Аналітики Standard Chartered заявили, що стейблкоїни рухаються системою швидше, ніж очікувалося, що ускладнює основне припущення, яке лежить в основі їхніх довгострокових прогнозів зростання.

У новій примітці Джеффрі Кендрік, глобальний керівник відділу дослідження цифрових активів банку, зазначив, що швидкість обігу стейблкоїнів — показник того, як часто токени переходять з рук в руки — зросла за останні місяці після років відносної стабільності.

Це суттєва зміна, оскільки широко цитований банком прогноз, що пропозиція стейблкоїнів досягне 2 трильйонів доларів до 2028 року, частково базується на тому, як часто використовуються ці токени.

Швидший обіг може зменшити потребу в новій емісії, навіть якщо обсяги транзакцій продовжуватимуть зростати. "Швидкість обігу нещодавно зросла, всупереч нашому припущенню, що вона залишатиметься стабільною", — написав Кендрік, додавши, що ця зміна вимагає ретельнішого моніторингу.

Нові сценарії використання

Дані звіту за вівторок показують, що загальна швидкість обігу стейблкоїнів приблизно подвоїлася за останні два роки, причому токени зараз обертаються близько шести разів на місяць у середньому.

За даними Standard Chartered, зростання було зумовлене переважно Circle (USDC), який спостерігав прискорення активності в кількох блокчейнах.

Банк пов'язує цю зміну з новими сценаріями використання. Стейблкоїни більше не обмежуються лише криптоторгівлею та заощадженнями на ринках, що розвиваються, сказав Кендрік. Навпаки, ці токени, прив'язані до фіатних валют, тепер все частіше використовуються як заміна традиційних фінансових шляхів, а останнім часом — для платежів на ранніх стадіях, що керуються штучним інтелектом.

Ця відмінність є ключовою на думку Кендріка.

Standard Chartered стверджує, що ця так звана "нестабільна швидкість обігу" відображає новий, додатковий попит, а не широку зміну в тому, як використовуються всі стейблкоїни.

Сценарії використання з низькою швидкістю обігу, такі як заощадження на ринках, що розвиваються — де Tether (USDT) залишається домінуючим — не спостерігали подібної зміни.

2 трильйони доларів до 2028 року

У результаті, банк зберігає свою ширшу тезу незмінною. Він все ще очікує, що пропозиція стейблкоїнів досягне 2 трильйонів доларів до 2028 року і генеруватиме приблизно 1 трильйон доларів додаткового попиту на казначейські векселі США за цей період.

Розгорнути діаграму

Повторні прогнози підкріплюють серію все більш "бичачих" прогнозів від банку. Протягом останнього року Standard Chartered стверджував, що стейблкоїни можуть змінити глобальні потоки ліквідності, вилучити до 1 трильйона доларів з банківських депозитів на ринках, що розвиваються, і стати центральною силою в прийнятті криптоактивів.

Однак, нова особливість полягає в тому, що швидкість обігу може стати такою ж важливою, як і пропозиція. "Якщо швидкість обігу залишається постійною, зростання транзакцій створить попит на більшу кількість стейблкоїнів", — написав Кендрік. "Якщо вона збільшиться, цього не станеться, за інших рівних умов".

Наразі банк не бачить причин переглядати свої основні прогнози. Але він уважно стежить за тим, як стейблкоїни все глибше проникають у платежі, ринки капіталу та машинні транзакції — сфери, де швидкість, а не лише масштаб, може значно вплинути на наступну фазу зростання.