Nakalikom ng $25M ang mga dating empleyado ng Blackstone para sa Valinor, isang startup na gumagamit ng smart contracts upang ilipat ang mga proseso ng pribadong pagpapautang (private credit workflows) on-chain at unang magpautang sa mga kumpanya ng crypto.
Ang Valinor, isang on-chain private credit startup na itinatag ng mga dating empleyado ng Blackstone, ay nakalikom ng $25 milyon sa seed funding upang ilipat ang mekanismo ng pribadong pagpapautang sa mga pampublikong blockchain. Iniulat ng Fortune na ang round ay pinangunahan ng Castle Island Ventures, na may partisipasyon mula sa crypto arm ng trading giant na Susquehanna, venture firm na Maven11 at ang nagtatag ng bitcoin miner na TeraWulf, na kasalukuyang lumilipat ng bahagi ng negosyo nito patungo sa artificial intelligence. Ang kapital ay gagamitin para palakihin ang loan book ng Valinor, palawakin ang customer base nito at mag-hire ng karagdagang tao lampas sa kasalukuyan nitong anim na miyembro ng koponan.
Sa kasalukuyan nitong anyo, ang pangunahing layunin (pitch) ng Valinor ay diretsahan: kunin ang revolving credit lines at structured loans na nangingibabaw sa tradisyonal na pribadong pagpapautang, at ilipat ang back-office na proseso sa smart contracts. Gaya ng ipinaliwanag ng Fortune, ang mga tradisyonal na nagpapautang ay umaasa pa rin nang husto sa “manual verification at spreadsheet collaboration” upang pamahalaan ang mga covenants, drawdowns at repayments, isang istraktura na mabagal, malabo at mahina sa operasyon. Plano ng Valinor na palitan ang mga prosesong iyon ng mga kontrata na “nag-a-automate sa pagruruta ng pondo at pagpapatupad na nakabatay sa kondisyon,” na mahalagang ginagawang on-chain logic ang mga legal at operasyonal na tuntunin na tumatakbo nang kusa kapag natugunan ang mga parameter.
Ang parehong co-founder ng Valinor ay mula sa tradisyonal na pananalapi, nagtrabaho sa pagbabangko at sa private credit division ng Blackstone bago lumipat sa crypto noong 2022. Ang background na iyon ay nagbibigay sa kanila ng pamilyaridad sa kung paano mag-isip ang malalaking allocators tungkol sa panganib, dokumentasyon at recovery—mga kasanayang nais nilang ilipat sa isang blockchain-native na kapaligiran. Sa una nitong yugto, ang kumpanya ay nakatuon sa pagpapautang sa mga kumpanya ng crypto sa halip na subukang i-underwrite ang buong corporate universe nang sabay-sabay, ginagamit ang sektor na pinakakilala nito bilang isang testing ground para sa on-chain underwriting at servicing rails nito.
Binanggit ng Fortune na ang Valinor “ay nakakumpleto na ng pagpapautang para sa ilang kumpanya ng fintech at crypto sa pamamagitan ng teknolohiya ng blockchain,” na nagpapahiwatig na ang platform ay live na sa mga totoong borrower sa halip na nasa pilot mode pa lamang. Sa paglipas ng panahon, sinabi ng mga founder na balak nilang ipakilala ang mas maraming bahagi ng loan lifecycle—origination, servicing, covenant monitoring—sa chain, na may layuning pagbutihin ang kahusayan at transparency para sa parehong nagpapautang at nangungutang. Ito ay umaayon sa mas malawak na pagtulak sa tokenization at real-world-asset sa mga credit market, kung saan ang ibang proyekto ay nagsimula nang magdala ng trade finance, consumer loans at SME receivables on-chain sa ilalim ng mga regulated structure.
Ang timing ng pagkalikom ng pondo ng Valinor ay nagbibigay-diin kung gaano kabilis naging sentro ng atensyon ang pribadong pagpapautang para sa parehong tradisyonal na pondo at crypto-native na mamumuhunan. Sa mas maagang pagtalakay ng crypto.news sa real-world-assets, inilarawan ng mga asset manager ang pribadong pagpapautang bilang isa sa pinakamahuhusay na gamit para sa blockchain rails, partikular dahil sa fragmented data nito at mabigat na pasanin sa operasyon. Isang hiwalay na istorya ng crypto.news tungkol sa tokenization ang nagpakita kung paano makapagbibigay ang mga on-chain structure sa mga nagpapautang ng halos real-time na visibility sa collateral at daloy ng pagbabayad, isang malaking pagkakaiba sa quarterly PDF reports at email chains. Isa pang istorya ng crypto.news tungkol sa institutional DeFi ang nagsabi na ang ilan sa mga pinakaaktibong eksperimento ngayon ay nagtatambal ng off-chain underwriting sa on-chain execution, isang modelo na tila niyayakap ng Valinor.
Sa ngayon, ang agarang hamon ng startup ay ang pagpapatupad: patunayan na ang mga smart contracts ay kayang hawakan ang magulong edge-cases ng pribadong pagpapautang nang kasing-maaasahan ng mga bihasang back office, at kumbinsihin ang mga konserbatibong allocator na ang on-chain rails ay nakakabawas, sa halip na nagdaragdag, ng operational risk. Kung magagawa nito iyon sa malaking saklaw, ang $25 milyong seed round na pinangunahan ng Castle Island ay maaaring magmukhang hindi na isang niche crypto bet kundi mas mukhang isang maagang puhunan sa isang bagong operating system para sa pribadong pagpapautang.
