Фінансова група Mitsubishi UFJ заявила 13 серпня, що чотири компанії MUFG працюватимуть з Digital Asset та Progmat над доказом концепції для розрахунків за репо облігацій японського державного боргу (ОДБ) за допомогою мережі Canton.
Проект перевірить, чи зможуть репо-транзакції з ОДБ наблизитися до розрахунків у реальному часі, залишаючись при цьому підключеними до існуючої інфраструктури цінних паперів Японії, згідно з повідомленням банку.
План є вужчим, ніж просто випуск нових токенізованих ОДБ. MUFG заявила, що облігації збережуть свій юридичний статус бездокументарних облігацій, що передаються за записом. Відповідний реєстр рахунків натомість оновлюватиметься разом із записами блокчейну, тоді як токенізовані депозити або стейблкоїни розглядаються для грошової частини розрахунку.
Одна частина доказу концепції перевірить розрахунки «поставка проти платежу» (DvP) між ОДБ та цифровими грошима. Мета полягає в синхронізації ціннопаперової частини з грошовою частиною, зменшуючи ризик того, що одна сторона розрахується без іншої. Digital Asset надаватиме структуру токенізації на базі Canton, тоді як Progmat підтримуватиме аналіз поточної ринкової практики та дизайн продукту.
MUFG Bank та Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities виступатимуть як учасники ринку. MUFG Bank та Mitsubishi UFJ Trust and Banking виконуватимуть роль установ з управління рахунками, тоді як MUFG Bank також виступатиме як депозитарна установа. MUFG не назвала зовнішніх торгових контрагентів та не надала дату для реального комерційного використання.
Друга частина виходить за межі розрахунків. Secured Finance AG використовуватиме свій протокол кредитування для тестування автоматизації протягом усього життєвого циклу репо-транзакцій, включаючи функції, що обробляються за допомогою смарт-контрактів. MUFG заявила, що очікує, що цей дизайн може покращити операційну ефективність, одночасно підтримуючи репо-транзакції протягом дня в реальному часі та довші вікна розрахунків.
Проект був обраний у лютому в рамках Проекту інновацій платежів Агентства фінансових послуг Японії (FSA). FSA описала програму як спосіб вирішення юридичних, наглядових та комплаєнс-питань до того, як нові моделі платежів та розрахунків стануть доступними для громадськості, згідно з її презентацією. Жодного регуляторного схвалення для комерційної репо-послуги ОДБ не було оголошено під час запуску у четвер.
Тест MUFG слідує за іншими японськими роботами, пов'язаними з державними облігаціями. Як повідомлялося раніше, Японська корпорація з клірингу цінних паперів, Mizuho, Nomura та Digital Asset протестували ОДБ як цифрове забезпечення на блокчейн-інфраструктурі. Цей проект також вивчав, чи можуть облігації рухатися в цифровому вигляді, залишаючись сумісними з існуючою системою цінних паперів Японії.
MUFG також розробляє інфраструктуру цифрових готівкових коштів, яка з часом зможе взаємодіяти з цими ринками. Банк, SMBC та Mizuho планують реальні транзакції зі спільно випущеним єновим стейблкоїном до березня 2027 року в рамках спільної основи. Новий доказ концепції ОДБ від MUFG не заявляє, що цей запланований стейблкоїн буде використовуватися для репо-розрахунків.
MUFG вказала на Європу та США, де проекти репо державних облігацій протягом дня є більш просунутими. Canton заявив у січні, що галузева група завершила транскордонні репо протягом дня, що включали казначейські облігації США, європейські державні облігації, готівку в доларах та євро, а також токенізовані депозити комерційних банків. MUFG заявила, що комерційні послуги репо казначейських облігацій США протягом дня вже працюють.
Для Японії наступні кроки все ще експериментальні. MUFG планує залучити регулятори та ширшу групу вітчизняних та закордонних фінансових установ, а також працювати з Morgan Stanley, своїм стратегічним партнером по альянсу. Компанія не надала дату завершення, цільовий показник запуску виробництва або обсяг транзакцій для доказу концепції.
Далі важливо, чи зможе тест синхронізувати юридично визнане право власності на ОДБ з блокчейн-розрахунками без створення розривів між існуючими бухгалтерськими записами та ончейн-системами. Будь-який перехід у промислову експлуатацію також вимагатиме рішень щодо грошового інструменту, операційної моделі та регуляторного режиму. Наразі проект залишається доказом концепції, а не живим ринком ОДБ 24/7.
