Активність майнінгу Zcash зросла більш ніж у 2,5 раза у 2026 році, оскільки сильніші ціни на ZEC збільшили очікуваний дохід на мегават-годину приблизно вчетверо порівняно з рівнем, генерованим майнерами Bitcoin.
Директор з досліджень Grayscale Зак Пандел заявив, що майнери Zcash наразі генерують близько 2 мільйонів доларів загального доходу щодня, порівняно з приблизно 35 мільйонами доларів, заробленими в мережі Bitcoin.
Загальна сума Bitcoin залишається значно вищою, оскільки його мережа майнінгу містить набагато більше обчислювальної потужності. Однак, на основі індивідуальної машини, Grayscale оцінила, що майнер Zcash заробляє приблизно вдвічі більше щоденного доходу, ніж майнер Bitcoin.
Порівняння на основі потужності створюють ще більший розрив. Пандел оцінив, що майнінг Zcash приносить приблизно в чотири рази більше доходу на мегават-годину, ніж майнінг Bitcoin. Відповідно до припущень, використаних в аналізі Grayscale, дохід від майнінгу ZEC на одиницю електроенергії також перевищує дохід, пропонований деякими хмарними сервісами штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень.
Zcash використовує консенсусний механізм Proof-of-Work, тому майнери конкурують за обробку транзакцій та додавання блоків до ланцюга. Успішні майнери отримують нововипущені ZEC та комісії за транзакції, що робить ціни на токени, складність мережі, ефективність обладнання та витрати на електроенергію центральними факторами їхнього заробітку.
На відміну від майнерів Bitcoin, оператори Zcash використовують обладнання, розроблене для алгоритму майнінгу Equihash. Bitcoin покладається на машини SHA-256, що означає, що оператори не можуть просто переміщувати те саме обладнання між двома мережами лише тому, що одна з них стає більш прибутковою.
Оцінки Grayscale порівнюють дохід, а не чистий прибуток. Фактичний заробіток будь-якого оператора може відрізнятися після врахування тарифів на електроенергію, цін на обладнання, охолодження, обслуговування, витрат на об'єкти та комісій майнінг-пулу.
Зростання цін на ZEC спонукало майнерів додавати обчислювальну потужність, збільшивши загальну активність майнінгу Zcash більш ніж у 2,5 раза порівняно з рівнем на початку року, за словами Пандела.
Хешрейт вимірює обчислювальну потужність, виділену для майнінгу та забезпечення безпеки ланцюга proof-of-work. У міру того, як змагається більше машин, мережа отримує додаткові ресурси для перевірки блоків, тоді як окремі майнери стикаються з більшою конкуренцією за ті самі винагороди за блок.
Пандел описав це зростання як посилюючий цикл, в якому вища ціна ZEC робить майнінг більш привабливим, нові машини підвищують хешрейт мережі, а додаткова обчислювальна потужність збільшує вартість атаки на ланцюг. Grayscale вважає, що покращена безпека може потім підтримати довіру інвесторів до активу, хоча цикл частково залежить від того, чи збереже ZEC достатню вартість для покриття операційних витрат майнерів.
Економіка може змінюватися зі зростанням участі в майнінгу. Zcash коригує складність майнінгу відповідно до обчислювальної потужності в мережі, тому додавання машин зрештою робить кожну одиницю хешрейту менш продуктивною, якщо ціни на ZEC або дохід від комісій за транзакції не зростають одночасно.
Випуск пропозиції також впливає на розрахунок. Zcash дотримується моделі дефіциту, схожої на Bitcoin, з максимальною пропозицією 21 мільйон монет та запланованими скороченнями винагород за блок. Менший випуск зменшує кількість нових токенів, доступних майнерам, вимагаючи зростання цін, збільшення комісій або більш ефективних машин для компенсації спаду.
Покращений дохід від майнінгу став наслідком різкого зростання ринкової вартості ZEC протягом 2026 року. 4 вересня токен вперше піднявся вище 1000 доларів, набравши 20% за одну сесію, тоді як приблизно 34,5 мільйона доларів у коротких позиціях були ліквідовані протягом 24 годин.
Як повідомляло crypto.news раніше, ZEC зріс приблизно на 2300% у річному обчисленні з приблизно 42 доларів у вересні 2025 року. Обсяг торгів досяг 1,2 мільярда доларів під час руху вище 1000 доларів, тоді як його ринкова капіталізація зросла приблизно до 16,8 мільярда доларів.
Зростання цін безпосередньо впливає на майнерів, оскільки винагороди за блок виплачуються в ZEC. Майнер, який виробляє ту саму кількість монет, заробляє більше в доларовому еквіваленті, коли токен зростає, навіть якщо його обладнання та споживання електроенергії залишаються незмінними.
Ралі також зробило майнінг Zcash більш чутливим до розворотів цін. Дані CoinGecko показали, що ZEC торгувався близько 1093 доларів 11 вересня після падіння майже на 11% за 24 години. Хоча цей рівень залишався значно вищим за його ціну роком раніше, щоденна втрата показала, як швидко може змінюватися доларова вартість винагород за майнінг.
Зростання мережі також може зменшити дохід на машину, якщо додатковий хешрейт підвищить складність майнінгу швидше, ніж відновляться ціни. Проте Grayscale вважає майнінг Zcash привабливим за його поточною оцінкою, за словами Пандела, який зазначив, що нова обчислювальна потужність продовжує посилювати безпеку мережі.
Американські інвестори отримали новий спосіб отримання доступу до Zcash 25 серпня, коли Grayscale перетворила свій існуючий Zcash Trust на біржовий продукт, розміщений на NYSE Arca під тікером ZCSH.
Запуск Zcash ETF дозволив інвесторам з брокерськими рахунками відстежувати вартість ZEC без прямої купівлі криптовалюти або експлуатації майнінгового обладнання. Grayscale встановила річну спонсорську комісію продукту на рівні 2,5% і заявила, що дохід від комісій підтримуватиме розвиток мережі, маркетинг та іншу роботу, пов'язану з Zcash.
ZCSH тримає ZEC, тоді як її акції торгуються через традиційний ринок цінних паперів. Регуляторні документи Grayscale передбачають, що авторизовані учасники можуть створювати та погашати кошики акцій – процес, спрямований на утримання ринкової ціни фонду близько до чистої вартості активів його вкладень.
До конвертації продукт торгувався на OTCQX як Grayscale Zcash Trust. Фонд володів активами на суму понад 313,5 мільйона доларів незадовго до лістингу на біржі, тоді як попередні документи Grayscale ідентифікували Coinbase Custody як зберігача та BNY Mellon як адміністратора.
Серпнева поправка до документації також розкрила, що DCG International Investments, дочірня компанія материнської компанії Grayscale Digital Currency Group, розглядала інвестицію, пов'язану з приблизно 200 000 ZEC. Дискусії були необов'язковими, і Grayscale заявила, що дочірня компанія може придбати більше акцій, менше акцій або жодної.
Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) закрила розслідування щодо Zcash Foundation у січні, не рекомендувавши вживати примусових заходів. Розслідування розпочалося з повістки у серпні 2023 року щодо пропозицій криптоактивів, за даними фонду.
ZEC
BTC
