Криптопотоки різко скоротилися в першому кварталі 2026 року, згідно з оцінками аналітиків JPMorgan, які очікували зростання потоків цього року.

Загальні потоки цифрових активів становили близько 11 мільярдів доларів у першому кварталі 2026 року, що становить приблизно третину від рівня, зафіксованого за аналогічний період минулого року, повідомили аналітики JPMorgan на чолі з керуючим директором Ніколаосом Панігірцоглу в звіті. Це означає річний темп близько 44 мільярдів доларів, що значно менше, ніж рекордні 130 мільярдів доларів надходжень у 2025 році.

Аналітики оцінюють загальні потоки цифрових активів, комбінуючи потоки криптофондів, активність ф'ючерсів CME, фінансування крипто-ВК та корпоративні казначейські покупки, включно з купівлею біткоїнів компанією Майкла Сейлора Strategy.

У першому кварталі цього року більшість надходжень походили від корпоративних казначейських закупівель біткоїнів, здебільшого компанією Strategy та фінансування крипто-ВК, а не від інвесторів, роздрібних чи інституційних, зазначили аналітики.

Позиції ф'ючерсів CME ослабли в першому кварталі порівняно з 2024 та 2025 роками, що свідчить про те, що інституційний попит через ф'ючерси цього року став негативним, зазначили аналітики. Спотові біткоїн та Ethereum ETF також спостерігали відтоки протягом кварталу, переважно в січні, тоді як біткоїн ETF зафіксували деякі надходження в березні.

Корпоративні казначейські покупки були одним з головних рушіїв, але більш нерівномірними, ніж минулого року, зазначили аналітики. Невелика група покупців, включаючи Strategy, продовжувала купувати біткоїн, тоді як деякі менші компанії продавали свої активи для фінансування зворотного викупу, додали аналітики.

"У першому кварталі 2026 року купівля біткоїнів [Strategy] фінансувалася переважно за рахунок випуску акцій," — написали аналітики. "Крім того, компанія заявила про намір продовжувати використовувати поєднання звичайних акцій та безстрокових привілейованих акцій для підтримки постійного накопичення біткоїнів, тоді як інші корпоративні казначейства зберігають досить оборонну позицію."

Тим часом майнери біткоїнів стали чистими продавцями в першому кварталі. Деякі публічні майнінгові компанії продали біткоїни або використовували їх як заставу для покращення ліквідності, фінансування капітальних витрат або управління зобов'язаннями. У деяких випадках ці кроки були пов'язані зі зрушенням у бік штучного інтелекту, зазначили аналітики, додавши, що загальний продаж майнерами був переважно обумовлений жорсткішими умовами фінансування та фінансовою дисципліною, "а не широкомасштабною ліквідацією через скрутне становище".

Фінансування крипто-ВК залишалося сильним у першому кварталі, демонструючи річний темп, вищий за попередні два роки. Однак кількість угод та участь інвесторів скоротилися, а фінансування стало більш сконцентрованим у меншій кількості більших раундів, очолюваних відомими фірмами.

"Загалом, наша оцінка загального потоку цифрових активів значно сповільнилася в першому кварталі року, відстежуючи річний темп, що становить близько третини від минулорічного. Більше того, інвесторські потоки, як роздрібні, так і інституційні, були невеликими або навіть негативними з початку року, причому основна частина потоку цифрових активів у першому кварталі 2026 року походила від покупок біткоїнів [Strategy] та сконцентрованого фінансування крипто-ВК," — підсумували аналітики.