Інвестиційний банк TD Cowen знизив свою цільову ціну для The Smarter Web Company PLC до £0,64 ($0,86) з £1,00 ($1,35), водночас підтвердивши рейтинг "Купувати" для британської компанії з біткойн-резервами.

Акції Smarter Web торгувалися за £0,287 ($0,39) у понеділок вранці, згідно з даними Лондонської фондової біржі. Цільова ціна TD Cowen у £0,64 передбачає зростання приблизно на 123% від цього рівня.

У записці для клієнтів аналітики TD Cowen на чолі з Ленсом Вітанзою повідомили, що переглянута цільова ціна враховує припущення щодо прогнозу біткойна, опубліковані минулого місяця, а також оновлену діяльність з управління резервами та прогнози щодо розмивання капіталу.

Їхня структура оцінки приписує £63 мільйони операціям з управління резервами та оцінює прогнозовані біткойн-активи на кінець 2026 року в £229 мільйонів. Після врахування прогнозованого чистого боргу в розмірі £18 мільйонів, аналітики отримали цільову вартість власного капіталу в £274 мільйони, що еквівалентно £0,64 за акцію на основі 426 мільйонів повністю розмитих акцій. 

Аналітики також підтвердили свою ширшу інвестиційну тезу для Smarter Web, описуючи компанію як публічну біткойн-резервну компанію, зосереджену на накопиченні біткойнів та збільшенні біткойн-активів у перерахунку на повністю розмиту акцію за допомогою власного капіталу, боргу та інших фінансових інструментів. Компанія нещодавно розкрила інформацію про володіння 2 878 BTC.

"Ми вважаємо, що компанія зарекомендувала себе як явний лідер серед публічних біткойн-резервних компаній (PBTC), що працюють у Великій Британії, і вважаємо, що її пропозиції, номіновані в GBP, створюють значну конкурентну перевагу для інвесторів, які проживають у Великій Британії та/або здійснюють операції переважно у фунтах стерлінгів", — написали аналітики в записці. 

TD Cowen очікує, що компанія збільшить свої біткойн-активи на повністю розмиту акцію у сприятливому ціновому середовищі для біткойна та значно перевершить спотові біткойн ETP. Базовий сценарій фірми передбачає, що біткойн досягне приблизно $140 000 до грудня 2026 року, що на близько 15% вище за попередній історичний максимум, при цьому темпи придбання біткойнів поступово повернуться до рівня, спостережуваного у 2025 фінансовому році.

Аналітики також зазначили, що призначення Олівера Хьюетта на посаду фінансового директора посилює фінансові можливості та можливості компанії на ринках капіталу, посилаючись на його досвід у інституційному інвестиційному банкінгу, фінансовій стратегії, управлінні, дотриманні регуляторних норм та корпоративних фінансах.