Інституційний інтерес до ринків прогнозів уже давно не викликає сумнівів. У квітні Джеймі Даймон із JPMorgan заявив CBS, що банк зважує можливість входу в цей сегмент, водночас охарактеризувавши більшість активності як щось ближче до азартних ігор, ніж до інвестування, і одразу відкинувши спорт та політику. Гендиректор Goldman Sachs Девід Соломон під час січневого дзвінка за підсумками кварталу повідомив, що компанія вже провела зустрічі з двома найбільшими операторами. Однак досі майже не було конкретного прогресу, про який можна було б говорити.

Тепер у гру офіційно входить Morgan Stanley: банк візьме формальну участь у саміті NEXTPredict у Нью-Йорку 22–23 жовтня як стратегічний партнер і очолить панель другого дня, присвячену інституційному капіталу. П’єр Лінд, співзасновник і керуючий директор NEXT.io, каже, що це перший банк, який публічно приєднав своє ім’я до ініціативи в цій категорії.

На сесії розглянуть, що може залучити інституційні гроші в цей сегмент, а також проблеми ринкової структури, ризиків і участі, які досі цьому заважають. Модеруватиме її Стівен Грамблінг, керівник досліджень Morgan Stanley у сферах гемблінгу, готельного бізнесу та дозвілля у США.

«Ринки прогнозів привертають дедалі більше уваги в усій фінансовій системі, але інституційна участь залежатиме від чіткого розуміння можливостей, ринкової структури та пов’язаних ризиків», — сказав Грамблінг.

Оцінки компаній у секторі підкреслюють нагальність моменту: Kalshi, за повідомленнями, залучає капітал за оцінки в $40 млрд, а Polymarket закрив раунд за оцінки в $20 млрд. DraftKings — найближчий публічний аналог — коштує близько $13 млрд.

«Історія, яку індустрія ринків прогнозів зараз розповідає інвесторам, полягає в тому, що майбутнє цього простору не схоже на те, яким він є сьогодні», — сказав Лінд виданню Decrypt. За його словами, близько 90% ліквідності та торгового обороту нині зосереджено в спортивних контрактах, а значна частка користувачів сприймає такі майданчики як альтернативу букмекерським сервісам. «Щоб такі оцінки збереглися в майбутньому, там має бути щось більше», — сказав він, додавши, що інвестори роблять ставку на еволюцію ринків прогнозів у бік «більш інституційного інструменту», який дозволить банкам хеджувати ризики, які вони не можуть захеджувати більше ніде.

Лінд навів приклад бізнесу, який залежить від подій поза його контролем. Організатор конференцій у Нью-Йорку може все зробити правильно й усе одно втратити квартальний виторг через ураган — ризик, який жоден традиційний інструмент не оцінює належним чином. За його словами, NEXT.io застосовує ту саму логіку й усередині компанії, використовуючи ринки серед співробітників для прогнозування того, чи досягне компанія власних комерційних цілей.

Банки, за його словами, шукають у цьому різне. Дослідницькі підрозділи цікавляться, чи є ринкові коефіцієнти кращим індикатором реальності, ніж опитування. Інші дивляться на внутрішнє прогнозування або на те, чи зможуть клієнти використовувати такі контракти для хеджування бізнес-ризиків.

Те, чого вони чекають, — це регуляторна визначеність, додав Лінд: великі банки утримуються від активних кроків, доки не буде вирішено судові спори на рівні штатів.

Представник Morgan Stanley на NEXTPredict має показовий бекграунд: Грамблінг покриває гемблінг — саме ту категорію, з якої індустрія намагається вирватися. Лінд стверджує, що це радше відображає наявні відносини, ніж таксономію: NEXT.io працює з Morgan Stanley вже п’ять років, є партнером банку на його шоу про спортивні ставки в березні, а Грамблінг просував ідею саміту всередині банку та узгодив її між різними департаментами.

Для банку цей сектор не новий. У травні він взяв участь у раунді Series F для Kalshi на $1 млрд, який оцінив біржу в $22 млрд. Підрозділ wealth management у квітневому звіті аналізував ринки прогнозів і дійшов висновку, що зростання сектору випередило його регуляторну рамку. У серпні Counterpoint Global опублікував дослідження точності прогнозування на основі понад 72 млн угод на Kalshi, яке показало, що ціни контрактів тісно корелювали з фактичними результатами, тоді як трейдери дещо недооцінювали фаворитів і переоцінювали аутсайдерів.

Грамблінг став одним із 15 спікерів, доданих нещодавно, що довело підтверджений склад NEXTPredict до 91 учасника на п’яти сценах; очікується близько 2 500 відвідувачів.