У вівторок TD Cowen знизив свою цільову ціну на акції Strategy (MSTR) на 35%, перекалібровуючи очікування, оскільки Біткоїн продовжує боротися за набір обертів.

Аналітики на чолі з Лансом Вітанзою знизили свою цільову ціну для Strategy до $260 з $400, щоб відобразити «спостережувану тривалу слабкість» Біткоїна, згідно із приміткою. Інвестиційний банк тепер прогнозує, що цифровий актив досягне $100 000 до кінця року, на відміну від $140 000 раніше.

Провідний цифровий актив за ринковою капіталізацією у вівторок знову впав нижче $60 000, за даними CoinGecko. При ціні $58 400, його вартість обвалилася більш ніж на 20% за останній місяць. Наразі Біткоїн впав більш ніж на 53% від свого історичного максимуму понад $126 000, встановленого минулого жовтня.

У вівторок акції Strategy впали на 8,6% до $84,75, втративши здобутки після переривання дев'ятиденної серії втрат напередодні, за даними Yahoo Finance. З того часу, як Strategy продав Біткоїн приблизно місяць тому, вперше з 2022 року, акції фірми обвалилися майже на 41% з $142,69.

Хоча це оновлення з'явилося одразу після представлення рамкової програми управління капіталом фірмою-покупцем Біткоїна цього тижня, аналітики підкреслили, що їхні очікування були оновлені незалежно від масштабного оголошення компанії в понеділок.

Насправді, вони описали Рамкову програму цифрового кредитного капіталу Strategy як «позитивний фактор для видимості кредитів та гнучкості капіталу», враховуючи, що вона окреслює, як компанія має намір управляти своїми грошовими резервами, головними привілейованими акціями та запасом у 847 363 Біткоїни надалі.

Поряд із прийняттям рамкової програми в понеділок, Strategy повідомила, що її грошові резерви зросли до $2,55 мільярда. Останніми тижнями так званий «Доларовий резерв» компанії привернув увагу, оскільки аналітики вказали на зростаючі витрати, пов'язані з Stretch (STRC).

«Цей тактичний крок має значною мірою відновити довіру до здатності компанії пережити затяжний спад Біткоїна», – стверджували аналітики, посилаючись на занепокоєння щодо стійкості дивідендів, які Strategy регулярно виплачує за такими продуктами, як STRC.

У понеділок дивідендна ставка за привілейованими акціями була підвищена ввосьме до 12%, збільшивши поточні витрати Strategy. У вівторок STRC впав на 0,7% до $83,11, залишаючись нижче своєї номінальної вартості $100 після падіння до рекордно низького рівня $71,25 минулого тижня.

Пов'язавши коригування дивідендів STRC більш чітко з управлінням грошовими резервами Strategy та майбутніми ліквідаціями Біткоїна, фірма зробила «помірно позитивний крок до покращення цінової стабільності та довіри інвесторів до привілейованих акцій», – написали аналітики.

Більше того, рамкова програма Strategy ознаменувала перехід до «двостороннього розподілу капіталу», – написали аналітики, зазначивши, що здатність компанії викупити акції на $1 мільярд звичайних акцій та на $1 мільярд привілейованих акцій може створити арбітражні можливості.

Аналітики виділили нову програму монетизації Біткоїна від Strategy, згідно з якою фірма може продати Біткоїн на суму $1,25 мільярда, щоб поповнити свої грошові резерви. Ця ініціатива формалізувала цифровий актив як «гнучке джерело капіталу» поряд з іншими важелями, додали вони.

Ціна акцій Strategy різко впала на початку цього місяця після того, як фірма продала 32 Біткоїни за $2,5 мільйона. Цей крок буванонсований заздалегідь як спосіб для компанії продемонструвати свою відданість власникам привілейованих акцій, але він викликав невизначеність щодо майбутніх продажів.

На Myriad, ринку прогнозів, що належить материнській компанії Decrypt, Dastan, трейдери оцінили в 14% ймовірність того, що Strategy володітиме понад 1 мільйоном Біткоїнів до кінця року. Це є зниженням порівняно з 17,5% тиждень тому.

Минулого липня TD Cowen підвищив свою цільову ціну для Strategy до $680, приблизно в той час, коли акції торгувалися вище $450. Акції MSTR зараз впали більш ніж на 79% за останній рік.