Robinhood Chain залучив $431 мільйон у заблокованій загальній вартості протоколу та майже $400 мільйонів у ринковій капіталізації стейблкоїнів менш ніж за три тижні, хоча торгівля мемкоїнами зумовлює основну частину його ранньої активності, за даними FalconX.

Мережа, Ethereum Layer 2, побудована на технологічному стеку Arbitrum, що запрацювала 1 липня, обробляє приблизно 6 мільйонів транзакцій на день і налічує понад 250 000 щоденних активних користувачів, що робить її однією з найактивніших мереж за активністю користувачів і, за деякими показниками, іноді перевершує Base, написав у понеділок старший стратег крипторинку FalconX Мартін Гаспар, посилаючись на дані Artemis.

Розгорнути діаграму

Сукупний обсяг DEX наблизився до $9 мільярдів, але понад 80% з нього припало на більш ризиковані мемкоїни, згідно з даними Entropy Advisors, на які також посилався Гаспар.

Robinhood Chain здійснює розрахунки на Ethereum і виплачує Arbitrum 10% чистого доходу мережі як самостійний Layer 2, використовуючи стек Arbitrum, тоді як Ethereum Layer 1 на практиці отримав близько 0.6% комісій.

"Robinhood Chain, схоже, позиціонується для залучення мільйонів своїх користувачів у блокчейн (onchain) і досліджує ключові можливості криптотехнологій, особливо щодо RWA", — написав Гаспар, відзначаючи потенційний поштовх до зростання, зумовлений активами реального світу. "Рання активність наразі свідчить про значний інтерес користувачів, хоча торгівля мемкоїнами домінує в обсягах DEX", — додав він.

Розгорнути діаграму

RWA як диференціатор

Заявлена мережею увага до токенізованих активів реального світу є її потенційною перевагою, за словами Гаспара.

Robinhood випустив нові Токени акцій (Stock Tokens), які можна використовувати в блокчейні (onchain) як ERC-20 токени, структуровані як токенізовані боргові цінні папери, випущені Robinhood Assets (Jersey) Limited і забезпечені 1:1 базовими акціями, що зберігаються у американського кастодіана.

Однак ця активність залишається початковою. Дані RWA.xyz, наведені в огляді, показують, що токенізовані акції Robinhood наразі становлять $14 мільйонів, тоді як для Ondo цей показник становить $851 мільйон, а для xStocks — $481 мільйон, інструментів, які існують набагато довше.

Проте клієнтська база Robinhood, що становить майже 28 мільйонів, переважно роздрібних користувачів, дає їй перевагу в дистрибуції, яка може закрити цю прогалину в міру дозрівання мережі, стверджував Гаспар.

Кредитування та аспект страхування Lloyd's

Robinhood Earn, децентралізований продукт для кредитування, доступний через основний додаток, дозволяє користувачам надавати USDG в позику через сховища на базі Morpho, підтримувані Steakhouse, Ethena, Spark та Maple.

Продукт застрахований через Lloyd's of London та RELM від збитків, пов'язаних з кіберподією або експлойтом смарт-контракту — покриття, яке FalconX описав як рідкісне для пропозиції DeFi та контраст із незастрахованими сховищами Morpho від Coinbase.

Earn рекламує орієнтовну 7% APY для вкладників, хоча базове сховище Steakhouse USDG виплачувало 1.9% станом на 20 липня, що свідчить про субсидування різниці з боку Robinhood.

Аналітики, на яких посилається FalconX, оцінюють, що кампанія Merkl, яка компенсує різницю у прибутковості, може підтримувати цільовий показник 7% при TVL сховища до приблизно $2 мільйонів.

Тим часом Гаспар заявив, що Morpho Markets на Robinhood Chain досягли загального розміру ринку $280 мільйонів станом на 19 липня, при цьому TVL сховищ становив близько $194 мільйонів.

Огляд з'явився, коли Bernstein підвищив свою цільову ціну на Robinhood до $160 зі $130, зберігши рейтинг "Outperform" і моделюючи ринки прогнозів, безстрокові ф'ючерси та Robinhood Chain на рівні 18% від загального доходу у 2027 році, як повідомляється.

"Зрештою, заявлена Robinhood увага до мережі — це RWA, тому ринкова капіталізація токенізованих акцій, а також функціональна ончейн-корисність для цих токенів можуть бути ключовими рушіями активності в майбутньому", — написав Гаспар.