S&P Dow Jones Indices та Pantera Capital запустили S&P Pantera Digital Asset Index – новий еталонний показник, який відбирає цифрові активи за критеріями доходу, розміру ринку та ліквідності.
Фірми оголосили про продукт 21 липня, тоді як матеріали індексу S&P вказують 20 липня як його офіційну дату запуску. Згідно з офіційним оголошенням, індекс наразі містить 18 цифрових активів і орієнтований на інституційних інвесторів, які шукають структурований спосіб відстеження ширшої частини крипторинку.
П’ятьма найбільшими складовими є Ефір (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) та Hyperliquid (HYPE), за даними S&P Dow Jones Indices. Цей вибір надає бенчмарку відмінний профіль від криптопродуктів, які значною мірою зосереджені на Біткоїні або ранжують активи переважно за ринковою капіталізацією. S&P зазначає, що індекс фокусується на протоколах, які демонструють постійну економічну активність через дохід на рівні протоколу.
Індекс починається з активів з S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset Index, а потім застосовує декілька критеріїв відповідності. Нові складові повинні мати ринкову капіталізацію понад 500 мільйонів доларів США та коефіцієнт ліквідності понад 0,5. Для існуючих складових застосовується нижчий поріг ринкової капіталізації у 250 мільйонів доларів США. Потім процес відбору звужує доступний всесвіт до активів, які відповідають вимогам бенчмарку щодо економічної активності.
Після початкового відбору індекс ранжує відповідні активи за доходом, отриманим протягом попередніх двох кварталів. Він додає активи, доки вибрана група не становитиме 99% від загального доходу доступного всесвіту. S&P використовує дані Artemis для вимірювання доходу на рівні протоколу. Потім індекс зважує складові за скоригованою ринковою капіталізацією, обмежуючи при цьому найбільший актив до 35% і кожен інший актив до 20% при кожному перебалансуванні.
Кеті Клей, генеральний директор S&P Dow Jones Indices, заявила, що компанія побудувала бенчмарк на основі «використання фундаментально орієнтованої, економічної структури, створеної для диверсифікованих портфелів». Така структура дозволяє індексу служити еталоном для активних стратегій та можливою основою для майбутніх інвестиційних продуктів, прив'язаних до індексу. S&P також зазначає, що дохід протоколу є правилом для вимірювання економічної активності, а не прогнозом майбутньої прибутковості для інвесторів.
Поточні провідні активи показують, як критерій доходу змінює склад широкого криптобенчмарку. Ефір є серед найбільших складових разом з BNB та SOL, тоді як TRX та HYPE доповнюють п'ятірку лідерів. Таким чином, кошик включає платформи смарт-контрактів та торговельну інфраструктуру, які генерують вимірну активність у своїх мережах.
Цей підхід також надає меншої ваги лише популярності токенів. Ден Морехед, засновник і керуючий партнер Pantera Capital, сказав: «Найбільша проблема в криптосфері не змінилася; це знання того, як розподіляти». Pantera надала дослідження цифрових активів та досвід управління для проекту, тоді як S&P забезпечила свою структуру розробки та адміністрування індексу.
Запуск цього продукту є продовженням інших кроків S&P Dow Jones Indices щодо розширення своїх продуктів цифрових активів. Як раніше повідомляв crypto.news, S&P оголосила про плани щодо індексу S&P Digital Markets 50 у 2025 році, який об'єднає 15 криптовалют з 35 публічними компаніями, пов'язаними з криптовалютами. Цей продукт використовує ширший екосистемний підхід, тоді як новий індекс Pantera звужує свій вибір навколо постійного доходу протоколу та економічної активності.
Інші оператори фінансових ринків також запровадили кошикові криптопродукти для професійних інвесторів. Як повідомляв crypto.news у червні, CME Group запустила ф'ючерси на індекс Nasdaq CME Crypto, прив'язані до восьми основних цифрових активів. Контракт з грошовим розрахунком надає інвесторам регульований спосіб отримати або хеджувати ризик щодо декількох криптовалют без прямого утримання кожного базового токена.
Тим часом, S&P продовжує роботу, що пов'язує встановлені бенчмарки з блокчейн-інфраструктурою. Як повідомляв crypto.news у квітні, S&P Dow Jones Indices та Kaiko оголосили про плани перенести індекс iBoxx U.S. Treasury на Canton Network. Проект має на меті підтримати продукти, прив'язані до індексу, через ончейн-дані індексу, умови ліцензування та контроль доступу.
S&P Pantera Digital Asset Index додає ще одну модель до цього зростаючого набору бенчмаркових продуктів. Замість того, щоб будувати кошик лише на основі ринкової капіталізації, він використовує критерії доходу та ліквідності, перш ніж призначати обмежені вагові коефіцієнти ринкової капіталізації. Його склад з 18 токенів та поточні провідні активи розміщують ETH, BNB, SOL, TRX та HYPE в центрі бенчмарку на момент запуску.
S&P заявляє, що індекс може виступати орієнтиром для активних менеджерів та потенційних продуктів, прив'язаних до індексу. Однак інвестори не можуть інвестувати безпосередньо в індекс, і треті сторони окремо випускатимуть будь-які інвестиційні продукти на основі бенчмарку. Склад індексу також може змінюватися при майбутніх перебалансуваннях, оскільки активи відповідають або перестають відповідати його правилам відбору.
ETH
BNB
