У п'ятницю біткойн тримався вище $61 000, а ефір — вище $1 700, продовжуючи відновлення, яке розпочалося після того, як м'якший, ніж очікувалося, звіт про зайнятість у США охолодив очікування щодо подальшого посилення Федеральної резервної системи та відродив апетит до ризикових активів.

Цей рух завершує волатильний період для найбільшої криптовалюти, яка в середу ненадовго пробила рівень підтримки в $58 000 і досягла мінімуму близько $57 700, перш ніж промах у четвер з платіжними відомостями спричинив полегшене відскок вище $60 000.

Ефір (ETH) перевершив показники під час відновлення, повернувши позначку в $1 700, що майже на 10% вище за його мінімуми середи та значно вище рівня підтримки в $1 500, який він захищав минулого тижня.

Розгорнути графік

Погані новини – хороші новини

Кількість несільськогосподарських робочих місць у США зросла на 57 000 у червні, що значно нижче приблизно 114 000, очікуваних економістами, при цьому дані за попередні місяці були переглянуті в бік зниження. Негативний сюрприз підірвав аргумент про те, що ринок праці США знову прискорюється, сказав Кайл Родда, старший аналітик фінансового ринку в Capital.com.

Ціноутворення на ринку ставок все ще передбачає підвищення ставки до кінця року, але ймовірні шанси впали до 77% з приблизно 85% до публікації даних, сказав Родда. Ймовірність підвищення цього місяця знизилася приблизно до 18% з близько 30%.

Рівень безробіття все ж знизився до 4,2%, що Родда пояснив зниженням рівня участі, а не справжньою силою ринку праці. Звіт містив суперечливі сигнали та "потенційно більше шуму, ніж сигналу", написав він, вказуючи на значні перегляди в бік зниження та зростаючі труднощі Бюро статистики праці з опитуванням ринку праці.

Потоки стають позитивними

Інтерпретація для крипторинку спочатку проявилася у потоках.

Американські спотові біткойн-ETF залучили $224 мільйони в четвер, що стало їх першим позитивним показником за понад тиждень і ранньою ознакою того, що покупці на падінні повертаються після приблизно $2,4 мільярда викупів.

Розгорнути графік

Ринки опціонів почали згладжувати стрес разом із відновленням спотового ринку. Фронтова імпліцитна волатильність більшою мірою відкотилася від минулотижневого стрибка, при цьому однотижнева імпліцитна волатильність "на грошах" (at-the-money) впала з середини 40-х до високих 30-х, повідомили аналітики QCP Capital.

Структура термінів знову стала крутішою, повернувшись у контанго після інверсії під час розпродажу, і carry (дохідність від перенесення позиції) знову перевернулася на користь продавців волатильності.

Захист залишається затребуваним, хоча й менш відчайдушно, додали в QCP. Одно-двотижневі пут-опціони на зниження все ще мають премію волатильності від 10 до 13 пунктів над опціонами "на грошах", хоча фронтові ризикові розвороти звузилися з панічних рівнів.

Голубине прочитання з прогалинами

Не всі тлумачать дані про зайнятість як чіткий голубиний сигнал.

Попри невдачу з основним показником, заробітна плата прискорилася, безробіття знизилося, а споживчі витрати все ще високі – це поєднання, яке більше схоже на скорочення пропозиції робочої сили, ніж на охолодження попиту, і дає ФРС простір залишатися яструбиною, згідно з QCP.

Новопризначений голова ФРС також має всі стимули бути яструбиним на початковому етапі, щоб встановити довіру, і комунікації Ворша досі робили саме це, стверджувала фірма.

Ринки перенесли підвищення ставки з вересня на грудень, але міжринкові дані не підтверджують справжнього розвороту, заявили в QCP. Казначейські облігації відмовилися зростати, при цьому 10-річні облігації застрягли близько 4,47%, поблизу своїх травневих максимумів, тоді як акції не були чистішими, оскільки S&P 500 закінчив сесію без змін, а Nasdaq впав на тлі поновлених побоювань щодо ралі ШІ.

Найчіткішою голубиною ознакою був стрибок золота на 2%, що більше схоже на хеджування реальної ставки та безпечної гавані, ніж на впевненість у зростанні, заявила фірма.

Ширше підтвердження голубиної переоцінки на найближчу перспективу, ймовірно, все ще потребує публікації даних CPI 14 липня та PPI 15 липня перед засіданням FOMC наприкінці місяця, але зміна потоків свідчить про те, що спотовий попит починає зміцнюватися.

Відновлення відбулося через день після того, як The Block повідомив, що довгострокові власники накопичували біткойн "під поверхнею", навіть коли відтік з ETF зберігався, і що головний інвестиційний директор Bitwise заявив, що розпродаж STRC Strategy був частиною динаміки біткойна наприкінці циклу.

Ширші дані стабілізуються

Ширший ринок залишався конструктивним, оскільки побоювання щодо ставок зменшилися, дозволяючи інвесторам переорієнтуватися на зростання та корпоративні фундаментальні показники, сказала Даніела Хаторн, старший ринковий аналітик Capital.com.

Американські акції намагаються стабілізуватися після волатильних двох тижнів, причому слабкість минулого тижня, спричинена технологічним сектором, зникає, оскільки інвестори отримують заохочення від ознак того, що ринок праці може охолоджуватися без різкого погіршення.

Долар знизився з нещодавніх 13-місячних максимумів, оскільки м'якші дані про зайнятість спонукали інвесторів зменшити очікування подальшого посилення, сказала Хаторн. Довгостроковий прогноз все ще сприятливий для долара, якщо інфляція в США виявиться стійкою, але короткостроковий імпульс ослаб, оскільки очікування щодо ставок стали менш яструбиними.

Золото та нафта показують ознаки стабілізації, додала вона. Brent знайшла підтримку близько рівня $70 після різкого зниження, при цьому ринки закладають нормалізацію напруженості на Близькому Сході, навіть якщо трейдери, схоже, неохоче штовхають сиру нафту значно нижче.

Оскільки ринки США були закриті в п'ятницю через свято, а ліквідність була низькою напередодні довгих вихідних, QCP заявила, що очікує, що волатильність залишиться двосторонньою.