Ang Twenty One Capital ni Jack Mallers ay ngayon ang pangalawang pinakamalaking pampublikong kinakalakal na ingat-yaman ng Bitcoin sa mga hawak na BTC, matapos ibenta ng miner na MARA ang bahagi ng mga hawak nito at bumaba sa pangatlong puwesto.
Ang bagong nabuong kumpanya ng ingat-yaman ng Bitcoin (BTC) ay nagtataglay ng 43,514 BTC sa corporate treasury nito, na nagkakahalaga ng mahigit $2.9 bilyon gamit ang presyo sa merkado sa oras ng pagsulat nito, ayon sa datos mula sa BitcoinTreasuries.
Ang Twenty One Capital ay pampublikong inilista noong huling bahagi ng nakaraang taon matapos ang pagsasanib ng negosyo nito sa Cantor Equity Partners, isang special purpose acquisition company. Ngayon ay kinakalakal sa ilalim ng ticker XXI, ang mga share na nakalista sa NYSE ay bumaba ng higit sa 25% mula sa simula ng taon.
Nagbenta ang MARA ng 15,133 BTC, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $1.1 bilyon, sa buong Marso 2026. Ang susunod na pinakamalaking pampublikong kinakalakal na nagmamay-ari ng Bitcoin ay ang Japanese BTC treasury company na Metaplanet na may 35,100. Sinabi ni Tyler Rowe, analyst ng Bitcoin Treasuries, sa isang tala noong Huwebes:
“Para sa industriya, ito ay isang babalang senyales. Agresibong umutang ang MARA upang mag-stack ng sats sa panahon ng bull run at ngayon ay nagbebenta ng Bitcoin nang lugi upang bayaran ang utang na iyon. Ito ang eksaktong sitwasyon na ibinabala ng mga kritiko ng mga estratehiya ng ingat-yaman na pinopondohan ng utang.”
Ang agresibong paghiram na ito ay "matinding pagkakaiba" sa modelo ng negosyo na pinasikat ng BTC treasury company na Strategy, na tinatrato ang BTC bilang "walang hanggang digital credit," ginagamit ito bilang kolateral upang patuloy na pondohan ang mga pagkuha ng BTC.
"Maaari bang tuloy-tuloy na gumana ang mga miner bilang mga kumpanya ng ingat-yaman ng Bitcoin nang walang imprastraktura ng pamilihan ng kapital na ginugol ni Saylor ng limang taon sa pagbuo," sabi ni Rowe sa tala na ibinahagi sa Cointelegraph.
Binibigyang-pansin ng ilang tagamasid ng merkado na ang pagbabago ay nagpapahiwatig ng kapitulasyon ng mga kumpanya ng ingat-yaman ng crypto at pagmimina sa gitna ng isang mapaghamong kapaligiran ng negosyo, na pinalala ng crypto bear market na nagsimula noong Oktubre 2025 at pagbaba ng presyo ng share.
Kaugnay: Ang H100 ng Sweden, hinahangad ang No. 2 Bitcoin treasury ng Europe sa 3,500 BTC deal
Noong Hunyo 2025, sinabi ng venture capital firm na Breed na iilan lamang sa mga kumpanya ng ingat-yaman ng crypto ang makakaligtas sa "death spiral" ng pag-urong ng net asset values (mNAVs) ng merkado sa pamamagitan ng pagpapanatili ng price premium na magpapahintulot sa mga kumpanyang ito na makakuha ng mas maraming pagpopondo.
Habang nawawala ang access sa murang opsyon sa pagpopondo, ang mga kumpanyang kinakalakal sa o mas mababa sa kanilang net asset value ay kailangang ibenta ang kanilang mga hawak na BTC upang matugunan ang mga obligasyon sa utang, ayon kay Breed.
Ang mga kumpanyang tumitingin sa kanilang mga hawak na crypto bilang isang pustang spekulatibo, sa halip na isang pangmatagalang laro, ay malamang na sumuko sa pagitan ng mga siklo, sinabi ni Deng Chao, CEO ng asset manager na HashKey Capital, sa Cointelegraph.
Kasabay nito, ang mga kumpanya ng ingat-yaman ng crypto na may disiplinadong estratehiya ng ingat-yaman ay tatagal sa maraming siklo, aniya.
Magazine: Ang 'pinakamalaking bull catalyst' ng Bitcoin ay ang liquidation ni Saylor: tagapagtatag ng Santiment
