Звичайні акції Strategy впали нижче 100 доларів, що викликало нову критику з боку скептика Біткоїна Пітера Шиффа, який стверджує, що подальше падіння може змусити компанію приймати складні рішення щодо своєї стратегії управління біткоїн-капіталом.
Згідно з коментарями Шиффа, опублікованими на X, постійний тиск з боку продавців у короткій позиції може підштовхнути Strategy до ситуації, коли викуп власних акцій стане привабливішим, ніж продовження накопичення Біткоїна.
Він припустив, що продаж частини Біткоїна для фінансування викупу акцій може допомогти зменшити розрив між ринковою вартістю компанії та її основними активами, хоча він сумнівався, чи відновить такий крок довіру інвесторів.
Шифф також заявив, що будь-який примусовий продаж Біткоїна компанією Strategy може мати наслідки для ширшого ринку, стверджуючи, що ліквідація частини її запасів, ймовірно, вплине на ціни Біткоїна.
Це попередження з’явилося на тлі продовження падіння акцій Strategy. 24 червня MSTR торгувалася на рівні 96,27 долара, впавши на 7,2% протягом сесії та наблизившись до найнижчого рівня за останні два роки. Регуляторні звіти показують, що акції втратили майже 20% за останні п’ять торгових днів і понад 38% за останні шість місяців.
Нещодавні рішення щодо розподілу капіталу посилили дискусії навколо балансу Strategy. Розкриття інформації компанією показує, що минулого тижня Strategy продала приблизно 2,71 мільйона акцій MSTR, отримавши близько 335,5 мільйона доларів.
Виконавчий голова Майкл Сейлор пізніше повідомив, що компанія використала приблизно 35 мільйонів доларів цього капіталу для купівлі 520 Біткоїнів. Водночас Strategy збільшила свої резерви в доларах США приблизно на 300 мільйонів доларів, довівши свій грошовий баланс до приблизно 1,4 мільярда доларів.
Сейлор заявив, що більша готівкова позиція призначена для підтримки кредитної якості цінних паперів Digital Credit компанії Strategy – групи продуктів, яка стає все більш важливою для структури фінансування компанії.
Окремі занепокоєння висловила аналітична компанія CryptoQuant, яка нещодавно закликала Strategy уповільнити купівлю Біткоїна та зосередитися на відновленні ліквідності. За даними CryptoQuant, річні дивідендні зобов'язання, пов'язані з привілейованими акціями компанії, зросли приблизно до 1,2 мільярда доларів.
Занепокоєння CryptoQuant зосереджені навколо STRC, продукту вічних привілейованих акцій Strategy. Фірма повідомила, що грошові резерви компанії впали на 38% у 2026 році, тоді як покриття дивідендів знизилося з більш ніж семи років до приблизно 14 місяців.
За даними CryptoQuant, для відновлення покриття до 24 місяців знадобиться приблизно 2,8 мільярда доларів готівкою, що майже вдвічі більше поточних резервів Strategy.
Генеральний директор CryptoQuant Кі Йонг Джу також стверджував, що купівля Біткоїна компанією Strategy більше не є головним каталізатором цін. Він зазначив, що купівля під час періодів сильного тиску продажів може допомогти захистити діапазон Біткоїна, але навряд чи спричинить нове зростання.
Враховуючи ці умови, Джу рекомендував призупинити додаткові купівлі Біткоїна, відновити грошові резерви та прийняти більш структуровану стратегію купівлі.
У подальшому дописі на X 24 червня Шифф розширив свою критику на привілейовані акції STRC компанії Strategy. Він стверджував, що цей цінний папір був представлений пенсіонерам, які не схильні до ризику, як спосіб отримати доступ до біткоїн-стратегії компанії з меншою волатильністю, незважаючи на падіння більш ніж на 5% за день і більш ніж на 17% нижче рівнів, за якими, як повідомлялося, багато інвесторів купували акції попереднього місяця.
Шифф також заявив, що це падіння анулювало майже два роки дивідендного доходу, і звинуватив Сейлора у "суттєвих введеннях в оману" при описі привілейованих акцій.
BTC
