Strategy витратила $174 млн на зворотний викуп привілейованих акцій STRC і $75,7 млн на купівлю біткоїна, спрямувавши у 2,3 раза більше коштів на байбек своїх акцій, навіть попри відновлення накопичення BTC.
Форма 8-K Strategy від 21 вересня, подана до Комісії з цінних паперів і бірж США, показала, що компанія спрямувала $307,1 млн на біткоїн, викуп привілейованих акцій, дивіденди та відсоткові виплати в період з 14 по 20 вересня.
Із цієї суми $174 млн пішло на зворотний викуп акцій STRC, тоді як $75,7 млн було спрямовано на купівлю 950 BTC. Ще $57,4 млн надійшло з USD Reserve компанії для покриття дивідендів за привілейованими акціями та відсотків за непогашеним боргом.
Ці операції означають, що майже 57% заявлених тижневих витрат припало на викуп STRC. На біткоїн припало близько 25%, тоді як дивіденди та відсотки становили решту 19%.
Упродовж цього періоду Strategy викупила 1 751 480 акцій STRC за середньою ціною близько $99,34 за штуку. Безстрокові привілейовані акції серії A Stretch зі змінною ставкою мають номінал $100 і торгуються на Nasdaq Global Select Market.
Після останніх операцій у межах програми зворотного викупу цифрових кредитних цінних паперів компанії залишалося доступними $876 млн. Strategy також зберегла окремий дозвіл на викуп звичайних акцій MSTR на суму до $1 млрд.
Протягом тижня компанія не здійснювала продажів через свої програми розміщення за ринковою ціною для MSTR, STRF, STRC, STRK або STRD. У результаті і придбання біткоїна, і байбек STRC були профінансовані наявними коштами, а не надходженнями від випуску нових акцій.
Strategy продовжила викуповувати STRC після того, як у період з 8 по 13 вересня витратила $139,3 млн на 1 420 467 акцій. Згідно з попереднім поданням до SEC, у той період компанія платила в середньому близько $98,06 за акцію.
У сукупності два останні тижневі розкриття показують, що на зворотний викуп акцій STRC було витрачено $313,3 млн. Закупівлі біткоїна за ті самі два періоди становили $75,7 млн, оскільки в перший тиждень компанія не проводила жодних операцій з BTC.
Як раніше повідомляв crypto.news, Strategy увійшла в останній звітний період після двох тижнів без купівлі чи продажу біткоїна та без емісії акцій. Натомість компанія використовувала грошові кошти для скорочення обсягу STRC в обігу.
Останнє подання частково змінює цю картину, оскільки купівлі біткоїна відновилися. Втім, упродовж звітного тижня STRC і далі отримувала більш ніж удвічі більше коштів, ніж BTC.
Фінансові плани Strategy, представлені в лютому, позиціонували привілейовані акції як спосіб залучення коштів для додаткових купівель біткоїна, одночасно пропонуючи інвесторам інструмент на основі дивідендів. План фінансування через привілейовані акції додав ще один маршрут залучення капіталу на додачу до продажу звичайних акцій і конвертованого боргу.
Її новіші звіти показують рух коштів у протилежному напрямі через викуп STRC. Кожна викуплена акція зменшує обсяг привілейованих акцій, за якими Strategy потенційно має сплачувати майбутні дивіденди.
У поданнях до SEC компанія визначає STRC як безстрокові привілейовані акції зі змінною ставкою. Оскільки цей цінний папір не має строку погашення, зобов’язання щодо виплати дивідендів може зберігатися доти, доки акції залишаються в обігу, відповідно до умов розміщення.
Паралельно з операцією зі STRC Strategy придбала 950 BTC за $75,7 млн, включно з комісіями та витратами. Середня ціна купівлі становила $79 670 за монету.
Після цього придбання обсяг біткоїнів у власності компанії зріс із 845 050 BTC до 846 000 BTC. Strategy повідомила про сукупну вартість придбання на рівні $63,80 млрд і середню ціну купівлі близько $75 416 за BTC.
Відновлення ціни біткоїна розмістило останню покупку вище за сукупну собівартість компанії, але нижче за подальшу ринкову ціну BTC. У понеділок біткоїн торгувався вище $85 000 після відскоку від мінімумів поблизу $75 000 раніше у вересні.
За ціни $85 000 за монету 846 000 BTC Strategy мали б ринкову вартість близько $71,91 млрд. Вартість цієї позиції змінюється разом із ринковою ціною біткоїна і не означає реалізований дохід.
До останньої операції востаннє Strategy купувала біткоїн 31 серпня. Тоді компанія придбала 4 603 BTC приблизно за $370 млн за середньою ціною $80 318, завершивши паузу в купівлях, що тривала близько десяти тижнів.
Компанія також продавала біткоїн у 2026 році в межах капітального плану, який дозволяє використовувати BTC для фінансування зобов’язань і управління ліквідністю. Протягом тижня, що завершився 3 серпня, Strategy продала 1 638 BTC за $104,73 млн, одночасно залучивши $290,6 млн через продаж MSTR і викупивши STRC на $81,2 млн.
Той попередній продаж біткоїна на той момент зменшив її резерви до 842 138 BTC. Подальші покупки відтоді довели позицію до нового заявленого рівня в 846 000 BTC.
Після купівлі біткоїна та STRC баланс USD Cash у Strategy знизився з $1,30 млрд станом на 13 вересня до $1,05 млрд станом на 20 вересня. Це скорочення приблизно на $250 млн відповідає викупу STRC на $174 млн і придбанню біткоїна на $75,7 млн.
Окремий баланс USD Reserve знизився з $5,10 млрд до $5,04 млрд після того, як компанія використала $57,4 млн на дивіденди та відсотки. Strategy підтримує цей резерв для забезпечення виплат за своїми привілейованими акціями та непогашеним боргом.
USD Cash виконує іншу роль у межах капітальної структури компанії. Менеджмент може використовувати ці кошти для придбання біткоїна, поповнення USD Reserve, викупу цінних паперів або покриття інших корпоративних потреб.
Для американських інвесторів щотижневе подання розмежовує фінансові ризики, пов’язані з цінними паперами Strategy, що торгуються на Nasdaq. Власники MSTR володіють звичайним акціонерним капіталом, тоді як STRC та інші привілейовані акції компанії мають власні дивідендні ставки, умови виплат і місце в структурі капіталу.
У поданні MSTR, STRC, STRF, STRK і STRD зазначені як цінні папери, зареєстровані відповідно до розділу 12(b) Закону про біржову торгівлю цінними паперами. Усі п’ять класів торгуються на Nasdaq Global Select Market.
BTC
