PayPal, M0 та MoonPay публічно запустили PYUSDx після того, як три продукти опрацювали близько $100 мільйонів через платформу бізнес-стейблкоїнів.
Генеральний директор і співзасновник M0 Лука Проспері повідомив crypto.news, що PYUSDx надає підприємствам контроль над правилами токенів, доходами та адмініструванням, які вони б не отримали, інтегрувавши PayPal USD безпосередньо.
PayPal, MoonPay та M0 представили платформу в лютому як інфраструктуру для розробників, які прагнуть випускати стейблкоїни для конкретних застосунків, не створюючи базові системи токенів та резервів з нуля.
Після публічного запуску Saturn, Concrete та Cap використовують PYUSDx для трьох різних продуктів. Saturn керує продуктом кредитування, забезпеченим Біткоїном, Concrete запускає ончейн-інвестиційне сховище, а Cap надає кредитну платформу.
За словами Проспері, три продукти опрацювали близько $100 мільйонів через платформу. Ця цифра стосується обсягу оброблених операцій, а не циркуляції PYUSDx чи вартості резервів, що утримуються проти токенів.
Підприємство може інтегрувати PYUSD як існуючий стейблкоїн або використовувати PYUSDx для розгортання окремого токена з власними налаштуваннями. Проспері зазначив, що другий варіант дозволяє розробнику встановлювати адміністративні ролі, засоби контролю відповідності та політики оновлення для свого продукту.
«Коли ви тримаєте стейблкоїн когось іншого, ви використовуєте його програмування та зведення правил», – сказав Проспері.
При прямій інтеграції PYUSD такі функції, як заморожування, призупинення, примусові перекази, карбування та спалювання, підкоряються правилам, встановленим емітентом. Проспері зазначив, що більшість ролей, пов’язаних із кастомним токеном PYUSDx, натомість належать підприємству, яке його розгорнуло.
Кожен розробник може вибрати адміністратора, застосовувати контроль відповідності згідно зі своєю власною політикою та визначати, як обробляються оновлення програмного забезпечення. За словами Проспері, підприємство може автоматично приймати перевірені оновлення M0 або слідувати власному процесу.
Ця модель також надає підприємствам частку економіки, створеної їхніми токенами. Проспері зазначив, що дохід, отриманий від PYUSD, надходить його емітенту, Paxos, тоді як дохід, що накопичується на PYUSDx, який забезпечує кастомний токен, може бути відправлений до казначейства, обраного розробником.
Токени PYUSDx є неперебазованими, тобто баланси власників не змінюються автоматично в міру накопичення доходу. За словами Проспері, підприємство може використовувати надходження для зменшення комісій, фінансування винагород для власників або додавання грошей до свого рахунку прибутків та збитків.
«Економіка флоату, яка історично належала емітенту, тепер знаходиться на одному рівні далі, у розробника».
Проспері також сказав, що розробники можуть використовувати шаблон, який приймає інші затверджені стейблкоїни як забезпечення, з окремими лімітами для кожного активу. Обгортання та розгортання відбувається один до одного через спільний механізм обміну, тоді як перекази між підтримуваними блокчейнами використовують процес спалювання та карбування.
Кожен випущений підприємством токен забезпечений PYUSDx у співвідношенні один до одного, що зберігається в ончейн-контракті, за словами Проспері. Користувачі можуть перевірити контракт, щоб підтвердити суму забезпечення, прив'язану до токена.
PYUSDx забезпечений PYUSD, що зберігається в резерві MoonPay Digital Assets Limited, емітентом PYUSDx. PayPal USD випускається Paxos Trust Company, N.A., проти доларових депозитів, казначейських зобов'язань США та еквівалентів готівки.
Структура резервів проходить від кастомного токена до PYUSDx, потім від PYUSDx до PYUSD, і, нарешті, до активів, що утримуються проти PYUSD. Проспері описав кожну ланку в цій структурі як повністю резервовану.
Обов'язки розділені між компаніями-учасниками. M0 постачає ончейн-інфраструктуру і не обробляє кошти, тоді як MoonPay управляє резервами, що підтримують PYUSDx, а Paxos утримує активи, що забезпечують PYUSD, за словами Проспері.
Paxos діє як національний трастовий банк, регульований Офісом контролера грошового обігу США (OCC). OCC запропонував вимоги до звітності згідно з Актом GENIUS для емітентів платіжних стейблкоїнів, що підпадають під його нагляд.
