Un bloc de 1,3 milliard de dollars d'actions de l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a été échangé dans un dark pool mardi matin, marquant l'une des plus importantes transactions d'ETF Bitcoin hors bourse depuis le lancement de ces produits il y a 15 mois.

Les près de 29 millions d'actions ont été exécutées à 10h30 HE, éclipsant toutes les autres transactions de la séance. Cette vente intervient alors que les ETF Bitcoin spot américains prolongeaient leur série de sorties de capitaux, l'IBIT faisant face à 192,4 millions de dollars de rachats nets mardi, selon les données de SoSoValue.

Sur l'ensemble des ETF Bitcoin spot, les sorties nettes totales de la semaine s'élevaient à 334 millions de dollars à la date de mardi, après deux semaines consécutives de rachats de 1 milliard et 1,26 milliard de dollars.

La transaction met en évidence une tension critique : des ventes institutionnelles massives ont lieu hors bourse pour éviter de perturber le carnet d'ordres. Bien que le prix du Bitcoin ait tout de même réagi, la réaction a été contenue, ont déclaré des experts à Decrypt.

Un dark pool permet à un vendeur de régler une transaction avec un courtier sans passer par les carnets d'ordres publics, dissimulant ainsi le poids total de la transaction au marché ouvert.

Ce que cela signifie pour le Bitcoin

Le Bitcoin est resté relativement stable autour de 76 000 $ après la transaction, selon les données de CoinGecko, mais une analyse plus fine révèle une autre histoire. Sur une période plus courte, le Bitcoin a perdu près de 1,4 % de 78 000 $ à environ 77 000 $ pendant le flux de vente, selon Georgii Verbitskii, trader de produits dérivés et fondateur de TYMIO.

« La raison pour laquelle la baisse n'a pas été encore plus profonde est que le marché a pu absorber une quantité substantielle d'offre sans une rupture totale de liquidité », a-t-il déclaré à Decrypt.

Shawn Young, analyste en chef chez MEXC Research, a fait écho à l'avis de Verbitskii. « Le prix a réagi dans les minutes qui ont suivi la publication, mais le mouvement a été contenu car cela ressemblait plus à un ajustement de portefeuille important qu'à une liquidation désordonnée », a-t-il déclaré à Decrypt.

Le sentiment des investisseurs s'est détérioré parallèlement aux sorties de capitaux, tombant davantage dans le territoire de la peur, passant de 34 à 25, selon les données de l'indice de peur et de cupidité.

Les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de Dastan, la société mère de Decrypt, ont estimé à 69 % la probabilité que le prochain mouvement du Bitcoin le pousse à 84 000 $ au lieu de chuter à 55 000 $. Ce chiffre est en baisse par rapport aux 79 % de lundi dernier, soulignant un déclin de l'optimisme des investisseurs. Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 75 825 $, en baisse de 1,9 % sur la journée selon les données de CoinGecko.

Perspectives

Bien que la transaction en dark pool ait évité que le pire de la pression de vente ne touche les carnets d'ordres publics, les experts s'accordent à dire que cela a été négatif net pour l'écosystème.

« Cela reflète une importante source de demande quittant le marché », a déclaré Verbitskii, ajoutant que le Bitcoin montre une faiblesse structurelle et technique. « Nous ne voyons pas encore une forte demande autonome capable de compenser entièrement les importants flux de ventes institutionnelles. »

Le Bitcoin a eu du mal à se maintenir depuis qu'il n'a pas réussi à retester les 82 000 $ début mai. Les vents contraires macroéconomiques, y compris le rapport d'inflation (CPI) élevé d'avril, ont ajouté de la pression, les marchés évaluant désormais à 99 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux inchangés lors de sa réunion du 17 juin, selon les données de l'outil FedWatch.

Bien que le marché global des ETF « fonctionne toujours de manière ordonnée », a déclaré Young, les institutions « réduisent ou rééquilibrent les risques après une forte hausse ».