Обсяг переказів токенізованих акцій зріс більш ніж на 415% за 30 днів до 29 серпня, досягнувши $29,5 мільярда, оскільки Coinbase представила чотири токени акцій на Base.

Дані RWA.xyz також показали, що кількість щомісячних активних адрес зросла більш ніж на 209% до приблизно 1,3 мільйона. Кількість власників зросла на 167% до 2,36 мільйона за той же період.

Загальна розподілена вартість токенізованих акцій зросла значно повільніше. Вона збільшилася на 1,45% за 30 днів до $2,54 мільярда. Однак ця цифра була приблизно на 637% вищою за $344 мільйони, зафіксовані роком раніше.

Обсяг переказів вимірює вартість, переміщену між блокчейн-адресами. Він не обов’язково відображає купівлю та продаж окремими інвесторами. Автоматичні перекази, переміщення застав та повторювана активність між децентралізованими застосунками також можуть збільшити цю цифру.

Активність токенізованих акцій випереджає зростання ринкової вартості

Різниця між обсягом переказів та розподіленою вартістю показує, що існуючі токени акцій циркулюють частіше. Щомісячна цифра у $29,5 мільярда була більш ніж у 11 разів більшою за ончейн-вартість сектору у $2,54 мільярда.

RWA.xyz назвав Securitize Corp. найбільшою окремою токенізованою акцією з приблизно $163 мільйонами. За нею йшла Strategy PP Variable xStock з $136 мільйонами, тоді як Ondo-токенізований продукт Circle Internet Group мав близько $109 мільйонів.

Ondo очолила рейтинг платформ з розподіленою вартістю $842,8 мільйона. За нею слідували Kraken's xStocks з $609,3 мільйона, а Binance's bStocks мали $599,9 мільйона. Разом ці три платформи становили приблизно 81% відстежуваного ринку.

Цифри адрес та власників вказують на ширшу ончейн-участь. Проте блокчейн-адреси не завжди дорівнюють окремим інвесторам. Одна особа або установа може контролювати кілька гаманців, тоді як кастодіальні платформи можуть використовувати одну адресу для багатьох клієнтів.

Токенізовані акції Coinbase запускаються на Base

Coinbase запустила токенізовані версії акцій Nvidia, Meta, Apple та Alphabet на Base 24 серпня. Продукти торгуються під тікерами NVDAc, METAc, AAPLc та GOOGLc, використовуючи стандарт токенів B20 від Coinbase.

Згідно з офіційним оголошенням Base, продукти можуть безперервно торгуватися через ончейн-ринки та зберігатися в самостійних гаманцях. Підтримувані децентралізовані застосунки також можуть інтегрувати їх в обмінники, ринки кредитування та інші фінансові продукти.

Coinbase Onchain SPV Ltd., компанія, зареєстрована в Абу-Дабі Глобал Маркет, випускає ці цінні папери. Кожен токен спочатку представляє бенефіціарну частку в одній базовій акції, що зберігається на відокремленому кастодіальному рахунку.

Alpaca Securities виступає брокером та кастодіаном, відповідальним за придбання та зберігання базових акцій. Alpaca зареєстрована в Комісії з цінних паперів та бірж США та належить FINRA та Корпорації захисту інвесторів у цінні папери.

Base описує продукти як «справжні акції», що зберігаються в співвідношенні один до одного регульованим кастодіаном. Однак проспект продукту розрізняє бенефіціарну власність від прямої реєстрації в реєстрі акціонерів компанії, що котирується.

Як повідомляло crypto.news після запуску, верифіковані власники можуть подавати інструкції щодо голосування. Можливість емітента діяти відповідно до цих інструкцій залишається предметом юридичних, операційних та часових обмежень.

Інтеграції Base розширюються за межі безперервної торгівлі

Токени B20 можуть взаємодіяти з підтримуваними застосунками Base. Aerodrome забезпечує децентралізовану ліквідність, тоді як протоколи, включаючи Aave, Morpho та Euler, підтримують або планують функції кредитування.

Chainlink також запустив потоки цін для чотирьох активів. Ці потоки поєднують ціну базової акції з мультиплікатором, наданим Coinbase, який враховує зміни в кількості капіталу, представленого кожним токеном.

Ці дані можуть допомогти протоколам кредитування розраховувати ліміти запозичень, стан застави та ліквідації. Як повідомляло crypto.news у відповідному матеріалі, кожен протокол залишається відповідальним за встановлення своїх параметрів ризику.

Безперервна торгівля створює додаткові ризики. Ціни токенів можуть рухатися у вихідні дні та поза звичайними сесіями Nasdaq або Нью-Йоркської фондової біржі, коли базові акції не торгуються. Нижча ліквідність у ці періоди може призвести до більших різниць у цінах.

Корпоративні розподіли також працюють інакше, ніж у звичайному брокерському рахунку. Емітент зазвичай реінвестує дивіденди в додаткові базові акції після вирахування комісій та відповідних податків США. Цей процес змінює коефіцієнт депозиту, а не безпосередньо надає готівку власникам токенів.

Американські інвестори залишаються виключеними з пропозиції

Coinbase обмежує доступ до продуктів Base для відповідних користувачів, що не є громадянами США. Токенізовані цінні папери не були зареєстровані згідно з Законом США про цінні папери та не були схвалені для продажу особам із США.

Пропозиція ґрунтується на Регламенті S, який охоплює певні операції з цінними паперами за межами Сполучених Штатів. Користувачі, які отримують токени через децентралізовані ринки, все одно повинні завершити процес дотримання вимог емітента, перш ніж отримати доступ до функцій викупу та голосування.

Неперевірені власники не можуть викупити токени за акції, долари США або прийняті стейблкоїни. Перевірені викупи стягують комісію у розмірі 0,05% і залишаються предметом перевірок ідентифікації, санкцій та боротьби з відмиванням грошей.

Coinbase заявила, що «більше акцій на підході», але не опублікувала повного розкладу запуску. Будь-які додаткові продукти залишатимуться предметом регуляторного схвалення та окремих розкриттів проспекту.

Тим часом Bitwise представила три автоматизовані моделі, що використовують токенізовані акції Coinbase. Портфелі охоплюють великі технологічні компанії, робототехніку та штучний інтелект. Crypto.news раніше повідомляло, що ці продукти стягують комісію за методологію у розмірі 0,15% і залишаються недоступними для осіб із США.