UBS збільшив свої авуари в біткоїн-ETF BlackRock до приблизно 2,5 мільйона акцій вартістю майже 90 мільйонів доларів станом на 30 червня, піднявши вартість позиції приблизно на 230% протягом першої половини 2026 року.
Подання до Комісії з цінних паперів і бірж США, подане UBS 13 серпня, розкрило позицію швейцарського банку на кінець кварталу в iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock. UBS повідомив про приблизно 2,5 мільйона акцій станом на 30 червня, що на 549 000 акцій більше, ніж шістьма місяцями раніше.
За кількістю акцій позиція зросла приблизно на 355%, причому UBS додав майже 2 мільйони акцій протягом цього періоду. Її заявлена вартість збільшилася з приблизно 27 мільйонів доларів на кінець 2025 року до майже 90 мільйонів доларів, що становить приріст близько 230%.
Різниця між цими двома показниками частково пояснюється ринковою ефективністю IBIT. Дані фонду BlackRock показують, що його ринкова дохідність впала на 32,95% за шість місяців до 30 червня, що означає, що збільшення вартості, повідомлене UBS, відбулося за рахунок додаткових акцій, а не зростання ціни IBIT.
Форма 13F вимагає від інституційних інвестиційних менеджерів, які здійснюють дискреційний контроль над цінними паперами на суму щонайменше 100 мільйонів доларів, щоквартально звітувати про свої авуари до SEC. Звіти охоплюють позиції, що утримувалися на кінець періоду, що означає, що UBS міг змінити свою експозицію в IBIT між 30 червня та датою подання звіту 13 серпня.
Форма 13F також не надає достатньої інформації для визначення того, чи належить кожна заявлена акція самому UBS. Подання об’єднує цінні папери, керовані за дискреційним контролем установи, і може включати позиції, що утримуються на клієнтських, консультаційних, управлінням статками або управлінням активами рахунках.
Як наслідок, це розкриття не слід автоматично розглядати як пряму покупку на 90 мільйонів доларів, здійснену корпоративним капіталом банку. Воно підтверджує, що UBS повідомив про контроль над акціями IBIT для цілей подання звітності, але не ідентифікує бенефіціарних власників або не пояснює інвестиційні інструкції, що стоять за цією позицією.
Навіть при майже 90 мільйонах доларів, ці авуари залишаються незначними порівняно з коштами, якими керує UBS. У своїх результатах за другий квартал, опублікованих 29 липня, банк повідомив про рекордні 7,3 трильйона доларів інвестованих активів групи, включаючи 36 мільярдів доларів чистих нових активів у своєму підрозділі Global Wealth Management протягом кварталу та 73 мільярди доларів протягом першого півріччя.
UBS також повідомив про чистий прибуток у розмірі 2,8 мільярда доларів за другий квартал та 5,8 мільярда доларів за перші шість місяців 2026 року. На тлі цих показників позиція IBIT становить обмежене розміщення, а не доказ того, що Біткоїн став основною частиною інвестиційних операцій банку.
Хоча подання не розкриває, хто саме керував покупками IBIT, UBS продовжує розвивати послуги з цифрових активів для заможних клієнтів. У січні crypto.news висвітлював план банку надати обраним заможним та надзаможним клієнтам приватного банкінгу доступ до інвестицій у криптовалюту.
Заявлений план відбувся після попередніх обмежень щодо роботи банку зі спотовими біткоїн-ETF США. UBS дозволяв певним клієнтам з управлінням статками, які мають брокерські рахунки, купувати ці продукти після їхнього схвалення в США, застосовуючи при цьому критерії прийнятності та контролю ризиків для доступу.
Використання біржового продукту дозволяє банку та відповідним клієнтам отримувати пов'язану з Біткоїном експозицію через традиційну інфраструктуру цінних паперів. BlackRock заявляє, що IBIT прагне слідувати за ціною Біткоїна, одночасно зменшуючи операційну роботу та роботу зі зберігання, пов'язану з прямим утриманням криптовалюти.
