Голова BitMine Том Лі назвав BMNR американською акцією, найбільш тісно пов'язаною з Ethereum, посилаючись на 80% кореляцію та прогнозуючи, що ETH перевершить Bitcoin під час поточного циклу.
Fundstrat повідомив у п'ятничному дописі на X, що його дослідження охопило 17 компаній з ринковою капіталізацією понад $2 мільярди, надаючи інвесторам список публічних компаній, які тісно корелювали з Bitcoin або Ethereum.
BitMine Immersion Technologies очолила групу Ethereum з кореляцією 80%, тоді як Coinbase посіла друге місце з 74%. Серед акцій, пов'язаних з Bitcoin, Strategy зафіксувала найвищий показник у 78%, за нею йшла Coinbase з 74%.
Лі зазначив, що він очікує, що Ethereum перевершить Bitcoin під час поточного циклу, оскільки токенізація та програми штучного інтелекту можуть створити попит на мережу Ethereum. На його думку, ці два використання важливіші, ніж теми, що підтримували ETH під час попередніх ринкових циклів.
У дописі не було розкрито період, використаний для розрахунку кореляцій, а також не пояснено, чи Fundstrat вимірював щоденні, щотижневі або щомісячні прибутки. Кореляції також змінюються зі зміною цін та ринкових умов, що означає, що ці показники описують взаємозв'язок, виявлений у наборі даних Fundstrat, а не фіксований зв'язок між кожною акцією та відповідною криптовалютою.
Позиція BitMine на вершині списку зумовлена її рішенням створити найбільший корпоративний скарб Ethereum у світі. Станом на 16 серпня компанія мала 5 815 164 ETH, 210 Bitcoin, $78 мільйонів готівки та ліквідних цінних паперів, а також інвестиції в Beast Industries та Eightco Holdings.
Використовуючи ціну ETH у $1893, BitMine оцінила свої комбіновані криптоактиви, готівку, цінні папери та інші інвестиції у $11,4 мільярда. Компанія заявила, що її позиція в Ethereum становить 4,8% від заявленої пропозиції токена у 120,7 мільйона, що дозволило їй на 96% наблизитися до своєї мети володіння 5%.
Протягом тижня, що закінчився 16 серпня, BitMine придбала ще 9 926 ETH. Компанія купувала Ether щотижня з моменту прийняття своєї стратегії скарбу Ethereum 30 червня 2025 року, згідно з її останнім оновленням.
Оновлення скарбу від 10 серпня, раніше висвітлене crypto.news, показало, що BitMine тримала приблизно 5,81 мільйона ETH після чергового придбання 7391 токена. У той час компанія також викупила три мільйони акцій BMNR в рамках дозволу на $4 мільярди.
BitMine додала ще 1,7 мільйона акцій до своїх викупів протягом наступного тижня, довівши загальну кількість з липня до понад 20,8 мільйона. Лі сказав, що керівництво вважає звичайні акції недооціненими, хоча ця оцінка представляє погляд компанії, а не незалежну оцінку.
BMNR закрився на рівні близько $22,72 21 серпня, збільшившись приблизно на 5,3% протягом сесії. Coinbase зросла приблизно на 7,5%, тоді як Strategy додала близько 5,9%, оскільки Bitcoin та кілька великих альткоїнів зросли протягом того ж торгового періоду.
З 5,82 мільйона ETH, що належать BitMine, 5 067 309 токенів були застейкані станом на 16 серпня. Ця сума становила близько 87% володінь Ethereum компанії та була оцінена у $9,6 мільярда за ціною, вказаною в її оголошенні.
На основі семиденної річної прибутковості 2,61%, BitMine прогнозувала близько $250 мільйонів річного доходу від стейкінгу з цієї позиції. Компанія заявила, що потенційні річні винагороди можуть досягти $287 мільйонів після того, як її залишок ETH буде застейкано через її платформу MAVAN та зовнішніх партнерів.
Стейкінг надає BitMine джерело доходу, яке Strategy не може генерувати від своїх володінь Bitcoin, оскільки Bitcoin не використовує систему доказу частки. Прогнози BitMine, однак, залежать від прибутковості стейкінгу Ethereum, ринкової ціни ETH, продуктивності валідаторів та кількості Ether, що належить компанії та розміщено для стейкінгу.
Компанія також приєдналася до великокапітального індексу Russell 1000 26 червня, надавши американським фондовим менеджерам та продуктам, що відстежують бенчмарки, ще один спосіб отримати непрямий доступ до Ethereum. BMNR торгується на Нью-Йоркській фондовій біржі, тоді як її 9,5% привілейовані акції Серії A торгуються під тикером BMNP.
