Walang nakapirming o "tamang" paraan upang maglaan ng crypto sa isang portfolio, at ang desisyon ay nakadepende sa mga layunin ng bawat mamumuhunan, pagtanggap sa panganib (risk tolerance), at pananaw, ayon kay Charles Schwab, ang pinakamalaking publicly traded U.S. brokerage firm na namamahala ng mahigit $12 trilyon sa client assets.

Sa isang kamakailang ulat ng pananaliksik, binanggit ng firm ang dalawang pangunahing diskarte sa pamumuhunan sa crypto.

Ang una ay isang diskarte na nakabatay sa kita (return-based approach), na tumitingin sa inaasahang kita (expected returns), pagkasumpungin (volatility), at pagkakaugnay (correlations) sa iba pang asset. Ang pangalawa ay isang diskarte na nakabatay sa panganib (risk-based) o pagba-badget ng panganib (risk budgeting approach), na nakatuon sa kung gaano karaming panganib ang idinaragdag ng crypto sa kabuuang portfolio.

"Ang mga diskarteng ito ay maaaring gamitin nang magkasama upang matulungan ang mga mamumuhunan na makagawa ng matalinong desisyon kung nais nilang isama ang mga cryptocurrency sa kanilang portfolio," sabi ni Schwab sa isang white paper na inilathala noong Lunes ni Jim Ferraioli, direktor ng digital currencies research at strategy sa Schwab Center for Financial Research.

"Kailangan maging maingat ang mga mamumuhunan na, anuman ang diskarte na kanilang gawin, ang pagdaragdag ng cryptocurrency sa isang portfolio ay nagdudulot ng mas malaking konsentrasyon ng panganib kumpara sa tradisyonal na mga asset. Samakatuwid, habang lumalaki ang mga pagtimbang (weightings), kahit bahagya lamang, ang performance ng portfolio ng isang tao ay lalong magiging maiuugnay sa performance ng alokasyon ng cryptocurrency," sabi ni Ferraioli.

Ang diskarte na nakabatay sa kita 

Sa ilalim ng diskarte na nakabatay sa kita o "mean-variance optimization," ang mga alokasyon ay nakadepende sa inaasahang kita. Kung inaasahan ng mga mamumuhunan ang mas mataas na kita mula sa bitcoin, maaaring mas mataas ang alokasyon, habang ang mas mababang inaasahang kita ay maaaring humantong sa napakaliit o walang alokasyon.

Sinabi ni Schwab na kung ang isang mamumuhunan ay mag-aakala ng 15% kita ng bitcoin kada taon, ang alokasyon ay maaaring humigit-kumulang 1% sa isang konserbatibong portfolio, humigit-kumulang 6.6% sa isang katamtamang portfolio, at 8.8% sa isang agresibong portfolio.

Para sa ether, na mas pabago-bago (volatile) kaysa sa bitcoin, sinabi ni Schwab na ang mga alokasyon ay mas maliit, humigit-kumulang 0.1% para sa konserbatibo, 2% para sa katamtaman, at 2.5% para sa agresibong mga portfolio.

Idinagdag ni Schwab na kung ang inaasahang kita ay mas mababa sa 10%, ang bitcoin o ether ay maaaring hindi makatwiran sa anumang alokasyon, kahit para sa mga agresibong mamumuhunan.

Sinabi ni Schwab na nagpakita ang bitcoin ng annualized volatility na humigit-kumulang 72% at mga drawdowns na mahigit 70%, mas mataas kaysa sa tradisyonal na mga asset tulad ng stocks at bonds. Mas naging volatile pa ang ether, na may halos 98% annualized volatility at mga drawdowns na halos 88%.

Ang diskarte na nakabatay sa panganib

Sa ilalim ng diskarte na nakabatay sa panganib, ipinakita ni Schwab ang mga alokasyon batay sa kung gaano karaming kabuuang panganib ng portfolio ang nagmumula sa crypto, tulad ng 5%, 10%, o 15%, sa buong konserbatibo, katamtaman, at agresibong mga portfolio. Sa mga kasong ito, ang exposure sa crypto ay kinuha mula sa bahagi ng equity ng portfolio.

Sinabi ni Schwab na sa isang konserbatibong portfolio, humigit-kumulang 1.2% alokasyon sa bitcoin o 0.9% sa ether ay maaaring kumatawan sa 10% ng kabuuang panganib ng portfolio. Sa katamtaman at agresibong mga portfolio, humigit-kumulang 2.8% hanggang 4% alokasyon sa bitcoin at humigit-kumulang 2% hanggang 2.9% sa ether ay maaaring umabot sa katulad na antas ng panganib.

"Iminumungkahi ng aming pananaliksik na ang mga cryptocurrency ay maaaring magbigay ng ilang benepisyo sa dibersipikasyon sa isang portfolio na naka-alok na sa isang halo ng tradisyonal na mga pamumuhunan tulad ng stocks, bonds, at cash," sabi ni Schwab.

Ang white paper ay inilabas habang binuksan ni Charles Schwab ang isang waitlist para sa "Schwab Crypto," isang bagong account na magpapahintulot sa mga kliyente na direktang bumili at magbenta ng bitcoin at ether.

Sa ngayon, nag-aalok ang Schwab ng exposure sa crypto sa pamamagitan ng exchange-traded products, mga stock na nauugnay sa crypto, over-the-counter trusts, at futures para sa mga aprubadong account, ayon sa website nito.

Itinuring ng firm ang crypto bilang "purong spekulatibo" noong 2019 at binago ang pananaw nito sa paglipas ng panahon.