Бразильська компанія-казначей Біткоїна OranjeBTC планує розмістити новий ETF, орієнтований на дохід, на біржі B3 на початку вересня, надаючи місцевим інвесторам доступ до привілейованих акцій, випущених американськими біткойн-казначейськими компаніями Strategy та Strive.
ETF Digital Yield, або DIGY11, здійснюватиме щомісячні розподіли в бразильських реалах та хеджуватиме свою експозицію до долара США, згідно з релізом компанії.
Очікується, що початковий портфель буде сильно сконцентрований на привілейованих акціях STRC компанії Strategy. Видання Exame повідомило, що STRC становитиме 95% портфеля, залишаючи решту розподілу для SATA компанії Strive. Широке публічне оголошення OranjeBTC підтверджує обидва цінні папери та зазначає, що STRC матиме найбільшу вагу, хоча точна цифра в 95% не публікується.
DIGY11 не буде безпосередньо утримувати Біткоїн. Натомість ETF відстежуватиме індекс MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged Index, який обирає привілейовані акції, випущені зареєстрованими компаніями зі значними біткойн-активами на балансі. Методологія враховує ліквідність, резерви Біткоїна, кредитне плече та історію розподілу.
OranjeBTC оцінює річні розподіли, еквівалентні «CDI плюс приблизно 3% до 5%» за поточних ринкових умов. Ця оцінка не враховує зміни ціни акцій DIGY11 і не гарантує прибутку інвесторам. Фонд стягуватиме річну комісію за управління в розмірі 0,90%, при цьому загальні витрати оцінюються в 1,30%, згідно з місцевими повідомленнями.
ETF керуватиметься 3R Investimentos, MarketVector підтримуватиме свій бенчмарк, а Banco Daycoval займатиметься фідуціарним управлінням. OranjeBTC виступатиме творцем продукту, радником та якірним інвестором.
Одна деталь змінилася порівняно з деякими ранніми повідомленнями про DIGY11. На поточній сторінці Strategy річна ставка дивідендів STRC за серпень вказана як 12%, а не 12,5%. Ставка є змінною і може коригуватися щомісяця. Strategy також заявляє, що її привілейовані цінні папери не забезпечені її біткойн-активами, і що майбутні дивіденди не гарантуються.
Як повідомлялося раніше, Strategy зберегла серпневу ставку дивідендів STRC на рівні 12%, навіть коли цінний папір торгувався нижче заявленої суми в 100 доларів. STRC виплачує грошові розподіли двічі на місяць після схваленої акціонерами зміни, запровадженої цього року.
SATA від Strive наразі має річну ставку 13%. Останні результати компанії показують, що до 7 серпня вона здійснила 44 послідовні щоденні дивідендні виплати. Як повідомлялося раніше, Strive перевела SATA на щоденні грошові дивіденди за річною ставкою 13%, починаючи з 16 червня.
DIGY11 розширює діяльність OranjeBTC за межі утримання Біткоїна на власному балансі. Компанія вийшла на публічні ринки минулого року після зворотного злиття. Як повідомлялося раніше, OranjeBTC дебютувала на B3 з казначейством у 3 650 BTC, позиціонуючи свої акції як ще один регульований шлях до пов'язаної з Біткоїном експозиції.
Бразилія також вже має розвинений ринок лістингових криптоінвестиційних продуктів. Дані B3 показали, що криптофонди та ETF утримували 13,7 мільярда R$ чистих активів серед приблизно 576 000 інвесторів у квітні 2025 року. DIGY11 відрізняється від звичайних біткойн-ETF, оскільки його прибутковість залежить головним чином від цін привілейованих акцій, розподілів емітентів, хеджування валютних ризиків та витрат фонду, а не від прямого відстеження BTC.
OranjeBTC очікує, що DIGY11 почне торгуватися на B3 на початку вересня, але тверда дата початку торгів ще не оголошена. Очікується, що ETF пропонуватиме щоденну ліквідність, щомісячні розподіли в реалах та щоденне розкриття свого портфеля та чистої вартості активів.
Бенчмарк також може додавати інші привілейовані цінні папери біткойн-казначейств, якщо емітенти відповідають його критеріям прийнятності. Для інвесторів основними змінними після запуску будуть ціни STRC та SATA, їхні майбутні ставки дивідендів, витрати на хеджування та будь-які зміни у вазі портфеля. Прогнозована премія CDI залишається оцінкою, а не обіцяним прибутком.
SATA
STRC