Згідно з пропозицією, емітенти, що підпадають під дію, щотижня подаватимуть конфіденційний звіт до OCC щодо кожного платіжного стейблкоїна, який вони випускають. Окреме щоквартальне подання надаватиме додаткову інформацію, необхідну згідно з федеральною рамковою програмою для стейблкоїнів.
PayPal також розширив використання PYUSD на більшу платіжну інфраструктуру після оголошення PYUSDx. У липні компанія додала PYUSD до Polygon через Open Money Stack мережі, який поєднує гаманці, інструменти відповідності та послуги конвертації фіатних коштів.
Polygon Labs заявила, що інтеграція дозволяє підприємствам приймати кошти через картки, банківські рахунки або біржові баланси, здійснювати розрахунки в PYUSD та конвертувати стейблкоїн у місцеві валюти через єдину систему.
Стейблкоїни з окремими пулами резервів можуть залежати від окремих ринків та постачальників ліквідності для конвертацій. Проспері зазначив, що випущені підприємствами токени на PYUSDx функціонують як різні обгортки навколо того самого базового активу PYUSDx.
Перехід від одного кастомного токена до іншого вимагає, щоб перший токен був розгорнутий у PYUSDx, перш ніж другий токен буде створений через процес обгортання. За словами Проспері, спільний механізм обміну здійснює конвертацію за номіналом без спреду.
Проєктам не потрібно фінансувати окремі пули ліквідності для цього процесу. Проспері зазначив, що спільне забезпечення також усуває необхідність створення вторинного ринку між кожною парою випущених підприємствами токенів.
«Немає вторинного ринку для початкового завантаження, тому що немає чого оцінювати: токени є одним і тим же активом, що має різні політики», – сказав Проспері.
Він порівняв це розташування з депозитами, що зберігаються в різних банках, які розраховуються за номіналом через спільний розрахунковий актив. За структурою PYUSDx, розрахунковий актив повністю резервований, а транзакція смарт-контракту обробляє процес клірингу, додав він.
Конвертація фіатних коштів відбувається в кілька етапів. Проспері зазначив, що користувачі спочатку обмінюють кастомний токен на PYUSDx за номіналом, конвертують PYUSDx у PYUSD, а потім використовують сервіс виведення або погашення, який підтримує транзакції PYUSD в долари.
M0 використовує ті ж інструменти обміну та мостів у своїх інших токенізованих фінансових продуктах. Проспері зазначив, що інфраструктура наразі робить токени Saturn та Cap взаємозамінними і згодом може з'єднати токени, забезпечені PYUSD, з цифровими доларами, підтримуваними різними резервами.
У червні Mastercard включила розрахунки PYUSD до сервісу, що охоплює Ethereum, Solana, Polygon, Base, Arbitrum, Canton, Tempo та XRP Ledger.
Mastercard заявила, що сервіс дозволяє емітентам та еквайрам здійснювати розрахунки за картковими транзакціями у вихідні, святкові дні та поза стандартними банківськими годинами. Її існуючі засоби контролю безпеки, захисту від шахрайства та процедури вирішення спорів залишаються частиною процесу розрахунків.
PYUSDx увійшов у публічне використання через продукти кредитування, позик та інвестицій, а не споживчих платежів. Проспері зазначив, що першу групу склали бізнеси, орієнтовані на DeFi, оскільки ончейн-системи вже є частиною їхніх стандартних операційних інструментів.
За словами Проспері, блокчейн-активність може показати, чи перейшов випущений підприємством токен від використання в якості застави до платежів. Він виділив швидкість токена та склад контрагентів як два показники, за якими він стежить.
Швидкість вимірює обсяг переказів відносно обсягу в обігу. Застава часто залишається в одному місці, тоді як токен, який використовується для платежів, переміщується між адресами частіше.
«Якщо швидкість токена PYUSDx залишиться на рівні DeFi через рік, це означає, що він не вийшов за межі цієї сфери», – сказав Проспері.
Склад контрагентів відстежує призначення переказів та обсяг активності, що рухається до фіату. Проспері зазначив, що розрахунки з продавцями та використання для виплати заробітної плати виглядатимуть як невеликі, часті перекази на адреси, які не є смарт-контрактами, а також транзакції розгортання в фіат.
Розподіл визначить, чи розвиватиметься така активність серед продуктів PYUSDx, за словами Проспері. Компанії з мільйонами існуючих користувачів вирішуватимуть, чи стане ця інфраструктура частиною щоденних платежів та розрахунків з продавцями.
PYUSD