Порівняно зі спотовим Ethereum ETF, BMNR несе ризики, пов'язані з її операційними витратами, капітальними рішеннями, випуском акцій, діяльністю стейкінгу та іншими інвестиціями. Її ринкова вартість також може торгуватися вище або нижче вартості ETH та інших активів, що знаходяться на її балансі.
Лі описав токенізацію як одну з головних причин, чому Ethereum може виграти у Bitcoin. В оновленні BitMine від 17 серпня він зазначив, що співвідношення ETH/BTC зросло до 0,02994 і вийшло за межі довгострокового спадного тренду.
Попередній аналіз ETH/BTC показав, що в липні співвідношення тестувало опір близько 0,0286 після відновлення з мінімуму початку червня близько 0,026. Співвідношення вимірює, скільки Bitcoin можна купити за один Ether, тому зростання показника свідчить про збільшення вартості ETH відносно BTC.
За словами Лі, відносне зростання Ethereum під час попередніх циклів підтримувалося первинними пропозиціями монет (ICO) у 2017 та 2018 роках, NFT у 2020 та 2021 роках, а також прийняттям стейблкоїнів у 2025 році. Він очікує, що токенізація Уолл-стріт та агенти ШІ на базі блокчейну підтримають наступний період випередження ETH.
Дані RWA.xyz надали додатковий контекст для аргументу токенізації. Станом на 21 серпня аналітична платформа відстежувала 2267 реальних активів на Ethereum та $13,99 мільярда обсягу передачі RWA за 30 днів, що на 20,45% більше.
Та сама база даних показала, що ринкова вартість стейблкоїнів на Ethereum становить $157,11 мільярда, з 26,6 мільйонами власників та обсягом передачі $1,55 трильйона за 30 днів. Платформи токенізованих активів, перераховані в мережі, включали Ondo, Securitize, Circle, Tether та Sky.
Участь Уолл-стріт також вийшла за рамки компаній, що тримають ETH. BlackRock, JPMorgan та кілька керуючих активами розробили або протестували токенізовані фонди, заставні продукти та послуги розрахунків, що використовують Ethereum або мережі, сумісні з його програмним забезпеченням.
Біржові фонди, що котируються в США, надали ще один показник попиту з боку інвесторів, які віддають перевагу регульованим брокерським продуктам. Спотові Ethereum ETF залучили $365 мільйонів чистих надходжень у липні, тоді як спотові Bitcoin ETF отримали $205 мільйонів.
Липневий результат став найсильнішим місяцем для фондів Ethereum за всю історію та першим випадком, коли їхні місячні надходження перевищили надходження Bitcoin ETF більш ніж удвічі, згідно з нещодавнім оглядом потоків ETF. 23 липня продукти Ethereum отримали $72,64 мільйона, порівняно з $68,99 мільйона для фондів Bitcoin.
Ethereum ETF додали ще $53,75 мільйона 4 серпня, а потім $202 мільйони протягом наступних трьох торгових днів. Протягом липня співвідношення ETH/BTC зросло приблизно на 11%, перемістившись з приблизно 0,027 до 0,030.
Застосунки штучного інтелекту складають другу частину прогнозу Лі. Ethereum.org стверджує, що агенти на базі блокчейну можуть контролювати гаманці, виконувати транзакції, взаємодіяти зі смарт-контрактами та використовувати стейблкоїни для оплати обчислювальних ресурсів, даних та доступу до застосунків.
Ethereum.org також описує цю технологію як експериментальну та попереджає користувачів бути обережними. Активність агентів не гарантує попиту на ETH, оскільки застосунки можуть використовувати інші блокчейни, мережі рівня 2 або позаланцюгові платіжні системи.
Лі вказав на Robinhood Chain як на один з прикладів поєднання фінансових та блокчейн-сервісів. Мережа другого рівня Ethereum використовує ETH для транзакційних комісій та відправляє свої остаточні записи транзакцій в Ethereum, тоді як Robinhood повідомила про 27,4 мільйона клієнтів з поповненими рахунками на кінець першого кварталу.
Протягом декількох тижнів після запуску в липні мережа зафіксувала майже $9 мільярдів кумулятивного обсягу децентралізованих обмінів, $431 мільйон заблокованих активів та понад 250 000 щоденних активних користувачів, згідно з даними Robinhood Chain. Понад 80% її раннього обсягу обмінів припадало на мемкоїни, тоді як тимчасові скасування комісій зменшили торгові витрати протягом перших 90 днів мережі.
ETH
BTC