Дубайська компанія Shipfinex уклала партнерство з ADI Chain для токенізації близько 35 суден вартістю приблизно $500 мільйонів, причому запланована структура розроблена для надання судновласникам доступу до блокчейн-фінансування та інвестиційних каналів.
За даними Shipfinex, кожне судно в запланованому портфелі буде розміщено в окремому підприємстві спеціального призначення, створюючи правову структуру, за допомогою якої токени можуть представляти економічні інтереси, пов’язані з окремими суднами.
Залежно від структури кожної транзакції, токени можуть представляти кредит, забезпечений суднами, дохід, пов’язаний з чартерними угодами, або інші економічні інтереси, пов’язані з конкретним судном. Розділення суден на окремі ПСП також дозволить структурувати економічні права, пов’язані з одним судном, незалежно від решти портфеля.
ADI Chain надасть блокчейн-інфраструктуру для розподілу та розрахунків у рамках партнерства. Очікується, що первинні розміщення та подальші розподіли використовуватимуть стейблкоїни, деноміновані в дирхамах ОАЕ, доларах США та, можливо, інших валютах.
Компанії ще не перевели заплановані активи в публічний випуск. Shipfinex повідомила, що партнерство залишається на етапі пілотного впровадження та операційної готовності, а регульований шлях, необхідний для випуску Морських Активних Токенів, все ще доопрацьовується.
Як наслідок, жоден із запланованих Морських Активних Токенів поки що не був публічно випущений, незважаючи на те, що компанії визначили портфель з близько 35 суден.
Портфель вартістю $500 мільйонів становитиме лише частину вартості, що зберігається в світовій морській індустрії. Clarksons Research оцінив світовий флот і портфель замовлень на судна приблизно в $2,1 трильйона на початок 2026 року.
Запланована структура Shipfinex дозволить інтегрувати судна, клас активів, який традиційно фінансується через банківські кредити, лізингові угоди та приватний капітал, у модель токенізації, де визначені економічні права можуть бути представлені та розраховані за допомогою блокчейн-інфраструктури.
Подібна модель вже з’явилася в інших частинах морського сектору. У червні crypto.news повідомило про запуск Ethra Ship блокчейн-протоколу для інвестицій, пов’язаних з операційними морськими активами.
Структура Ethra відокремлювала свій токен управління SHIP від регульованого інвестиційного рівня реальних активів, забезпеченого ПСП, що володіють суднами. Платформа підтримувалася Ethra Invest, яка з 2021 року займається придбанням, управлінням та комерційною експлуатацією суден.
Ethra також зазначила, що окремі судна на ринку можуть коштувати від $30 мільйонів до $120 мільйонів, що ілюструє обсяг капіталу, необхідного для отримання прямого доступу до морських активів. Її модель використовувала операційні судна та доходи від чартеру як економічну основу для своєї токенізованої інвестиційної структури.
Для Shipfinex роль ADI Chain виходить за межі запису запланованих токенів, пов’язаних із суднами. Очікується, що мережа підтримуватиме їхній розподіл та розрахунки, включаючи транзакції за участю стейблкоїнів, деномінованих у валюті.
ADI Chain вже брала участь у проєктах інфраструктури цифрових активів в Абу-Дабі. У травні попередній звіт висвітлював запуск BNY послуг інституційного зберігання Bitcoin та Ether на Глобальному ринку Абу-Дабі через співпрацю за участю Finstreet Limited та Фонду ADI.
BNY, яка на той час мала $59,4 трильйона активів під опікою та управлінням, спочатку пропонувала зберігання Bitcoin та Ether регіональним інституційним клієнтам. Платформа також мала підтримувати стейблкоїни та токенізовані реальні активи в міру розширення її послуг.
ADI Chain окремо використовувалася для інфраструктури стейблкоїнів, деномінованих у дирхамах. DDSC, стейблкоїн, забезпечений один до одного резервами дирхамів ОАЕ, був запущений на ADI Chain у лютому після отримання дозволу від Центрального банку ОАЕ.
Стейблкоїн був ініційований International Holding Company та First Abu Dhabi Bank, згідно з оголошенням того часу. Його присутність на ADI Chain забезпечує існуючу інфраструктуру розрахунків на основі дирхамів, оскільки Shipfinex готує модель, яка могла б використовувати стейблкоїни, деноміновані в дирхамах ОАЕ, для розподілу та випуску токенів суден.
Shipfinex готує програму для суден, тоді як вартість токенізованих реальних активів продовжує зростати в різних класах активів: державний борг, сировинні товари, приватні кредити та інші.
Дані RWA.xyz показали приблизно $38,1 мільярда токенізованих реальних активів станом на 9 серпня. Борг Казначейства США становив близько $16,2 мільярда від загальної суми, тоді як токенізовані сировинні товари представляли ще $4,9 мільярда.
Ринок вже різко розширився на початку року. До травня RWA.xyz та інші ринкові дані оцінювали токенізовані реальні активи приблизно в $31-$34 мільярди, порівняно з близько $5,4 мільярда на початку 2025 року. На той час Ethereum розміщував близько 60% вартості, тоді як токенізовані казначейські облігації США становили приблизно $15 мільярдів.
Зростання також поширилося на активи, які історично було важко поділити або розподілити між інвесторами. Токенізація суден належить до цієї категорії, оскільки право власності, фінансування та права на дохід можуть бути прив’язані до окремих фізичних суден через юридичні особи, а не існуючи нативно в блокчейні.
Відповідно до запропонованої Shipfinex схеми, ПСП забезпечуватимуть цю офчейн-правову структуру, тоді як ADI Chain займатиметься блокчейн-шаром розподілу та розрахунків. Точні права, пов’язані з кожним токеном, залежатимуть від того, чи представляє транзакція кредит, дохід, пов’язаний з чартером, або інший економічний інтерес.
Інституційні прогнози оцінюють потенційний ринок токенізації значно вище його поточного розміру. У звіті, опублікованому в понеділок, Standard Chartered передбачив, що токенізовані реальні активи можуть досягти $4 трильйонів до кінця 2028 року, за словами Джеффа Кендріка, глобального керівника відділу досліджень цифрових активів банку.
Раніше прогноз Standard Chartered, висвітлений у травні, передбачав $4 трильйони токенізованих активів в мережі до кінця 2028 року, розділених порівну між стейблкоїнами та реальними активами.
Кендрік тоді зазначив, що усталені протоколи децентралізованих фінансів (DeFi) з надійним контролем ризиків можуть залучити значну частину активності, оскільки традиційні фінансові активи переміщуються в мережу. Він навів токенізований фонд BlackRock BUIDL Treasury як приклад інституційного активу, який може генерувати дохід від казначейських облігацій, одночасно використовуючись у блокчейн-фінансових продуктах.
Прогноз банку включав ціль у $2 трильйони для стейблкоїнів та ще $2 трильйони для токенізованих RWA до кінця 2028 року. Standard Chartered також оцінив, що приблизно в 1000 разів більше активів залишалося офчейн, ніж ончейн, коли він опублікував попередній прогноз.
Тим часом, Shipfinex ще не випустила публічно жодного з Морських Активних Токенів у своєму запропонованому портфелі суден вартістю $500 мільйонів, оскільки компанія все ще працює над підготовкою пілотного проєкту, операційною готовністю та регульованим маршрутом випуску запланованих токенів.
ETH