Standard Chartered радить клієнтам ставитися до останнього падіння ціни Ethereum так само, як Джефф Безос радив акціонерам Amazon ставитися до краху дот-комів, стверджуючи, що «акції – це не компанія», і що фундаментальні показники змусять ціну наздогнати ринок протягом наступного циклу.
Джеффрі Кендрік, глобальний керівник відділу досліджень цифрових активів Standard Chartered, повідомив клієнтам, що він розглядає Ethereum (ETH) «дуже схожим на те, як Джефф Безос описав ціну акцій Amazon під час краху технологічної бульбашки 2001 року», наполягаючи на тому, що нещодавнє падіння «не відображає постійних покращень у фундаментальних показниках мережі Ethereum».
У нотатці, узагальненій журналісткою Йогітою та такими виданнями, як The Block, Кендрік посилається на фразу Безоса про те, що «акції – це не компанія», вказуючи на те, як Amazon впала приблизно до $6 на початку 2000-х, перш ніж перетворитися на трильйонний гігант.
Ідея проста: ціна Ethereum, яка різко впала з нещодавніх максимумів і часом опускалася нижче $2000 у 2026 році, «відстає від своїх покращуваних фундаментальних показників і зрештою наздожене», як було зазначено в огляді The Daily Block.
Кендрік та його команда залишили свої цільові показники незмінними: $4000 до кінця 2026 року та $40000 до 2030 року. Ці цифри передбачають приблизно 2-кратне зростання протягом наступних 18 місяців і до 20-кратного зростання до кінця десятиліття від цінових рівнів близько $2000–$3000, коли була написана записка.
У записці для клієнтів Кендрік відверто посилається на відомий вислів Безоса, щоб довести, що ринок неправильно оцінює те, чим став Ethereum. «Я розглядаю продуктивність ETH дуже схожою на те, як Джефф Безос описав ціну акцій AMZN під час краху технологічної бульбашки 2001 року», – написав він, додавши, що, як і Amazon на початку 2000-х, Ethereum сьогодні «тихо стає основою» нового фінансового стеку, з ончейн-стейблкоїнами, токенізованими активами та DeFi-активністю, що досягають рекордних рівнів, навіть коли ціна знижується.
Записка зосереджується на кількох метриках: майже рекордній кількості щоденних транзакцій, домінуючій частці Ethereum у розрахунках стейблкоїнів та її лідерстві в токенізованих реальних активах.
Внутрішній прогноз від команди цифрових активів Standard Chartered передбачає зростання пропозиції стейблкоїнів до $2 трильйонів у цьому циклі, значна частина яких, як очікується, буде розміщена або розрахована на Ethereum. Кендрік стверджує, що «більша активність повинна означати вищу ціну токена» з часом, оскільки попит на базовому рівні, ринки комісій та динаміка стейкінгу повертаються до оцінки.
Ця логіка узгоджується з попередніми дослідженнями банку, висвітленими в січневому оновленні та розібраними в аналізі crypto.news, де Кендрік дещо скоригував середньострокові цільові показники ETH у доларах, але заявив, що «перспективи Ethereum покращилися» відносно біткоїна та очікував, що крос ETH/BTC «поступово повернеться до своїх максимумів 2021 року» в міру дозрівання пропускної здатності, DeFi, стейблкоїнів та регулювання. В окремому публічному виступі, цитованому в стенограмі LinkedIn, Кендрік ще відвертіше виклав свій довгостроковий план: «Мій довгостроковий прогноз – $500 000 BTC до 2030 року та $40 000 Ethereum до 2030 року… приблизно 20-кратне [для Ethereum], але величезна перевершення [порівняно з Біткоїном]».
Не всі погоджуються з аналогією чи цільовими показниками.
Та сама записка та її вірусні похідні, від The Block до дописів у соціальних мережах від таких облікових записів, як Ethprofit, визнають, що минулі криптопрогнози Standard Chartered не завжди були влучними, а прогнози щодо біткоїна та ефіру в попередніх циклах неодноразово переглядалися в міру зміни макроекономічної картини.
Бичачий настрій Кендріка значною мірою залежить від того, чи забезпечать США та ключові юрисдикції щось близьке до регуляторної ясності, а не відкритої ворожості. Він спеціально відзначає поєднання регулювання стейблкоїнів, рамок токенізації та потенційних змін у законодавстві про цінні папери як каталізатори, які можуть розблокувати інституційні потоки в Ethereum, — теза, що була повторена в попередніх матеріалах crypto.news про те, як зміни політики можуть переоцінити актив, якщо він стане субстратом за замовчуванням для регульованих DeFi та інфраструктури реальних активів.
Наразі фактична ціна та ринкова капіталізація Ethereum розповідають більш скромну історію. На поточних рівнях близько $2000–$2500, з ринковою капіталізацією значно нижчою за пік 2021 року та все ще далеко від короткострокової цілі в $4000 і довгострокової в $40000, які Кендрік на неї поклав, актив виглядає менш схожим на неминуче повторення Amazon, а більше на високобета-макроінструмент, який все ще залежить від потоків ETF, очікувань щодо ставок та гравітаційного тяжіння біткоїна.
Але той факт, що глобальний банк посилається на Безоса та крах дот-комів, щоб захистити Ethereum після болісного падіння, говорить про те, наскільки змінився наратив з останнього циклу.
Як сказав Кендрік мовою, яку можуть зрозуміти як криптоентузіасти, так і кількісні аналітики, ставка полягає в тому, що «ETH наздожене внутрішні показники» — і що в 2030 році сьогоднішня цінова динаміка виглядатиме як Amazon за $6, а не як Pets.com, що прямує до нуля.
ETH
BTC