Natuklasan sa isang ulat ng White House na ang pagbabawal sa tubo (yield) sa mga stablecoin ay magkakaroon ng bahagyang epekto lamang sa pagpapautang ng bangko, habang lumilikha ng malinaw na pinsala sa ekonomiya.
Ayon sa Council of Economic Advisers, isang ahensya na may tatlong miyembro sa loob ng Executive Office of the President na itinalaga upang mag-alok ng payong pang-ekonomiya sa pangulo, ang paglipat ng pondo mula sa stablecoins pabalik sa mga deposito sa bangko ay hindi magbubunga ng makabuluhang bagong pagpapautang. Sa ilalim ng batayang sitwasyon nito, ang kabuuang pagpapautang ng bangko ay tataas ng humigit-kumulang $2.1 bilyon, na halos 0.02% ng $12 trilyong pamilihan ng pautang.
Nakasaad sa ulat na inilabas nitong Miyerkules na ang mga bangko sa komunidad ay makakakita ng mas maliit pa na pakinabang. Ang pagpapautang sa mga institusyong ito ay tataas ng humigit-kumulang $500 milyon, o halos 0.026%.
Ang mga natuklasan ay lumabas sa gitna ng patuloy na paghaharap sa pagitan ng mga bangko at ng industriya ng crypto tungkol sa mga tubo ng stablecoin. Nagbabala ang mga organisasyon ng pagbabangko, kabilang ang Independent Community Bankers of America, na ang mga tubo ng stablecoin ay maaaring lubos na makakabawas sa pagpapautang ng bangko, habang tinatanggihan naman ng mga grupo ng crypto ang pahayag na ito.
Kaugnay: Ang posibilidad ng CLARITY Act 2026 ay ‘lubhang mababa’ kung hindi maipapasa bago ang Abril: Exec
Gayunpaman, ang pagbabawal sa mga gantimpala ng stablecoin ay maaaring magdulot ng mas malaking gastos. Tinatantya ng ulat ang isang netong pagkawala ng kapakanan na humigit-kumulang $800 milyon bawat taon, pangunahin dahil mawawalan ng access ang mga gumagamit sa tubo sa stablecoins. Ang ratio ng gastos-benepisyo ay humigit-kumulang 6.6, nangangahulugang ang mga gastos sa ekonomiya ay malayo sa anumang pakinabang sa pagpapautang.
“Ang paglikha ng epekto sa pagpapautang na daan-daang bilyon ay nangangailangan ng sabay-sabay na pagpapalagay na ang bahagi ng stablecoin ay umabot ng anim na beses, lahat ng reserba ay lumipat sa nakahiwalay na deposito, at inabandona ng Federal Reserve ang framework nito sa sapat na reserba,” ang konklusyon ng ulat.
Noong Hulyo 2025, nilagdaan ni Pangulong Donald Trump ang GENIUS Act upang maging batas. Ipinagbabawal ng batas ang mga naglalabas ng stablecoin na magbayad ng interes o tubo sa mga may hawak nito, ngunit ang mga third-party na platform (tulad ng mga palitan) ay maaari pa ring mag-alok ng tubo sa mga stablecoin. Maaaring isara ng iminungkahing Digital Asset Market Clarity Act ang agwat na iyon sa pamamagitan ng paglilinaw kung ang tubo ay dapat ipagbawal sa kabuuan o pahintulutan sa ilalim ng ilang kondisyon.
Kaugnay: Ang damdamin ng mamumuhunan sa Crypto ay tataas sa sandaling maipasa ang CLARITY Act: Bessent
Ipinasa ng Kapulungan ng mga Kinatawan ng US ang CLARITY Act noong Hulyo 17, 2025. Noong Enero, ipinagpaliban ng Tagapangulo ng Senate Banking Committee na si Tim Scott ang nakaplanong markup, na hindi pa muling naiiskedyul.
Noong nakaraang linggo, sinabi ng punong legal na opisyal ng Coinbase na si Paul Grewal na ang CLARITY Act ay maaaring malapit na sa isang markup hearing sa US Senate Banking Committee, kung saan ang mga mambabatas ay malapit na sa kasunduan sa mga pangunahing probisyon. Nabanggit niya na ang pag-unlad ay nakasalalay sa paglutas ng mga hindi pagkakasundo tungkol sa tubo ng stablecoin.
Magazine: Maaaring tumagal ng 7 taon ang Bitcoin upang mag-upgrade sa post-quantum — co-author ng BIP-360
