Компанія Strategy подвоїла свою Програму зворотного викупу цифрових кредитних цінних паперів до 2 мільярдів доларів 8 вересня, витративши 176,3 мільйона доларів на викуп привілейованих акцій STRC замість придбання більшої кількості Біткоїнів.
Компанія розкрила в поданні до SEC, що викупила 1 810 885 акцій STRC у період з 31 серпня по 7 вересня. Вона використала наявну доларову готівку (USD Cash) для фінансування операції.
Strategy не купувала і не продавала Біткоїни протягом цього періоду. Вона також не продавала звичайні чи привілейовані акції через свої програми пропозиції на ринку (at-the-market).
Щотижнева діяльність залишила Strategy з приблизно 845 050 BTC. Компанія придбала ці активи за 63,73 мільярда доларів, включаючи комісії та витрати, за середньою вартістю приблизно 75 412 доларів за монету.
STRC, офіційно названа Безстроковою привілейованою акцією серії A зі змінною ставкою (Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock), є одним із кількох привілейованих цінних паперів, які Strategy використовує у своїй капітальній структурі, орієнтованій на Біткоїн.
Цей цінний папір має заявлену номінальну вартість 100 доларів і виплачує змінний грошовий дивіденд. Офіційна інформаційна сторінка Strategy показує річну ставку дивідендів у 12% для дат фіксації реєстру, починаючи з вересня.
Strategy прагне підтримувати торгівлю STRC близько до її номінальної вартості. Купівля акцій за ціною нижче 100 доларів дозволяє компанії зменшити кількість привілейованих акцій в обігу, сплачуючи при цьому менше їхньої номінальної вартості.
Середня ціна останніх викупів становила приблизно 97,36 долара за акцію STRC, розрахована на основі задекларованих витрат та кількості акцій. Подання не містило окремих цін виконання.
Протягом тижня Strategy не викуповувала привілейовані акції STRF, STRK або STRD. Вона також не здійснювала викупів у рамках своєї окремої авторизації на звичайні акції MSTR.
Компанія зберегла 1,19 мільярда доларів доступного ліміту в рамках розширеної Програми зворотного викупу цифрових кредитних цінних паперів станом на 7 вересня. Її окрема програма MSTR все ще мала в наявності весь свій 1 мільярд доларів авторизації.
Рада директорів Strategy збільшила дозвіл на зворотний викуп привілейованих цінних паперів з 1 мільярда доларів до 2 мільярдів доларів. Ця сума включає комісії, збори, витрати та всі покупки, вже здійснені в рамках програми.
Дозвіл не вимагає від Strategy витрачати решту 1,19 мільярда доларів. Майбутні покупки залежатимуть від ринкових цін, доступної ліквідності та рішень керівництва або ради директорів.
Strategy створила оригінальну програму в рамках ширшої цифрової кредитної капітальної структури, оголошеної 29 червня. Ця структура надала компанії більшу гнучкість в управлінні дисконтами за її привілейованими цінними паперами.
Компанія також підвищила річну ставку дивідендів STRC до 12% в рамках цієї структури. Strategy заявила, що підтримуватиме цю ставку, доки цінний папір не продемонструє «стабільну, здорову торгівлю» поблизу 100 доларів.
Ця формулювання описує ціль компанії, а не гарантію. Дивіденди STRC залишаються регульованими, і Strategy заявляє, що майбутні грошові дивіденди не гарантуються.
STRC закрилася на позначці 98,04 долара 8 вересня, зростаючи на 0,30% протягом сесії, за даними MarketWatch. Ціна залишалася на 1,96% нижче її номінальної вартості в 100 доларів, але була вищою за середню ціну, сплачену під час останнього зворотного викупу.
Як повідомлялося раніше, STRC залишалася нижче 100 доларів, незважаючи на попередні зворотні викупи, що спонукало Strategy використовувати як дивідендну політику, так і зворотні викупи для підтримки цінних паперів.
Відсутність купівлі Біткоїна є тижневою паузою, а не формальною зміною казначейської політики Strategy. Компанія придбала Біткоїнів приблизно на 370 мільйонів доларів протягом попереднього звітного періоду.
Запаси Strategy коливалися протягом 2026 року, оскільки компанія почала використовувати вибіркові продажі Біткоїна разом з випуском акцій та грошовими резервами. Її капітальна структура дозволяє певні продажі для фінансування привілейованих дивідендів, зворотних викупів та резервних вимог.
У червні Strategy утримувала 846 842 BTC після купівлі 1 587 монет приблизно за 100 мільйонів доларів. У пов’язаних публікаціях повідомлялося, що резерв Біткоїна Strategy досяг 846 842 BTC після цієї покупки.
Компанія згодом продавала Біткоїн протягом кількох звітних періодів. Одне з серпневих подань показало, що Strategy продала 1 638 BTC за 104,7 мільйона доларів, спрямувавши кошти на дивіденди STRC, зворотні викупи та свій доларовий резерв.
Як повідомляло crypto.news, Strategy використала продаж Біткоїна для підтримки зобов'язань за привілейованими акціями. Останнє подання не показує подальших реалізацій у період з 31 серпня по 7 вересня.
Середня ціна придбання Strategy в 75 412 доларів означає, що вартість її казначейства залишається чутливою до торгівлі Біткоїном навколо цього рівня. У поданні була надана інформація про вартість, але не було зафіксовано оновленої справедливої вартості активів.
Відсутність продажів на ринку (ATM) протягом тижня також означала, що Strategy не випускала додаткових звичайних акцій MSTR або привілейованих акцій для фінансування купівлі Біткоїна. Ця пауза зменшила негайне розводнення, але не надала нового капіталу через ці програми.
Strategy повідомила про баланс Доларового Резерву (USD Reserve) приблизно в 5,10 мільярда доларів станом на 7 вересня. Компанія підтримує цей пул з обмеженим призначенням для підтримки привілейованих дивідендів та виплат відсотків за непогашеним боргом.
Окремий баланс Доларової Готівки (USD Cash) становив 1,44 мільярда доларів після зворотних викупів STRC. Керівництво може використовувати цю готівку для купівлі Біткоїна, додаткового фінансування резервів, управління капіталом або аналогічних корпоративних цілей.
Ця відмінність важлива, оскільки Доларовий Резерв (USD Reserve) насамперед підтримує фіксовані фінансові зобов'язання. Доларова Готівка (USD Cash) надає керівництву більшу гнучкість, але може зменшуватися, коли Strategy купує Біткоїн або викуповує цінні папери.
Доларовий Резерв (USD Reserve) Strategy швидко розширився. Наприкінці липня він становив 3,75 мільярда доларів, тоді компанія заявила, що баланс покриває приблизно 2,1 року очікуваних привілейованих дивідендів та відсотків за боргом.
Компанія не опублікувала оновлений період покриття для резерву в 5,10 мільярда доларів у своєму останньому поданні. Покриття може змінюватися залежно від ставок дивідендів, привілейованих акцій в обігу, рівнів боргу та майбутніх капітальних операцій.
MSTR закрилася на позначці 136,52 долара 8 вересня, знизившись на 6,28 долара, або на 4,40%, за даними Yahoo Finance. Біткоїн та інші акції, пов'язані з криптовалютами, також знизилися під час сесії, що не дозволяє приписати цей рух виключно поданню Strategy.
Наступне оновлення покаже, чи Strategy відновить купівлю Біткоїна, здійснить більше зворотних викупів STRC або повернеться до своїх програм продажу на ринку (ATM). Компанія не взяла на себе зобов'язань щодо конкретної угоди або графіку витрат.
MSTR
BTC