La matriz de Kraken, Payward, comprará Bitnomial por hasta 550 millones de dólares, añadiendo un conjunto completo de derivados de la CFTC justo cuando la participación de 200 millones de dólares de Deutsche Börse respalda su expansión en EE. UU.
Payward Inc., la empresa matriz del exchange de criptomonedas Kraken, ha acordado adquirir la plataforma de derivados de criptomonedas con sede en Chicago, Bitnomial, en un acuerdo valorado en hasta 550 millones de dólares en efectivo y acciones, acelerando aún más su incursión en los futuros y opciones regulados de EE. UU. Las empresas esperan que la transacción se cierre en la primera mitad de 2026, sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y otras autoridades estadounidenses.
Bitnomial es el primer operador criptonativo en reunir el conjunto completo de derivados de la CFTC, operando un Designated Contract Market (Mercado de Contratos Designado), una Derivatives Clearing Organization (Organización de Compensación de Derivados) y un Futures Commission Merchant (Comerciante de Comisiones de Futuros) bajo un mismo techo. Según los propios materiales de Bitnomial, su exchange y cámara de compensación soportan «spot apalancado, futuros perpetuos, futuros, opciones y mercados de predicción, todo en un exchange regulado por la CFTC con margen y liquidación en cripto», lo que brinda a Payward un hogar inmediato en el país para productos que antes dependían de plataformas offshore.
Según el plan, Payward integrará la infraestructura de trading y compensación de Bitnomial en Kraken, NinjaTrader y Payward Services, ofreciendo a bancos, brókeres y empresas fintech una única API para acceder a los derivados de criptomonedas regulados por la CFTC. Kraken ya se ha estado expandiendo en esta dirección; en una historia anterior de crypto.news, adquirió Small Exchange, regulado por la CFTC, por unos 100 millones de dólares para asegurar una licencia DCM, y luego utilizó esa huella para lanzar derivados regulados en EE. UU. vinculados a futuros listados en la CME.
El acuerdo con Bitnomial se produce pocos días después de que el operador de la bolsa alemana Deutsche Börse acordara comprar una participación del 1,5% totalmente diluida en Payward por 200 millones de dólares, en una transacción que valora a Kraken en aproximadamente 13.300 millones de dólares. Deutsche Börse afirmó que la asociación tiene como objetivo «profundizar» su papel en las criptomonedas reguladas, los mercados tokenizados y los derivados, con un enfoque en «mejorar la liquidez para los clientes institucionales en todas las geografías», lo que, en la práctica, otorga al grupo bursátil más grande de Europa un asiento de primera fila en la expansión de derivados de Kraken.
Los reguladores también han estado preparando el terreno para este cambio. La comisionada de la CFTC, Caroline Pham, ha impulsado la introducción de trading de cripto spot apalancado y productos estilo perpetuos en EE. UU. bajo la supervisión completa de DCM y DCO, argumentando que pueden ofrecerse de forma segura si «se introducen en nuestros mercados bajo reglas y supervisión bien definidas». En ese contexto, el lanzamiento en diciembre de 2025 por parte de Bitnomial del primer mercado minorista de cripto spot apalancado bajo la jurisdicción de la CFTC —que el CEO Luke Hoersten calificó como «un momento decisivo para los mercados cripto de EE. UU.»— parece un ensayo general para la infraestructura que Payward está adquiriendo ahora.
Para el flujo de órdenes institucionales, la batalla se centra cada vez más en quién controla el canal regulatorio más "limpio": la combinación de licencias, compensación y servicios estilo prime que permiten a los bancos y gestores de activos negociar derivados de criptomonedas sin recurrir a plataformas offshore. Con el conjunto de Bitnomial y el capital de Deutsche Börse, Payward está posicionando a Kraken como un centro al estilo CME para futuros de activos digitales, opciones y spot apalancado dentro de EE. UU., haciendo eco de su estrategia más amplia para unir activos tokenizados, acciones y derivados a través de iniciativas como su plataforma xStocks.
Además, el impulso de Kraken en derivados y estructura de mercado incluye noticias sobre su lanzamiento de derivados en EE. UU., la adquisición de Small Exchange y la participación de 200 millones de dólares de Deutsche Börse en Payward.
