وامدهندگان بیتکوین در کنفرانس Consensus میامی ۲۰۲۶ اظهار داشتند که وامدهی رمزارز باید بیشتر شبیه بانکداری سنتی باشد تا سرمایه نهادی به آن سرازیر شود.
وامدهندگان بیتکوین در کنفرانس Consensus میامی ۲۰۲۶ استدلال کردند که آینده وامدهی رمزارز در غیرمتمرکز کردن بیشتر امور مالی نیست. بلکه در متقاعد کردن وامگیرندگان نهادی است که اعتبار مبتنی بر بیتکوین میتواند به اندازه کافی قابل پیشبینی باشد تا به سیستمی که از قبل به آن اعتماد دارند، شباهت پیدا کند.
الکساندر بلوم، بنیانگذار و مدیرعامل Two Prime، گفت که وامگیرندگان نهادی اغلب ساختارهای بومی رمزارز را رد میکنند، نه به این دلیل که با بیتکوین مخالفند، بلکه به این دلیل که توجیه پیچیدگی عملیاتی پیرامون دیفای برای هیئت مدیره، کمیتههای ریسک و سهامداران دشوار است.
بلوم گفت: «لحظهای که شروع به توضیح نحوه عملکرد هر یک از این موارد میکنید، آنها فقط میگویند: نه… ما بیشتر پرداخت میکنیم. پول من را از دست ندهید»، و این گفته نشاندهنده شکاف بین ساختارهای بومی رمزارز و تحمل ریسک نهادی است. او این شکاف را در یک مشاهده خلاصه کرد:
«کل سیستم مالی ما طوری تنظیم شده است که همیشه کسی برای سرزنش کردن وجود داشته باشد»، و استدلال کرد که مؤسسات هنوز واسطههای قابل شناسایی و فرآیندهای استاندارد شده را به سیستمهای مالی کاملاً خودمختار ترجیح میدهند.
آدام ریدز، مدیرعامل Ledn، گفت که مهمترین سوالی که یک وامگیرنده باید بپرسد این است که «بیتکوین شما کجا نگهداری میشود». جی پاتل، مدیرعامل Lygos، افزود که وامگیرندگان اکنون باید قبل از ورود به هر توافق اعتبار مبتنی بر بیتکوین، «وامدهنده را ارزیابی (underwrite) کنند».
این پنل به طور خاص بر روی باز-وثیقهگذاری (rehypothecation)، یعنی عمل دوباره وام دادن وثیقههای سپرده شده، تاکید کرد که پاتل آن را «مهمترین نکته از نظر من» و محرک اصلی بحران وامدهی سال ۲۰۲۲ دانست که منجر به سقوط سِلسيوس (Celsius)، وویجر (Voyager) و بلاکفای (BlockFi) شد.
تغییر پس از سقوط، صنعت را به سمت محصولاتی سوق داده است که بر روی کاستدی شفاف (custody)، قراردادهای استاندارد شده و طرفین (counterparties) به وضوح مشخص تمرکز دارند.
همانطور که crypto.news گزارش داد، BitGo در ماه آوریل یک پلتفرم مالی یکپارچه را راهاندازی کرد که به مؤسسات امکان میدهد از یک حساب کاستدی واحد وام بگیرند و وام دهند، و به طور مستقیم به پراکندگی (fragmentation) که پنل توصیف کرده بود، میپردازد.
بازار اعتبار بیتکوین در کمتر از یک سال به تقریباً ۱۰ میلیارد دلار رسیده است، و شرکتکنندگان پنل Consensus آن را یکی از سریعترین عرضههای محصول در تاریخ بازارهای سرمایه نامیدند.
