Протокол стейкінгу Ethereum Lido у вівторок повідомив, що минулого року доходи впали більш ніж на 20% через виведення коштів користувачами та зниження прибутковості стейкінгу.

Lido зафіксував загальний дохід у розмірі 40,5 мільйона доларів, що на 23% менше у порівнянні з попереднім роком. У 2024 році протокол зареєстрував загальний дохід у 52,4 мільйона доларів.

«2025 рік відбувався під впливом структурних змін у стейкінгу Ethereum. Компресія APR по всій мережі, ротація капіталу від Simple LST до біржового та інституційного стейкінгу, а також посилення конкуренції зменшили розмір сегменту, в якому Lido утримує лідерство категорії», — йдеться в річному звіті організації.

Lido зазначив, що валові доходи впали на 18,2%, посилаючись на виведення коштів користувачами (чистий відтік стейкінгу) та зниження прибутковості стейкінгу (компресія APR мережі). 

Протокол також додав, що його частка ринку зменшилася на фоні змін ландшафту.

«Сегмент Simple LST, який історично був найсильнішим у Lido, вже почав скорочуватися у 2024 році і продовжив знижуватися у частці від загального стейкінгу у 2025 році», — повідомив Lido. «Капітал переключився на біржовий стейкінг, інституційний стейкінг з низьким ризиком і сегмент APR-максистів, де постачальники ліквідного рестейкінгу активно стимулювали попит субсидіями у токенах протоколу.»

Lido також досліджує можливість викупу токенів LDO за програмою, що потенційно може стартувати у другому кварталі цього року. «За запропонованим дизайном, винагороди за стейкінг, отримані протоколом, будуть використані для придбання LDO на відкритому ринку та розміщення токенів у ліквідній позиції LDO/wstETH, що належить DAO», — зазначив Lido.

Стратегічний поворот

Минулого серпня Lido скоротив кількість співробітників на 15% для «забезпечення довгострокової стійкості». Протокол, побудований на Ethereum, дебютував у 2020 році. Він створений, щоб дозволити користувачам зберігати ліквідність із застейканим ETH замість того, щоб ці кошти були заблоковані під час участі у забезпеченні безпеки мережі.

Lido повідомив, що у 2025 році його основною метою було розширення за межі основного продукту стейкінгу та запуск нових пропозицій, спрямованих на інституційних інвесторів та користувачів, які шукають вищі доходи.

Наприкінці минулого року WisdomTree, яка, за словами Lido, має під управлінням активи на суму 140 мільярдів доларів, представила в Європі базований на Ethereum біржовий продукт (ETP), який заробляє винагороди за стейкінг, використовуючи децентралізований протокол Lido.