IBIT торгується на Nasdaq і стягує комісію спонсора в розмірі 0,25%. Однак, на відміну від звичайного пайового фонду або більшості ETF, BlackRock заявляє, що траст не зареєстрований як інвестиційна компанія відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року, і тому не отримує всього регуляторного захисту, який застосовується до продуктів, зареєстрованих відповідно до цього закону.
Хоча інвестори купують і продають акції IBIT через брокерські рахунки, траст утримує Біткоїн як свій єдиний базовий актив. BlackRock повідомив, що фонд мав близько 47,34 мільярда доларів чистих активів та 1,32 мільярда акцій в обігу станом на 12 серпня.
Заявлені 2,5 мільйона акцій UBS, отже, становитимуть близько 0,19% від останньої кількості акцій IBIT в обігу. Ця частка занадто мала, щоб надати UBS контроль над фондом, при цьому подання не надає доказів того, що банк має намір стати прямим зберігачем Біткоїна.
Для американських інвесторів подання UBS показує, як іноземна фінансова установа може отримати експозицію до Біткоїна через цінний папір, що котирується та торгується в Сполучених Штатах. SEC схвалила спотові біткоїн-біржові продукти в США у січні 2024 року, створивши шлях для банків, керуючих активами, консультантів та брокерських клієнтів для використання звичної ринкової інфраструктури.
Інституційні підходи до цих продуктів були різними. Звіт за липень показав, що Wells Fargo скоротив свою частку в IBIT, одночасно додаючи інші біткоїн-фонди та збільшуючи свою експозицію до інвестиційних продуктів на Ethereum та Solana. Банк також відкрив кол-позицію IBIT та збільшив свою пут-експозицію, демонструючи, що установи можуть використовувати фонд для хеджування та торгівлі, а також для довгих позицій в Біткоїні.
Регульовані деривативи навколо IBIT також розширилися. У липні SEC дозволила NYSE Arca вчетверо збільшити свій ліміт на опціони з 250 000 до 1 мільйона контрактів після того, як біржа заявила, що торговельна активність виправдовує вищий ліміт.
NYSE Arca повідомила регулятору, що ця зміна допоможе великим учасникам управляти запасами та хеджувати позиції, не розділяючи угоди через обмеження біржі. SEC дозволила пропозиції набрати чинності негайно, продовжуючи приймати публічні коментарі.
Такі опціони можуть допомогти професійним інвесторам управляти ризиками навколо IBIT, але BlackRock попереджає, що вартість трасту може зростати або падати разом з Біткоїном, і що інвестори можуть втратити основну суму. Дані фонду показують, що IBIT показав негативну дохідність у 32,97% на основі чистої вартості активів протягом першої половини 2026 року та негативну 45,62% за 12 місяців до 30 червня.
Незважаючи на слабкі показники у першій половині року, IBIT продовжує контролювати значну частину ринку спотових біткоїн-ETF США. Фонд BlackRock залучив 183,4 мільйона доларів 30 липня, що становить 78,7% від 233,1 мільйона доларів, що надійшли до продуктів США того дня.
На той час IBIT утримував 47,67 мільярда доларів чистих активів, тоді як повна група спотових біткоїн-ETF США утримувала близько 78,76 мільярда доларів, згідно з даними, наведеними в липневому звіті про ETF. Приток 30 липня був найбільшим для фонду з 6 липня, коли він отримав 209,4 мільйона доларів.
Щоденне відновлення відбулося після нерівномірного періоду для інвестиційних продуктів Біткоїна. Цифри Farside Investors показали приблизно 438,2 мільйона доларів чистих притоків з 1 по 30 липня після того, як фонди втратили близько 2,41 мільярда доларів у травні та 4,51 мільярда доларів у червні.
BlackRock повідомив про чисту вартість активів IBIT у розмірі 35,85 доларів та чисті активи у розмірі 47,34 мільярда доларів станом на 12 серпня. Фонд також вказав діапазон чистої вартості активів за 52 тижні від 33,19 до 71,32 доларів та середній обсяг торгів за 30 днів близько 35,7 мільйона акцій.
UBS повинен розкрити свої позиції щодо цінних паперів США на кінець наступного кварталу в пізнішому поданні за формою 13F, що покаже, чи була заявлена кількість акцій IBIT збільшена, збережена або зменшена станом на 30 вересня.
BTC
