Оператор ринку прогнозів Kalshi впроваджує нові заходи комплаєнсу, спрямовані на вирішення зростаючих проблем з інсайдерською торгівлею, повідомила біржа у вівторок, що є останнім кроком захисту в секторі, який бореться зі зростанням занепокоєння щодо інсайдерської торгівлі.

Нова вимога стосується ринків, які вважаються більш схильними до ризику інсайдерської торгівлі або маніпулювання ринком, заявила Kalshi у дописі в блозі.

Правило розкриття інформації діє лише для ринків, які біржа позначає як такі, що несуть підвищений ризик інсайдерської торгівлі або маніпуляцій, таких як контракти, прив'язані до корпоративних показників, національної безпеки та основних геополітичних гарячих точок, таких як війна в Ірані.

Трейдери, які досягнуть цього порогу, повинні заповнити онлайн-форму з даними про своє працевлаштування. Kalshi заявила, що не перевірятиме інформацію, якщо розслідування вже не ведеться, хоча може заборонити деяким користувачам укладати окремі контракти залежно від їхнього місця роботи.

Оцінка ризиків

Разом з вимогою про розкриття інформації Kalshi оголосила про "систему оцінки ризиків", розроблену для виявлення ринків з підвищеним ризиком інсайдерської торгівлі.

Коли ринок пропонується до лістингу, він проходить через систему оцінки шести факторів, включаючи корпоративні ключові показники ефективності або ризик подій, ризик концентрації результатів, важливість ринку, регуляторний ризик, нетрадиційний інсайдерський ризик та ризик національної безпеки.

Менш важливі ринки, що несуть високий інсайдерський ризик або ризик маніпулювання, можуть бути повністю відхилені від лістингу.

Система також оцінює, чи становлять ринки потенційну загрозу національній безпеці.

"Проводячи оцінку ризиків національній безпеці, які може становити ринок, перш ніж ми його розмістимо, ми можемо краще запобігати негативному впливу небезпечних подій на наші ринки — або навпаки", — написав Роберт Денолт, керівник відділу правозастосування Kalshi, у заяві.

Серед інших заходів – розширені інструменти для викривачів, які дозволяють користувачам повідомляти про підозрілу діяльність безпосередньо команді спостереження компанії, яка цілодобово відстежує публічні книги замовлень.

Незалежний Комітет з аудиту нагляду, призначений для контролю за програмою цілісності та правозастосування, продовжуватиме подавати щоквартальні звіти.

Kalshi підтвердила у вівторок, що цього року вона відкрила понад 150 розслідувань, заблокувала понад 100 потенційних інсайдерських угод за допомогою нових інструментів перевірки, передала понад 20 справ до правоохоронних органів та вжила п'ять дисциплінарних заходів.

Платформа цього року оштрафувала та відсторонила трьох політичних кандидатів за торгівлю на власних виборах, що було описано як "політична інсайдерська торгівля". Минулого тижня представник Браян Стейл (республіканець від Вісконсіна) оголосив про плани додати до законопроєкту Палати представників про заборону торгівлі акціями Конгресу формулювання, яке розширить його на ринки прогнозів.

На тлі цього, підкріплений обсягом безстрокових ф'ючерсів на понад 1 мільярд доларів протягом тижня після запуску, згідно з даними, наданими CNBC, Kalshi не втрачала часу, розширюючи свій охоплення, подавши заявку на самосертифікацію контрактів, прив'язаних до 12 основних альткоїнів, включаючи Ethereum, XRP, Solana та Dogecoin.

Корисний фільтр

Показник розкриття інформації про роботодавця є "корисним фільтром, а не рішенням", – сказав Марцін Казьмерчак, співзасновник і операційний директор модульного оракула Redstone, в інтерв'ю Decrypt.

Такий підхід виявить очевидні випадки, як-от коли працівник торгує контрактом на прибутки власної компанії, але він має структурні обмеження, сказав Казьмерчак, зазначивши, що інформація надається самостійно, і Kalshi перевіряє її лише після початку розслідування, що дає "чесним декларантам та зловмисникам стимул не робити цього".

Істотна непублічна інформація "рідко передається через пряму лінію працевлаштування", — сказав Казьмерчак, додавши, що вона передається через підрядників, постачальників, консультантів, друзів та сім'ю, "ніхто з яких не відображається у полі роботодавця".

Розкриття інформації найкраще працює "як вхідний параметр для рівня оцінки ризиків та нагляду", — сказав він, а не "як самостійний бар'єр".

Більший ризик – це надмірність, сказав Казьмерчак, зазначивши, що ринки прогнозів точні лише тому, що поінформовані учасники торгують на основі того, що вони знають.

Казьмерчак сказав, що існує "суттєва різниця між тим, хто торгує на основі законної експертизи та знань у своїй галузі, і тим, хто торгує на основі істотної непублічної інформації", попередивши, що занадто широкі перевірки роботодавців можуть призвести до обмеження законних учасників разом зі справжніми інсайдерами.

Він зазначив, що користувачі повинні мати чіткі відповіді щодо того, як дані про працевлаштування зберігаються, доступні та надаються регуляторам.

"Нічого з цього не є незвичним", — сказав Казьмерчак, зазначивши, що регульовані брокерські контори мають подібні зобов'язання. Але він сказав, що це "нова територія для ринку прогнозів", і що користувачі повинні очікувати таких же стандартів, які застосовуються до фінансових установ, що обробляють ідентифікаційні дані та дані про конфлікти інтересів.