З квітня Kalshi залучила близько $1,12 мільярда через розміщення акцій, при цьому нова подача документів до Комісії з цінних паперів США показує, що приблизно $380 мільйонів залишаються доступними в рамках пропозиції майже на $1,5 мільярда.
Подача документів до Комісії з цінних паперів та бірж від 25 серпня показує, що Kalshi Inc. продала акції на $1,12 мільярда з моменту першого продажу в квітні, надаючи нові дані про збір коштів оператором ринку прогнозів протягом року, коли його приватна оцінка та торговельна активність різко зросли.
Повідомлення, подане через Форму D, вказує загальну пропозицію майже на $1,5 мільярда та фіксує близько $380 мільйонів як непродані. Форма D використовується компаніями для звітування про розміщення цінних паперів, які покладаються на звільнення від повних вимог реєстрації SEC.
У поданих документах не уточнюється, які раунди фінансування складають вже продані $1,12 мільярда. The Block, який першим повідомив про подання документів, зазначив, що ця сума може включати раніше розкрите фінансування Kalshi Серії F на $1 мільярд.
Coatue очолив фінансування Серії F, оголошене в травні, оцінивши Kalshi в $22 мільярди та залучивши капітал від Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley та ARK Invest.
Як повідомляло crypto.news у травні, це фінансування подвоїло оцінку Kalshi з $11 мільярдів, досягнутих лише кількома місяцями раніше, і стало третім раундом фінансування компанії за сім місяців.
Раніше компанія залучила $300 мільйонів при оцінці близько $5 мільярдів, перш ніж інший раунд підняв її вартість до $11 мільярдів. Травнева транзакція потім знову подвоїла цю цифру, залишивши Kalshi оціненою приблизно в чотири рази вище її рівня менш ніж за рік до того.
Бізнес-показники, оприлюднені під час Серії F, також показали, наскільки швидко зросла активність на платформі. Kalshi заявила, що річний обсяг торгів збільшився більш ніж утричі за шість місяців, зростаючи з $52 мільярдів до $178 мільярдів, тоді як інституційний обсяг торгів зріс на 800% за той же період.
Компанія також повідомила про понад два мільйони щомісячних користувачів та річний показник доходу близько $1,5 мільярда на той час.
Генеральний директор Kalshi Тарек Мансур заявив, коли було оголошено про Серію F, що контракти на події мають потенціал стати трильйонним ринком. Очікувалося, що фінансування підтримає додаткове інституційне впровадження серед хедж-фондів, управляючих активами, власних торгових фірм та інших професійних учасників ринку.
У поданих у вівторок документах не вказано, чи буде продано решту $380 мільйонів, а також не ідентифіковано потенційних інвесторів. Також не підтверджується, що зареєстрована пропозиція є новим фінансуванням, окремим від Серії F.
The Block повідомив, що зв'язався з Kalshi для отримання додаткової інформації про подання документів та її зв'язок з повідомленнями про чергове залучення капіталу.
Обговорення з інвесторами тривали після травневого фінансування, незважаючи на різке зростання оцінки Kalshi.
Financial Times у червні повідомила, посилаючись на джерела, знайомі з ситуацією, що компанія шукає черговий раунд фінансування з оцінкою близько $40 мільярдів. Згідно з повідомленням, фінансування може бути закрито вже в третьому кварталі 2026 року.
Звіт про фінансування на $40 мільярдів, опублікований у червні, показав, що запропонована сума становитиме збільшення приблизно на 82% від оцінки Kalshi Серії F у $22 мільярди менш ніж за два місяці до того.
Більше деталей з'явилося в серпні, коли The Information повідомила, що Kalshi веде переговори про залучення щонайменше $750 мільйонів при тій же оцінці в $40 мільярдів.
Sequoia Capital і Wellington Management обговорювали спільне лідерство в транзакції, згідно з джерелами, знайомими з переговорами, на які посилається видання. Sequoia вже є інвестором Kalshi, тоді як партнер Альфред Лін входить до ради директорів компанії. Wellington увійде як новий інвестор, якщо угода буде завершена.
Розмір та умови запропонованого фінансування все ще можуть змінитися, згідно з повідомленням.
