle voie de test domestique pour les particuliers souhaitant obtenir le statut d'investisseur qualifié, un changement qui pourrait permettre à davantage de Russes d'accéder à des limites d'achat de cryptomonnaies plus élevées dans le cadre du nouveau régime réglementé du marché du pays.
La Banque de Russie a déclaré que les particuliers pourront se qualifier en réussissant un test spécial de connaissances du marché financier et en présentant un certificat russe approuvé, les nouvelles règles prenant effet le 31 août.
Selon les exigences actualisées, les candidats retenus pourront utiliser un certificat Qualifin délivré par l'Association Nationale de la Finance ou un certificat d'Investisseur MOEX de la Bourse de Moscou. Le régulateur acceptera également un certificat d'Analyste Financier de la NFA et un certificat de Conseiller en Investissement de l'Association Nationale des Participants du Marché des Titres.
La possession de l'un des certificats approuvés sera suffisante pour qu'un courtier ou une société de gestion reconnaisse un particulier comme investisseur qualifié, a déclaré la banque centrale.
Auparavant, les investisseurs s'appuyant sur des qualifications éducatives devaient présenter des certifications internationales couvrant des domaines tels que l'analyse financière, le conseil en investissement, la gestion d'actifs ou la gestion des risques. La Banque de Russie a cité la désignation CFA comme un exemple des qualifications acceptées dans le cadre du système précédent.
Le test domestique ajoute une autre voie sans supprimer les critères de qualification existants. Selon le régulateur, les particuliers peuvent toujours obtenir le statut d'investisseur qualifié en fonction de leurs revenus des deux dernières années, de leurs avoirs minimum, de leur expérience professionnelle pertinente sur le marché des valeurs mobilières, de leur expérience en investissement indépendant, d'un diplôme pertinent ou d'une combinaison autorisée de critères.
Le sous-gouverneur Mikhail Mamuta a déclaré que le test rendrait l'accès au statut d'investisseur qualifié «plus accessible et réfléchi», permettant aux gens de se qualifier par des connaissances démontrées plutôt que de se fier uniquement à des soldes de compte importants ou à des revenus élevés.
Mamuta a affirmé qu'augmenter le nombre d'investisseurs qualifiés sur le papier n'était pas l'objectif du régulateur. «Le niveau réel de leurs connaissances est bien plus important que ce nombre», a-t-il déclaré.
La banque centrale souhaite que les investisseurs comprennent les risques liés aux instruments financiers complexes avant d'entrer sur le marché, a ajouté Mamuta.
Ce changement de qualification coïncide avec le nouveau cadre réglementaire des cryptomonnaies adopté par la Russie, qui sépare l'accès aux cryptomonnaies en fonction du statut de l'investisseur.
Un rapport de crypto.news du 21 juillet indiquait que la Douma d'État de Russie avait adopté des règles pour le marché des cryptomonnaies couvrant les bourses réglementées, les courtiers, les dépositaires et autres intermédiaires, tout en plaçant la Banque de Russie en charge de la supervision du marché.
Dans le cadre de ce régime, les investisseurs non qualifiés peuvent acheter jusqu'à 300 000 roubles, soit environ 3 800 dollars, en cryptomonnaies approuvées chaque année par l'intermédiaire d'un seul intermédiaire réglementé. Les investisseurs particuliers qualifiés bénéficient d'une limite dix fois supérieure, permettant des achats annuels allant jusqu'à 3 millions de roubles selon les règles décrites lors de l'adoption du projet de loi.
Avant les votes finaux, les législateurs avaient maintenu le plafond de 300 000 roubles pour les particuliers tout en modifiant d'autres parties de la législation. Un projet de loi révisé sur les cryptomonnaies approuvé par une commission de la Douma d'État en juillet a supprimé une exigence proposée pour les détenteurs de divulguer les adresses de leurs portefeuilles de cryptomonnaies.
La version révisée s'est plutôt concentrée sur les exigences de déclaration concernant les informations incluant les soldes et les volumes de transactions. Elle a également autorisé l'utilisation de la crypto pour acheter des titres russes et des actifs financiers numériques, tandis que certains transferts importants à l'étranger ou à des tiers pourraient être retardés jusqu'à deux jours, selon le rapport de juillet.
Des propositions antérieures avaient déjà lié la participation des particuliers à des exigences de connaissances. Lors de la première lecture du projet de loi en avril, les législateurs ont soutenu un système exigeant des investisseurs non qualifiés qu'ils utilisent des intermédiaires agréés et les restreignant aux cryptomonnaies jugées suffisamment liquides par la banque centrale.
Le cadre de la première lecture traitait également la cryptomonnaie comme une propriété tout en maintenant l'interdiction de la Russie d'utiliser les actifs numériques pour les paiements domestiques. Les entreprises étaient autorisées à utiliser la crypto pour les transactions transfrontalières, la législation créant une voie légale distincte pour le commerce extérieur.
Les principales banques russes ont commencé à préparer des services autour du marché réglementé à mesure que le cadre légal avance vers sa mise en œuvre.
Sberbank prévoit de lancer une infrastructure de trading de cryptomonnaies et un dépôt numérique d'ici le 1er décembre, selon un rapport de juillet sur son lancement crypto prévu. Le système prévu couvrirait les services de trading, de garde, de règlement et de dépôt pour les clients éligibles.
Le même rapport indiquait que le nouveau cadre crypto de la Russie devait entrer en vigueur le 1er septembre, tandis que les acteurs du marché auraient jusqu'au 1er juillet 2027 pour satisfaire aux exigences de licence. Les investisseurs non qualifiés resteraient soumis au plafond annuel d'achat de 300 000 roubles et à un test de connaissances obligatoire avant d'acheter des actifs cryptographiques approuvés.
Alfa-Bank a également testé le trading de cryptomonnaies au sein de son application de courtage Alfa-Investments avec un groupe limité d'investisseurs qualifiés. La banque a déclaré qu'un déploiement plus large dépendait de l'achèvement par la Banque de Russie des actes réglementaires requis, tandis que ses plans incluent un dépôt numérique et des passerelles d'échange crypto-rouble.
Alfa-Bank prévoit un lancement complet pour les particuliers plus proche du quatrième trimestre 2026 si le calendrier réglementaire le permet, tandis que Dmitry Vitman, directeur des opérations de son activité corporate et investissement, a déclaré qu'une liquidité substantielle sur le marché réglementé des cryptomonnaies en Russie pourrait ne pas apparaître avant fin 2027.
