Стратегія продала 1 638 біткойнів за $104,7 мільйона, перенаправивши частину виручки на виплату дивідендів за привілейованими акціями та викуп акцій, одночасно збільшивши свій резерв у доларах США.
Подання до SEC, зроблене в понеділок, показало, що компанія продала біткойни в період з 27 липня до неділі за середньою ціною $63 957 за монету. Стратегія виділила $52,4 мільйона з продажу на виплату дивідендів за своїми безстроковими привілейованими акціями STRC, тоді як ще $52,3 мільйона пішли на викуп акцій STRC.
Після цієї транзакції запаси біткойнів Стратегії зменшилися до 842 138 BTC, придбаних за сукупну вартість приблизно $63,5 мільярда.
У поданні також розкрито, що Стратегія залучила ще $290,6 мільйона, продавши звичайні акції MSTR протягом того ж звітного періоду. З цієї суми $250 мільйонів було додано до резерву компанії в доларах США, $28,9 мільйона профінансували додаткові викупи STRC, а $11,7 мільйона збільшили її грошовий баланс.
Виконавчий голова Майкл Сейлор зазначив у дописі на X, що Стратегія викупила акції STRC на суму $81,2 мільйона протягом цього періоду та подовжила термін фінансування компанії в доларах США на 57 днів, до приблизно 2,3 років.
Останній продаж відбувся після того, як наприкінці червня Стратегія представила нову структуру капіталу, яка дозволяє продавати біткойни для підтримки дивідендів за привілейованими акціями, боргових зобов'язань, затверджених викупів цінних паперів та доларового резерву компанії.
Попередні подання до SEC показали, що компанія також продала 3 588 біткойнів приблизно за $216 мільйонів 6 липня та розкрила ще один продаж 32 біткойнів на початку червня, що стало її першим задекларованим продажем біткойнів з часу транзакції, пов'язаної з податками, у 2022 році.
Останні оновлення компанії вже вказували на зміну в розподілі капіталу. Під час телефонної конференції щодо прибутків за другий квартал 31 липня виконавчий голова Майкл Сейлор заявив, що Стратегія більше не направлятиме кожен доступний долар на негайні покупки біткойнів, натомість обравши підтримання як готівки, так і біткойнів на своєму балансі.
Головний виконавчий директор Фонг Ле також сказав під час телефонної конференції щодо прибутків, що Стратегія призупинить додаткові покупки біткойнів, поки STRC продовжуватиме торгуватися нижче своєї заявленої вартості в $100.
До 26 липня компанія створила резерв у доларах США на суму $3,75 мільярда, який тепер збільшився приблизно до $4 мільярдів після останніх продажів акцій. Стратегія раніше заявляла, що резерв призначений для покриття дивідендів за привілейованими акціями та боргових зобов'язань, якщо рада директорів не затвердить інше використання.
Підтримка STRC стала центральною частиною фінансового плану Стратегії, оскільки цей привілейований цінний папір є одним із засобів, які вона використовує для залучення капіталу для покупок біткойнів.
Дані Yahoo Finance показали, що STRC торгувався за $89,40 під час передринкової сесії в понеділок, залишаючись на 10,6% нижче своєї заявленої вартості в $100. Акції MSTR також впали на 0,9% до відкриття торгів.
Нижча ціна STRC може зробити майбутнє залучення коштів через продаж привілейованих акцій менш ефективним. Компанія раніше визнавала, що хоче, аби цінний папір торгувався близько до своєї заявленої вартості, перш ніж відновити більш агресивне накопичення біткойнів.
На початку цього місяця Стратегія підтвердила, що збереже річну ставку дивідендів STRC на рівні 12% за серпень, незважаючи на те, що привілейовані акції залишаються нижче номіналу. Згідно з переглянутою політикою, прийнятою 29 червня, керівництво тепер враховує такі фактори, як ринкова ціна, конкуруючі прибутковість, волатильність біткойнів, кредитні спреди та покриття готівкового резерву, замість автоматичного підвищення дивідендів щоразу, коли STRC торгується нижче $100.
Компанія все частіше покладається на викуп акцій за дисконтною ціною, а не на багаторазове збільшення дивідендів. Попередні розкриття інформації показали, що вона викупила акції STRC на суму приблизно $25 мільйонів у період з 20 по 26 липня, тоді як майже $1 мільярд залишався доступним у рамках її дозволу на викуп привілейованих цінних паперів.
Останнє подання вказує на те, що Стратегія все ще направляє свіжий капітал на зміцнення ліквідності, навіть коли вона скорочує частину своїх біткойн-позицій.
Більша частина з $290,6 мільйона, залучених від продажу акцій MSTR, була додана до доларового резерву компанії, довівши баланс до приблизно $4 мільярдів станом на неділю. Згідно з оновленням Сейлора, додаткова ліквідність подовжила здатність резерву підтримувати дивідендні та процентні зобов'язання майже на два місяці.
Такий підхід відповідає попереднім коментарям керівництва про те, що збереження гнучкості фінансування може в кінцевому підсумку підтримати майбутні покупки біткойнів, замість негайного використання всього доступного капіталу.
Засновник та генеральний директор CryptoQuant Кі Янг Джу стверджував у дописі на X від 24 червня, що Стратегія повинна тимчасово призупинити придбання біткойнів, відновити свої готівкові резерви та прийняти більш систематичну рамку закупівель після оцінки того, що покриття дивідендів компанії різко знизилося.
Дії компанії з того часу в основному були зосереджені на відновленні ліквідності, викупі дисконтних акцій STRC та підтримці привілейованих дивідендів замість розширення своїх біткойн-запасів.
Стратегія повідомила про чистий збиток у розмірі $8,22 мільярда протягом другого кварталу після фіксації нереалізованого збитку в розмірі $8,32 мільярда за її біткойн-запасами згідно з правилами бухгалтерського обліку за справедливою вартістю. Попри це, керівництво заявило, що бухгалтерський збиток не змінив довгострокову біткойн-стратегію компанії.
Під час телефонної конференції щодо прибутків керівники заявили, що відновлення STRC ближче до її заявленої вартості в $100 матиме пріоритет перед поновленням нових покупок біткойнів.
Benchmark та H.C. Wainwright обидва зберегли рекомендації "купувати" після квартальних результатів, хоча Benchmark знизив свою цільову ціну.
Фірми заявили, що готівковий резерв Стратегії, викупи привілейованих акцій та стратегія фінансування можуть зміцнити її здатність залучати капітал у майбутньому, при цьому продовжуючи відзначати, що перспективи компанії залишаються тісно пов'язаними з цінами на біткойни та попитом інвесторів на її привілейовані цінні папери.
STRC
BTC