Оцінка в $40 мільярдів означала б чергове значне збільшення для компанії, яка була оцінена в $5 мільярдів під час попереднього раунду фінансування та $11 мільярдів до досягнення $22 мільярдів у травні.
Остання Форма D не встановлює, чи є фінансування на $750 мільйонів, про яке повідомила The Information, частиною пропозиції майже на $1,5 мільярда, зареєстрованої в SEC.
Обговорення фінансування супроводжувалися ранніми підготовчими заходами до можливого публічного розміщення акцій.
До червня Kalshi почала неформальні обговорення IPO з інвестиційними банками, за даними The Information, хоча компанія не взяла на себе зобов'язань щодо термінів виходу на публічний ринок.
Річний показник доходу Kalshi перевищив $2 мільярди, коли про ці обговорення було повідомлено, при цьому торговельна активність також зростала.
У травні платформа обробила обсяг торгів близько $16,81 мільярда, що більше, ніж $14,81 мільярда у квітні. Конкуруючий ринок прогнозів Polymarket зафіксував обсяг близько $7,08 мільярда в травні після $9,01 мільярда попереднього місяця.
Протягом літа торгівля ще більше прискорилася. Kalshi повідомила про обсяг близько $40 мільярдів у липні, за даними The Block, порівняно з сукупними $12,9 мільярда для Polymarket та Polymarket US за той же місяць.
The Information окремо повідомила, що річний дохід Kalshi перевищив $4 мільярди до липня, при цьому активність навколо Чемпіонату світу з футболу сприяла торгівлі на платформі.
Спортивні контракти стали основним джерелом активності Kalshi. На конференції Consensus Miami у травні, цифри, обговорювані під час дебатів щодо ринків прогнозів, вказували на те, що спорт становить приблизно 85% до 90% обсягу торгів на платформі.
Kalshi працює як визначений договірний ринок, регульований Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC), що дозволяє їй пропонувати контракти на події згідно з федеральними правилами щодо деривативів. Її підхід до ринків, пов'язаних зі спортом, також викликав суперечки з державними органами, які розглядають деякі з цих продуктів як форми ставок на спорт, що підпадають під місцеві закони про азартні ігри.
Kalshi також вийшла за межі своїх основних ринків прогнозів, розширившись на безстрокові ф'ючерси.
Цього року компанія представила регульовані безстрокові ф'ючерси на Біткойн у Сполучених Штатах, перш ніж додати контракти на Ethereum та подати заявку на продукти, пов'язані з XRP, Solana, Dogecoin, Hyperliquid та іншими цифровими активами.
Протягом приблизно двох тижнів після запуску, обсяг безстрокових ф'ючерсів Kalshi перевищив $5,5 мільярда, згідно з даними Bloomberg, наведеними в червні.
На той час платформа мала 11 безстрокових контрактів, пов'язаних з криптовалютами, і обговорювала додаткові продукти з регуляторами. Kalshi також розглядала безстрокові ф'ючерси, прив'язані до ринків поза криптосферою, включаючи золото, іноземну валюту та енергетику.
Розширення продуктової лінійки відбулося, коли обсяг торгів на платформі кілька днів поспіль перевищував $1 мільярд, чому сприяла активність, пов'язана з великими спортивними подіями, включаючи Чемпіонат світу з футболу та Фінал НБА.
Тим часом, регуляторні суперечки щодо ринків прогнозів продовжуються на державному рівні. Kalshi стверджує, що контракти, перелічені на її федерально регульованій біржі, підпадають під юрисдикцію CFTC, тоді як кілька штатів наполягають, що контракти на спортивні події повинні відповідати державним вимогам щодо азартних ігор.
Ці суперечки призвели до судових позовів у таких штатах, як Іллінойс та Нью-Йорк, оскільки Kalshi продовжує здійснювати свою діяльність на ринку прогнозів та деривативів.
Форма D від 25 серпня фіксує майже $1,5 мільярда як загальну пропозицію акцій, з яких приблизно $1,12 мільярда було продано з квітня та близько $380 мільйонів залишаються доступними.
ETH
BTC