Karamihan sa mga pinuno ng industriya ng crypto ay nagdiwang nitong weekend habang inilalantad ng mga mambabatas ang isang solusyon sa isang sigalot na matagal nang bumabagabag sa Clarity Act, isang pangunahing panukalang batas sa crypto, sa loob ng ilang buwan—ngunit maraming katanungan kung ang iminungkahing kompromiso ay ituturing na ganoon ng industriya ng pagbabangko.
Noong Biyernes, inilantad nina Senador Thom Tillis (R-NC) at Angela Alsobrooks (D-MD) ang bagong lengguwahe ng Clarity Act hinggil sa mga rewards na iniaalok ng mga kumpanya ng crypto sa paghawak ng stablecoins, mga cryptocurrency na nakatali sa halaga ng U.S. dollar.
Pormal na magiging legal ng Clarity Act ang karamihan sa mga uri ng aktibidad ng crypto sa Estados Unidos, at matagal nang nangunguna sa listahan ng nais na patakaran ng industriya.
Sa loob ng ilang buwan na ngayon, naglaban ang banking lobby at industriya ng crypto tungkol sa stablecoin rewards—na itinuturing ng mga bangko bilang banta sa tradisyonal, mababang-kita na savings accounts, at iginigiit naman ng mga kumpanya ng crypto na na-legalize na noong nakaraang taon sa stablecoin-focused GENIUS Act.
At habang ibinigay ng mga pangunahing stakeholder ng crypto ang kanilang basbas sa iminungkahing kompromiso, kapansin-pansin namang nanatiling tahimik ang mga negosyador sa panig ng bangko.
Ang bagong stablecoin yield compromise sa pagitan ng dalawang panig ay magbabawal sa pagbabayad ng rewards sa stablecoins sa paraang “katumbas sa ekonomiya o paggana sa pagbabayad ng interes o kita sa isang deposito sa bangko na nagbibigay-interes.”
Ang lengguwaheng iyon ay mangangahulugang walang rewards sa stablecoin deposits—ngunit, posibleng magkaroon ng rewards sa mga stablecoin transaction at iba pang uri ng aktibidad sa account.
Ang panukala noong Biyernes ay magbibigay-gawain sa mga regulator at sa Kalihim ng Treasury na gumawa ng listahan ng mga pinahihintulutang kategorya ng rewards matapos maipasa ang Clarity Act. Ayon sa bagong lengguwahe ng batas, maaaring kasama sa listahang iyon ang rewards na nauugnay sa pakikilahok sa governance, validation, at staking. Higit pa rito, ang mga naturang rewards ay maaaring kalkulahin batay sa balanse ng account ng isang user.
Ano ang ibig sabihin ng lahat ng iyon? Maraming pinuno ng patakaran ang may maraming opinyon. Isang insider sa DC ang nagsabi sa Decrypt na malamang na tutol ang mga bangko sa posibleng eksepsyon para sa aktibidad na nauugnay sa staking at ang kakayahan ng mga naturang rewards na batay sa balanse ng account.
Sa kabalintunaan, iginiit naman ng iba pang pinuno ng patakaran sa digital asset na makabuluhang pinipigilan ng lengguwahe ang kakayahan ng mga kumpanya ng crypto na mag-alok ng rewards nang direkta sa mga stablecoin holdings—dahil ang mga naturang programa ay hindi ipinagbabawal ng GENIUS Act at matagal nang ginagamit. Ang Coinbase, halimbawa, ay matagal nang nag-aalok ng hanggang 5% yield sa paghawak ng USDC stablecoin sa lahat ng customer, ngunit kamakailan ay nilimitahan ang programa sa mga bayad na subscriber.
Ang Coinbase—na umurong mula sa Clarity Act noong Enero dahil sa pagkadismaya sa posibleng mga paghihigpit sa stablecoin yield—ay nagpahayag ng suporta nito sa iminungkahing kompromiso noong Biyernes.
“Pinrotektahan namin ang mahalaga—ang kakayahan ng mga Amerikano na kumita ng rewards, batay sa tunay na paggamit ng mga crypto platform at network,” sabi ni Faryar Shirzad, chief policy officer ng Coinbase, sa isang post sa X.
Nagpahayag din si Brian Armstrong, CEO ng Coinbase, ng suporta niya sa lengguwahe, na hinihimok ang Senate Banking Committee na ipagpatuloy ang ilang buwan nang naantalang pagboto sa batas.
Ngunit nanatiling tahimik ang mga bangko tungkol sa lengguwahe at hindi nagpahayag ng kanilang suporta. Malaking bahagi ng nakaraang linggo ang ginugol ng mga pangunahing grupo ng kalakalan ng bangko sa pag-lobby sa Treasury Department upang lubos na dagdagan ang mga paghihigpit nito sa stablecoin yield habang sinisimulan nitong ipatupad ang GENIUS Act.
Sinabi ng American Bankers Association, isa sa mga nangungunang negosyador sa panig ng bangko para sa Clarity Act, noong nakaraang linggo na hindi lamang dapat pagbawalan ang mga kumpanya ng crypto sa direktang pag-aalok ng yield sa mga stablecoin deposit, kundi pati na rin sa “pagpapahintulot sa mga benepisyong parang yield na makarating sa mga stablecoin holder nang hindi direkta.”
Nais din ng grupo ng mga bangkero na alisin ang “kosmetikong pagbalangkas na dinisenyo upang gayahin ang yield.”
Bagama't matagal nang nagpapalitan ng argumento ang mga lobby ng pagbabangko at crypto tungkol sa isyu ng stablecoin yield, unti-unti nang nauubusan ng oras. Sinabi ni Tim Scott (R-SC), ang tagapangulo ng Senate Banking Committee, na plano niyang magtakda ng pagboto sa Clarity Act ngayong buwan.
Dalawang linggo lamang ang sesyon ng Komite ngayong Mayo, at dahil sa nalalapit na midterm elections, hinimok ng mga pro-crypto senador na kung hindi maipasa ang panukalang batas ngayong buwan, “ang batas sa digital asset ay hindi maipapasa sa nalalapit na hinaharap.”
