Ang malawakang pagbabago sa regulasyon ng SEC sa ilalim ni Chairman Paul Atkins ay nagpapadala ng pinakamalinaw na signal na pinili ng pangunahing regulator ng securities ng Amerika ang kooperasyon sa halip na komprontasyon sa industriya ng crypto—ngunit kung ang mga salita ay magiging matibay na patakaran ay nananatiling sentral na tanong para sa mga merkado, ayon sa mga eksperto.
Sa inaugural na episode ng Material Matters, ang unang opisyal na podcast ni Atkins, ipinahayag ng SEC Chair ang isang pro-innovation na mensahe, na nagsasabing ang U.S. ang dapat na lugar “kung saan nais ng mga tao na mag-innovate, maging sa crypto o iba pa,” at pinupuri ang isang “napakahalagang inflection point sa mga merkado ng Amerika.”
Ang unang episode, na inilabas noong Huwebes, ay tampok sina Commissioners Mark Uyeda at Hester Peirce at ipinahayag ng ahensya bilang isang pananaw sa mga priyoridad nito para sa 2026.
"Sa nakaraang apat na taon, ito ay isang kumpletong paglihis," sabi ni Uyeda tungkol sa SEC sa panahon ni Gensler, binabanggit na lumihis ang ahensya mula sa pangunahing mandato nito sa mga lugar tulad ng DEI oversight, greenhouse gas disclosures, at supply chain management.
"Wala man lang kami sa stadium. Nasa labas kami,” aniya.
Si Peirce, na namumuno sa crypto task force ng ahensya, na ngayon ay tinawag na Project Crypto, ay ginamit ang platform upang ilatag ang kanyang argumento para sa regulasyong priority ang inobasyon.
"Kailangan natin ng regulasyon sa pananalapi na bukas sa mga innovator dahil ang inobasyon ang nagpapalakas sa mga financial market," aniya. "Kung mahikayat natin ang mga tao na bumuo dito, makikinabang ang ating mga investor. Makikinabang ang ating mga merkado."
Ang U.S. SEC sa ilalim ni Paul Atkins ay naglabas ng serye ng mga pagbabago sa patakaran ng crypto, kabilang ang gabay na “karamihan sa mga crypto asset” ay hindi securities, mga exemption para sa mga interface ng DeFi, at ang pagsasara o pagbasura ng mga kaso laban sa mga kumpanya ng crypto tulad ng Ripple, Coinbase, Binance, at iba pa.
Bumaba ang mga aksyon sa pagpapatupad ng 22% sa fiscal year 2025, bumaba ang monetary relief sa $2.7 bilyon mula $8.2 bilyon, na sinabi ng ahensya noong nakaraang linggo na ang pagpapatupad ng crypto sa mga nakaraang taon ay “nagdulot ng maling inaasahan.”
Pinuna ng mga mambabatas na Demokrata ang pagbaba ng pagpapatupad ng SEC, kung saan sinabi ni Rep. Stephen Lynch sa isang pagdinig ng House Financial Services Committee na ang pagbasura ng SEC sa mga high-profile na kaso ay nagpahina sa tiwala ng mamumuhunan.
Sinabi ni Male Zane, regional manager sa crypto exchange CoinEx, na ang pagbabago ay nagmamarka ng isang istrukturang pagbabago sa kung paano nakikipag-ugnayan ang regulator sa mga merkado.
"Ang unang talumpati ni Paul Atkins sa kanyang bagong tungkulin ay nagpapahiwatig ng pagbabago mula sa isang confrontational regulatory model patungo sa isang sistematiko at predictable na arkitektura ng panuntunan," sabi ni Zane sa Decrypt. "Sa praktikal na termino, ito ay nagpapahiwatig ng unti-unting pagbabalik ng institutional capital, ang normalisasyon ng mga listing, at ang paglulunsad ng mas kumplikadong produkto, mula sa derivatives hanggang sa mga bagong ETF."
Nagbabala si Zane, gayunpaman, na ang merkado ay "nananatiling maingat dahil sa pagdepende ng mga susunod na hakbang sa mga inisyatiba ng batas sa US Congress."
"Nauna ang mga panuntunan. Hindi ka makakabuo ng imprastraktura sa kalabuan," sabi ni Sergey Kravtsov, co-founder at CEO ng stablecoin payment protocol Papaya Finance, sa Decrypt, idinagdag na ililipat niya ang kanyang kumpanya sa U.S. at maghahain ng patent sa USPTO sa likod ng kasalukuyang paninindigan ng administrasyon.
"Ngunit kung aabutin pa ng dalawang taon ang balangkas, ang imprastrukturang layer ay itatayo sa Singapore, UAE, o sa EU sa ilalim ng MiCA," babala ni Kravtsov. "Ang bintana kung saan maaaring maakit ng U.S. ang pundasyong layer—hindi lamang mga trading app kundi ang aktwal na imprastruktura ng pagbabayad—ay marahil 12–18 buwan."
Ikinatwiran ni Kravtsov na ang mga unang palatandaan ng ganoong pagbabago ay mararamdaman sa imprastrukturang layer, hindi sa paglulunsad ng mga token.
Ang malinaw na mga panuntunan ay magbibigay-daan sa “mga kumpanya ng pagbabayad, neobank, at fintech platform” na isama ang crypto rails nang walang takot sa pagpapatupad, na magpapabilis sa mga timeline mula sa “paggalugad” tungo sa “paglabas ng produkto,” aniya.
