Генеральний директор Strategy Фонг Ле не шкодує про продаж Bitcoin за ціною близько 60 000 доларів, а потім його зворотний викуп за вищою ціною через кілька тижнів.

В інтерв'ю Bloomberg Crypto у середу Ле сказав, що очевидна угода «продай дешево, купи дорого» відображала зміни в балансі компанії та витратах на фінансування, а не ставку на ціну Bitcoin.

«На той час це була правильна угода — продати Bitcoin для фінансування наших дивідендів STRC», — сказав Ле. «На даний момент це правильна угода — продати MSTR з премією, щоб купити Bitcoin».

Згідно з даними Bitcoin-реєстру компанії, Strategy продала 6 916 BTC чотирма траншами з кінця червня до середини серпня за середньозваженою ціною близько 62 200 доларів, а потім минулого тижня купила 4 603 BTC за середньою ціною 80 318 доларів.

Згідно з регуляторною звітністю від 31 серпня, компанія купила 4 603 BTC за 369,7 мільйона доларів у тиждень, що закінчився 30 серпня, сплативши в середньому 80 318 доларів за монету. Вона профінансувала покупку, продавши акції MSTR, збільшивши свої запаси до 845 050 BTC, що становить близько 65,4 мільярда доларів.

Однак, за словами Ле, рішення Strategy обумовлені її балансом, а не ринковою ціною Bitcoin.

«Ми насправді не приймаємо рішення щодо Bitcoin, які стосуються лише ціни Bitcoin», — сказав він. «Що ми робили протягом останніх двох місяців, поки не купували Bitcoin? Ми зміцнили наш баланс».

За словами Ле, під час двомісячної паузи в покупках Strategy збільшила свої активи до 72 мільярдів доларів — 65 мільярдів доларів у Bitcoin та близько 7 мільярдів доларів у доларових резервах — і зменшила чистий борг з приблизно 7 мільярдів доларів до нуля.

Сильніший баланс дозволив дешевше випускати акції MSTR і використовувати виручені кошти для купівлі Bitcoin, сказав він. Коли акції Strategy торгувалися на менш вигідних рівнях, продаж Bitcoin був кращим способом виконання її зобов'язань.

Strategy прискорила свої покупки в лютому, незважаючи на те, що її активи були збитковими, і зростали питання щодо її боргу та фінансування привілейованими акціями.

У травні Strategy відмовилася від своєї позиції «ніколи не продавати» і замість цього пообіцяла залишатися чистим покупцем Bitcoin. Цей зсув стався, коли STRC — її безстрокові привілейовані акції з плаваючою ставкою — впали нижче своєї номінальної вартості 100 доларів у червні. Оскільки Strategy коригує дивіденди STRC, щоб підтримувати торги акцій близько 100 доларів, падіння зробило випуск більшої кількості акцій менш привабливим і зменшило ключове джерело фінансування для купівлі Bitcoin.

«Це двостороння стратегія. Будуть часи, коли має сенс продавати Bitcoin», — сказав Ле. «Ці 7 000 Bitcoin становлять менше 1% від загальної кількості Bitcoin, які ми маємо».

Ле сказав, що продаж привернув надмірну увагу, незважаючи на те, що він становив менше 1% від запасів Bitcoin Strategy, які цього року зросли на 25-30%.

«Односторонній накопичувач насправді не є повноцінною операційною компанією», — сказав він. «Хтось, хто може купувати та продавати Bitcoin, купувати та продавати акції, купувати та продавати привілейовані акції — це справді справжня операційна компанія та двостороння компанія з управління капіталом. Ось хто ми є».