Управління з фінансового нагляду Великобританії (FCA) обговорює стандарти для токенізованого золота з великими банками та іншими учасниками ринку, згідно зі звітом Financial Times від 10 серпня.
Обговорення стосуються того, як цифрові репрезентації фізичного золота можуть функціонувати на оптових ринках, зокрема як застава.
Переговори ще не призвели до створення окремого збірника правил FCA спеціально для токенізованого золота. Вони ґрунтуються на спільному програмному документі FCA та Банку Англії від 18 травня, включаючи Управління з пруденційного регулювання (Prudential Regulation Authority), який прямо визначив токенізоване золото як можливу форму застави для позабіржових деривативів, що не є кліринговими.
У травневому документі зазначено, що FCA та PRA переглядають придатність токенізованої застави та визнають потенційні переваги від токенізованих фондів грошового ринку та токенізованого золота. Будь-яке використання підлягатиме стандартам, розробленим спільно з галуззю. Регулятори також планують додаткову політику пізніше цього року, що пояснюватиме, як токенізована застава може функціонувати в рамках існуючої регуляторної системи.
Це вказує на адаптацію існуючих правил оптового ринку, а не на автоматичне створення окремої регуляторної категорії для кожного токенізованого активу. PRA також заявило, що токенізовані традиційні активи повинні, як правило, отримувати такий самий пруденційний режим, як і звичайні еквіваленти, коли їхні юридичні права та базові ризики порівнянні.
Як crypto.news повідомляло у попередніх матеріалах про регулювання у Великій Британії, ширша ініціатива охоплює випуск, торгівлю, розрахунки, заставу та інфраструктуру, необхідну для виведення токенізованих фінансів за межі пілотних проєктів.
Банк Англії планує розглянути, як токенізовані версії активів, які вже прийняті як регуляторна застава, можуть кваліфікуватися в центральних контрагентах згідно з UK EMIR. FCA та PRA окремо вивчають токенізоване золото для забезпечення позабіржових деривативів, що не є кліринговими.
Вже є прецедент, що стосується фондів. Квітнева заява FCA про політику підтвердила, що низка фондів грошового ринку, включаючи токенізовані версії, можуть кваліфікуватися як застава для неклірингових операцій відповідно до UK EMIR. Та сама заява стверджувала, що уповноваженим фондам Великобританії не заборонено інвестувати в токенізовані форми іншим чином придатних активів.
Регуляторна робота, отже, зосереджена не тільки на тому, чи є актив цифровим, а й на тому, чи залишаються його юридичні права, умови зберігання та ризики порівнянними зі звичайним активом, який він представляє.
Financial Times повідомила, що Лондон відповідає за приблизно 70% світового обсягу торгівлі золотом. Вона зазначила, що регуляторні обговорення відбуваються тоді, коли Лондон стикається з посиленою конкуренцією з боку азіатських фінансових центрів, які прагнуть відігравати більшу роль у торгівлі злитками.
Розмір існуючого лондонського ринку є значним. Дані LBMA показують, що на кінець березня лондонські сховища містили 9 339 тонн золота вартістю близько $1,384 трильйона. LBMA описує Лондон як центр міжнародного ринку злитків.
Світова рада по золоту (World Gold Council) також розробляє оптову структуру цифрового золота, відому як Pooled Gold Interests. Її запропонована модель поєднує фізичне володіння з цифровим переказом і націлена переважно на інституційних та оптових учасників.
FCA та Банк Англії закрили свою ширшу консультацію щодо токенізації 3 липня. Їхній опублікований розклад передбачає галузеві семінари, заяву-відповідь протягом літа та повну дорожню карту від усіх органів пізніше у 2026 році. Financial Times тепер повідомляє, що оголошення про розробку стандартів токенізованого золота очікується протягом наступних кількох місяців, посилаючись на джерело, обізнане з планами FCA.
Робота над інфраструктурою просувається паралельно з цими правилами. Шістнадцять фірм працюють у рамках Digital Securities Sandbox, тоді як Банк Англії планує оновити свою систему цінних паперів та застави у 2027 році. Він також орієнтується на 2028 рік для сервісу синхронізації, що з'єднує реєстри цифрових активів з центральними банківськими грошима у фунтах стерлінгів.
У супутньому матеріалі crypto.news повідомляло про впровадження цифрових облігацій Великобританії, перша транзакція яких запланована на кінець першого кварталу 2027 року з використанням платформи Orion від HSBC.
Наступним кроком для золота, отже, є регуляторні деталі. Влада все ще повинна визначити стандарти, що охоплюють право на участь, юридичне право власності, зберігання та ризик, перш ніж токенізоване золото зможе стати звичайним джерелом застави на оптових ринках Великобританії.
