Голова CFTC Майкл Селіг захистив безстрокові ф'ючерси на криптовалюту, підкресливши, що вони не підходять для сільськогосподарських ринків, оскільки регульовані крипто-безстрокові контракти продовжують поширюватися по США.

Згідно із заявами Селіга, виголошеними у вівторок на щорічній конференції Американської асоціації експортерів бавовни, CFTC визнає, що цілодобова торгівля та структури безстрокових ф'ючерсів не дуже підходять для традиційних сільськогосподарських ринків, які залежать від фізичної поставки та працюють протягом обмежених торгових годин.

Проводячи паралель між історичною роллю агентства у нагляді за продуктами від кукурудзи до худоби та його новими обов'язками, що стосуються цифрових активів, Селіг зазначив, що безстрокові контракти, прив'язані до криптовалют, не підходять для кожного класу активів, особливо в сільському господарстві.

Підкреслюючи ці відмінності, коментарі Селіга з'явилися лише через кілька тижнів після того, як CFTC схвалила безстрокові ф'ючерсні контракти на Bitcoin для платформи ринків прогнозів Kalshi та видала «no-action position», що дозволяє подібні продукти на Coinbase. Після цих подій криптобіржа Kraken також запустила торгівлю безстроковими ф'ючерсами для клієнтів США через свою регульовану CFTC платформу Bitnomial.

Крипто-безстрокові контракти залишаються під регуляторним наглядом

Поряд з появою регульованих крипто-безстрокових контрактів, CFTC та Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) нещодавно відкрили спільну публічну консультацію, шукаючи відгуки щодо того, як американські правила класифікують свопи, свопи на основі цінних паперів, змішані свопи та пов'язані деривативні продукти.

Як повідомляє crypto.news, агентства заявили, що фінансові ринки та торговельні практики розвивалися з моменту початкового впровадження Розділу VII Закону Додда-Френка, що вимагає перегляду того, чи відповідають поточні визначення сучасним продуктам. Коментарі будуть відкриті протягом 60 днів після публікації у Федеральному реєстрі.

За словами агентств, запит охоплює юрисдикційні питання, виключення свопів, альтернативні рамки дотримання, змішані свопи та нещодавно розроблені фінансові продукти. Перегляд також включає контракти на події та продукти ринків прогнозів, які все частіше знаходяться на перетині регулювання товарних та цінних паперів.

Звертаючись до ініціативи, Селіг сказав, що консультація може допомогти вирішити те, що він назвав давніми неясностями в Законі Додда-Френка. Голова SEC Пол Аткінс окремо заявив, що додаткова регуляторна ясність давно назріла, зокрема для продуктів, що базуються на подіях.

Ключове питання, що виникає в результаті перегляду, стосується крипто-безстрокових ф'ючерсів, які відрізняються від традиційних ф'ючерсних контрактів тим, що не мають дати закінчення терміну дії. Як раніше повідомляв crypto.news, безстрокові ф'ючерси на Bitcoin від Kalshi було дозволено залишати в лістингу відповідно до існуючих правил ф'ючерсів, за умови дотримання Закону про товарні біржі та правил CFTC.

Якщо регулятори зрештою класифікують крипто-безстрокові контракти як свопи, а не ф'ючерси, платформи, що пропонують ці продукти, можуть зіткнутися з різними вимогами щодо виконання, звітності, клірингу та регуляторного нагляду.

Традиційні біржі звертають увагу

Зростаючий інтерес до регульованих крипто-безстрокових контрактів також привернув увагу з боку операторів усталених бірж.

Згідно з додатковими повідомленнями, CBOE почала оцінювати, чи можуть її ф'ючерсні продукти на Bitcoin та Ether бути перетворені на безстрокові контракти після того, як крипто-безстрокові контракти згенерували понад 8,5 мільярда доларів торгового обсягу на Kalshi протягом кількох тижнів після запуску.

Водночас, дії Селіга щодо ринків прогнозів та схвалення крипто-безстрокових контрактів продовжують перебувати під юридичним контролем. Минулого тижня CME Group подала позов проти CFTC до окружного суду США округу Колумбія, стверджуючи, що схвалення агентства порушили Закон про товарні біржі.

Подальша невизначеність оточує саме агентство. Незважаючи на заклики законодавців заповнити вакантні місця, президент Дональд Трамп не призначив додаткових комісарів, залишивши Селіга єдиним комісаром та головою CFTC після відходу Керолайн Фам у грудні 2025 року.

Тим часом, Сенат США очікує розгляду Закону про прозорість ринку цифрових активів у найближчі тижні. За словами законодавців та учасників галузі, це законодавство може переосмислити розподіл регуляторних обов'язків між CFTC та SEC для ринків цифрових активів.