LSEG окреслила плани щодо торгівлі 24/5, створення депозитарію цифрових цінних паперів, токенізованих акцій та нової інфраструктури за участю Kraken та HSBC.
Під час медіа-брифінгу другого дня Європейської блокчейн-конференції плани були приписані Дарко Гайдуковичу з London Stock Exchange Group, який обговорював проекти під час панельної дискусії щодо інституційної інфраструктури цифрового ринку.
«У першій половині наступного року ми переходимо до торгового циклу 24/5, LSEG24. Ми будуємо депозитарій цифрових цінних паперів, співпрацюємо з Kraken для розміщення на ньому та створюємо токенізовані акції. Ми також підписали меморандум про взаєморозуміння з HSBC щодо інтероперабельного зв'язку», — сказав Гайдукович.
Ці коментарі свідчать, що LSEG працює над кількома частинами торгового процесу, а не розробляє єдиний продукт токенізації. Торгівля, депозитарні послуги, лістинги та зв'язки з іншими фінансовими установами — кожна з цих сфер стосується окремої частини ринку.
Гайдукович посилався на першу половину наступного року, виступаючи на конференції 2026 року, таким чином, запланований перехід на LSEG24 відбудеться у першій половині 2027 року. Медіа-копія не надала конкретної дати запуску та не вказала, які цінні папери спочатку торгуватимуться через систему.
Депозитарій цифрових цінних паперів LSEG підтримуватиме облік та розрахунки за відповідними активами, тоді як її співпраця з Kraken може залучити крипто-нативну платформу до процесу лістингу. Угода з HSBC стосується інтероперабельного зв'язку, згідно з наданими зауваженнями.
Плани LSEG з'являються в той час, коли біржі та брокери тестують різні способи з'єднання звичайних акцій з блокчейн-мережами. Деякі продукти представляють бенефіціарні частки в цінних паперах, що зберігаються у кастодіана, тоді як інші забезпечують лише договірну експозицію до ціни базової акції.
Як раніше повідомляло crypto.news, генеральний директор Coinbase Браян Армстронг заявив, що токенізовані акції повинні представляти реальні цінні папери, а не функціонувати як синтетичні інструменти відстеження цін. У серпні Coinbase представила Base-нативні токени, прив'язані до Apple, Nvidia, Meta та Alphabet для відповідних клієнтів за межами США.
Структура власності залишається важливою, оскільки блокчейн-токен не забезпечує автоматично права голосу, дивіденди або прямі юридичні вимоги до компанії-емітента. Умови продукту, угоди про зберігання та офіційний реєстр акціонерів визначають, чим володіє інвестор.
Kraken вже вийшов за межі простої торгівлі токенами акцій. У вересні біржа представила xStocks yield vaults (сховища прибутковості xStocks) для продуктів, пов'язаних з SPDR S&P 500 ETF Trust, Invesco QQQ Trust та Nvidia.
Ці сховища дозволяють клієнтам вносити вибрані xStocks та отримувати прибуток, згенерований за допомогою автоматизованих стратегій. Kraken стягує 25% комісії за продуктивність, яку вона відраховує до відображення очікуваної річної процентної прибутковості, згідно з документацією біржі.
LSEG не повідомила, чи використовуватимуть її заплановані токенізовані акції ту ж юридичну модель, що й xStocks або продукти Coinbase. Гайдукович також не вказав, який блокчейн підтримуватиме токени під час цитованої частини панелі.
Надін Тейшенн з Citi заявила на тій же панелі конференції, що блокчейн-інфраструктура може надавати установам запис транзакцій у реальному часі та програмовані активи.
«Найцікавішим є реальний час, постійна природа єдиного джерела істини блокчейну, а також програмованість активів, яку ми починаємо бачити з токенізованими фондами грошового ринку», — сказала Тейшенн.
Citi працює над блокчейн-системами з 2015 року, додала вона, включаючи інфраструктуру гаманців та внутрішні токенізовані депозити, які можуть переміщувати кошти клієнтів по всьому світу в будь-який час.
Розширена торгівля сама по собі не забезпечує цілодобовий доступ до банківських грошей. Цінні папери можуть торгуватися вночі або у вихідні, тоді як банківські рейки, що використовуються для фінансування та розрахунків за транзакціями, залишаються закритими або працюють за обмеженим графіком.
Вересневий аналіз прогалин у фінансуванні в доларах у вихідні дні показав, що постійно відкриті токенізовані ринки можуть відчувати тиск ліквідності, коли традиційні доларові системи розрахунків недоступні. Проблема стає більш актуальною, коли платформа обіцяє безперервну торгівлю, але покладається на банківських партнерів для обробки грошових переказів.
LSEG запустила свій Digital Settlement House на початку 2026 року для підтримки транзакцій, що включають гроші комерційних банків, цінні папери та цифрові активи. За даними LSEG, сервіс дозволяє перекази 24/7 та використовує синхронізовані розрахунки для зменшення періоду, протягом якого будь-яка зі сторін стикається з ризиком завершення.
Для американських інвесторів дорожня карта LSEG доповнює зусилля у Сполучених Штатах щодо продовження годин торгівлі акціями та встановлення правил для токенізованих цінних паперів.
Платформи США традиційно покладалися на нічні торгові майданчики за межами стандартних біржових годин, але оператори бірж прагнули до довших сесій у відповідь на міжнародний попит. Будь-який розширений графік все ще вимагає ринкового нагляду, стійких клірингових систем та адекватної ліквідності протягом годин, коли участь може бути нижчою.
Токенізовані акції порушують окреме регуляторне питання у Сполучених Штатах. Продукт, забезпечений цінним папером, може залишатися об'єктом федерального законодавства про цінні папери, навіть якщо його запис про власність або процес передачі використовує блокчейн.
Підхід SEC може залежати від того, чи представляє токен фактичний цінний папір, бенефіціарну частку, що утримується через посередника, або дериватив, який відстежує його ціну. Тому записи передавального агента, умови зберігання та права акціонерів мають значення поряд з технологією, що використовується для переміщення токена.
На панелі в Барселоні Коко Чен з Асоціації фінансових ринків Європи запитала учасників, як розвивалася інституційна ринкова інфраструктура за останні роки. Тейшенн сказала, що Citi вже переміщує кошти клієнтів через живі внутрішні токенізовані депозити, тоді як Гайдукович перерахував LSEG24, проект депозитарію, продукти токенізованих акцій та зв'язок з HSBC як наступні проекти LSEG.
ETH
BTC