Ang balita tungkol sa stablecoin mula sa Washington ngayong linggo ay higit pa sa mga reserba at pagtubos — ang FinCEN, ang yunit ng Treasury para sa mga krimen sa pananalapi, ay nagmungkahi ng mga patakaran na magpapabago nang husto sa kung paano hahawakan ng mga naglalabas ng stablecoin at lahat ng institusyong pampinansyal ng US ang pagsunod sa anti-money laundering, lumilipat mula sa pagbusisi ng papeles patungo sa self-policing na nakabatay sa panganib ng mga ilegal na transaksyon.
Ang balita tungkol sa stablecoin na pinaka-nauugnay sa mga compliance team ngayong linggo ay hindi mula sa FDIC o OCC. Ito ay mula sa FinCEN. Ang Financial Crimes Enforcement Network ay nagmungkahi ng mga patakaran noong Abril 7 na babaguhin kung paano pinamamahalaan ng lahat ng institusyong pampinansyal ng US — kabilang ang mga naglalabas ng stablecoin — ang kanilang mga programa sa anti-money laundering. Ang pangunahing pagbabago: mula sa pagsukat ng pagsunod sa dami ng mga pagsumite at papeles patungo sa pagsukat nito sa pamamagitan ng ipinakitang pagiging epektibo sa pagtukoy at pagpigil sa ilegal na pananalapi.
Direktang inilarawan ni Treasury Secretary Scott Bessent ang layunin: "Ang aming panukala ay nagpapanumbalik ng sentido komun na nakatuon sa pagpapanatili ng mga masasamang aktor sa labas ng sistemang pinansyal, hindi paglulubog sa mga bangko ng America sa mas maraming red tape." Tinawag ito ni FDIC Chair Travis Hill, na ang ahensya ay isang kasamang nagmumungkahi na regulator, na "marahil ang pinakamahalaga sa mga repormang binalangkas ng Kongreso sa AML Act."
Ang GENIUS Act, na nilagdaan bilang batas noong Hulyo 2025, ay inuri ang lahat ng pinahihintulutang naglalabas ng stablecoin para sa pagbabayad bilang "mga institusyong pampinansyal" sa ilalim ng Bank Secrecy Act. Ang klasipikasyon na iyon ay nangangahulugan na ang panukala ng FinCEN ay aplikable sa kanila nang may kaparehong puwersa gaya ng sa mga bangko. Ang mga kumpanya ng stablecoin na dating nagpapatakbo sa ilalim ng mas magaan na rehimeng pagsunod — umaasa sa mga lisensya ng state money transmitter at minimal na panloob na pagsubaybay — ay kailangan na ngayong bumuo ng mga programa na sumusunod sa mga pamantayan ng AML na kasingtaas ng sa bangko.
Hindi ito isang kinakailangan sa hinaharap. Ang mga nagpapatupad na regulasyon ng GENIUS Act ay dapat tapusin bago Hulyo 18, 2026. Anumang naglalabas ng stablecoin na nagpapatakbo pagkatapos ng petsang iyon nang walang programang sumusunod ay nahaharap sa posibleng mga aksyon ng pagpapatupad na sumasaklaw sa mga parusang sibil, pag-uusig kriminal, at pagbawi ng lisensya.
Sa ilalim ng iminumungkahing balangkas, bawat saklaw na institusyong pampinansyal — kabilang ang mga naglalabas ng stablecoin — ay dapat bumuo ng kanilang programa sa AML sa paligid ng apat na pangunahing bahagi. Una: mga panloob na patakaran, pamamaraan, at kontrol, kasama ang isang dokumentadong proseso ng pagtatasa ng panganib na tumutukoy sa mga partikular na banta ng ilegal na pananalapi na kinakaharap ng issuer batay sa mga customer nito, produkto, at heograpiya. Pangalawa: isang BSA compliance officer na pisikal na matatagpuan sa Estados Unidos na may awtoridad sa pangangasiwa sa programa. Pangatlo: patuloy na pagsasanay ng empleyado na iniayon sa aktwal na profile ng panganib ng institusyon. Pang-apat: independiyenteng pagsubok ng isang panlabas na partido na sumusuri kung ang programa ay epektibong naisakatuparan — na may malinaw na pananalita na nagbabawal sa mga auditor na palitan ang sarili nilang paghuhusga para sa mga determinasyon ng institusyon na nakabatay sa panganib.
Nililimitahan din ng panukala kung kailan angkop ang pagpapatupad. Sinabi ng FinCEN na sa pangkalahatan ay hindi ito magsisimula ng makabuluhang aksyon sa pangangasiwa maliban kung ang isang institusyon ay may "makabuluhan o sistematikong pagkabigo" upang mapanatili ang programa nito — isang pamantayan na nilayon upang protektahan ang mga programang mahusay na pinamamahalaan mula sa mga teknikal na paglabag na hindi nagdudulot ng tunay na panganib ng ilegal na pananalapi.
Gaya ng iniulat ng crypto.news, sabay na iminungkahi ng FDIC ang sarili nitong 191-pahinang panuntunan sa stablecoin na sumasaklaw sa mga pamantayan ng reserba at pagtubos. Gaya ng nabanggit ng crypto.news, ang balangkas ng pagpapatupad ng GENIUS Act ay sumasaklaw sa Treasury, Federal Reserve, OCC, at FDIC — kung saan ang FinCEN at OFAC ay may mahalagang papel sa pangangasiwa ng mga parusa at AML. Pinupuno ng panukala ng FinCEN ang puwang sa disenyo ng pagsunod na iniwan ng batas.
Ang mga komento sa iminumungkahing patakaran ay dapat isumite 60 araw pagkatapos ng paglalathala sa Federal Register, bago ang Hulyo 18 na deadline ng regulasyon.
