Flow Capital Partners, ein in Hongkong ansässiger alternativer Vermögensverwalter, plant, Anteile seines 150 Millionen US-Dollar schweren Private-Credit-Fonds über die Real-World-Asset-Tokenisierungsplattform DigiFT onchain anzubieten.
Bloomberg berichtete am Freitag, dass Flow Capital beabsichtigt, den ursprünglich im Juni 2025 aufgelegten Fonds bis Ende dieses Monats onchain verfügbar zu machen. Das Unternehmen strebt außerdem an, bis Ende dieses Jahres weitere 30 Millionen US-Dollar in tokenisierten Anteilen aufzubringen.
Jacky Tian, Chief Investment Officer von Flow Capital, sagte laut dem Bericht, dass das Unternehmen den Fonds bis Ende 2026 auf 250 Millionen US-Dollar aufstocken will.
Der Schritt des Hongkonger Vermögensverwalters spiegelt einen breiteren Vorstoß traditioneller Finanzinstitutionen wider, konventionelle Produkte onchain zu bringen. BlackRocks tokenisierter Treasury-Fonds BUIDL hat sich als wichtiges tokenisiertes Geldmarktfahrzeug auf öffentlicher Blockchain-Infrastruktur etabliert.
JPMorgan legte im Dezember auch seinen ersten tokenisierten Geldmarktfonds, MONY, auf Ethereum auf. Er wurde mit 100 Millionen US-Dollar Eigenkapital von JPMorgan ausgestattet, bevor er externen Investoren zugänglich gemacht wurde.
Der RWA-Markt hat im letzten Jahr ein rasches Wachstum erfahren. Die gesamte RWA-Marktkapitalisierung erreichte am 14. April einen Rekordwert von 58 Milliarden US-Dollar, gegenüber 21,5 Milliarden US-Dollar ein Jahr zuvor, laut dem Daten-Dashboard von The Block. Allein auf Ethereum stieg die RWA-Marktkapitalisierung auf 19,3 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von mehr als 200 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
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Dennoch warnten einige Analysten, dass die RWA-Tokenisierung strukturelle Risiken möglicherweise nicht vollständig adressieren kann. Nic Puckrin, Mitbegründer der Krypto-Analyseplattform Coin Bureau, sagte, dass das Onchain-Bringen von Private-Credit-Fonds "das Vertriebsproblem löst, indem es den Zugang zu einem viel breiteren Investorenkreis öffnet", aber wenig zur Lösung des "Liquiditäts-Mismatch-Problems" beiträgt.
"Die Verfügbarkeit einer sofortigen Abwicklung kann die Illusion von Liquidität erzeugen, aber wir haben bereits gesehen, was passieren kann, wenn die Rücknahmen eine bestimmte Schwelle überschreiten", fügte Puckrin hinzu.
The Block hat Flow Capital und DigiFT für weitere Informationen kontaktiert.
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