Найбільша банківська група Італії, Intesa Sanpaolo, різко скоротила свою заявлену позицію в Bitcoin Trust iShares від BlackRock протягом другого кварталу, одночасно збільшивши свою експозицію на фонд стейкінгового Ethereum від BlackRock.
Intesa володіла 40 723 звичайними акціями IBIT станом на 30 червня, що на 93,7% менше порівняно з 646 809 акціями на кінець березня. Її заявлена позиція колл-опціонів IBIT також впала з базових 2,50 мільйона акцій до 18 000 акцій. Останній звіт за формою 13F представив позицію пут-опціонів, пов’язану з 500 000 акцій IBIT.
Водночас Intesa збільшила свою частку iShares Staked Ethereum Trust ETF зі 116 200 до 349 600 акцій. Її позиція Bitwise Solana Staking ETF знизилася з 2 817 акцій до семи. Це заявлені цінні папери, щодо яких Intesa здійснювала інвестиційний розсуд. Звіт не встановлює, чи належала кожна позиція до власної казни банку, керованого фонду чи рахунків клієнтів.
Позиція звичайних акцій IBIT оцінювалася в 1,36 мільйона доларів станом на 30 червня, порівняно з 24,85 мільйонами доларів на кінець березня. Заявлена кількість акцій, пов’язаних з колл-опціонами, впала на 99,3%, тоді як нова позиція пут-опціонів представляла 500 000 базових акцій із заявленою вартістю 16,65 мільйона доларів.
Однак звіт не демонструє широкого виходу з біржових продуктів на біткоїн. Intesa все ще заявляла про 3,47 мільйона акцій ARK 21Shares Bitcoin ETF, або ARKB, вартістю 67,63 мільйона доларів. Кількість акцій була лише на 3,7% нижчою за 3,61 мільйона акцій, заявлених трьома місяцями раніше.
Таким чином, ARKB залишився найбільшою розкритою позицією Intesa в крипто-ETF за ринковою вартістю. Збереження цієї частки обмежує висновки про те, що банківська група відмовилася від біткоїн-експозиції лише тому, що вона скоротила IBIT.
Як раніше повідомляв crypto.news, Intesa розширила свої заявлені цінні папери на біткоїн, ефір та XRP протягом першого кварталу. Звіт за другий квартал вказує на більш вибіркове коригування між емітентами та продуктами, а не на повний вихід з класу активів.
Новозаявлена позиція пут-опціонів може забезпечити захист від падіння, бути частиною ширшої опціонної операції або виражати ведмежу позицію. Звіт не розкриває її ціну виконання, дату експірації, премію за купівлю або зв’язок з іншими частками.
Інструкції SEC вимагають від менеджерів звітувати про опціонні операції, використовуючи акції та ринкову вартість базового активу. Форма 13F також виключає продані опціони та звичайні короткі позиції. Ці позиції не віднімаються від розкритих довгих позицій.
Тому позицію пут-опціонів на 500 000 акцій не слід розглядати як доказ того, що Intesa мала чисту коротку позицію проти IBIT або біткоїна. Повна економічна експозиція може залежати від контрактів та позицій, які не відображаються в публічному звіті.
Чітка реакція ринку також не може бути ізольована від розкриття інформації. Форма 13F звітує про позиції на кінець кварталу і може бути подана протягом 45 днів після звітного періоду. Intesa могла змінити будь-яку з позицій після 30 червня.
Intesa збільшила свою позицію в iShares Staked Ethereum Trust ETF на 200,9%, довівши кількість акцій до 349 600. Її заявлена вартість зросла з 3,15 мільйона доларів на кінець березня до 7,10 мільйона доларів станом на 30 червня.
Фонд BlackRock, який торгується під тікером ETHB, поєднує експозицію на ринкову ціну ефіру з винагородами, отриманими від стейкінгу частини своїх активів. BlackRock повідомила про чисті активи фонду близько 562,5 мільйона доларів станом на 3 серпня. Продукт був запущений на Nasdaq у лютому 2026 року.
Більша позиція ETHB може відображати інтерес до продукту, який генерує винагороди за стейкінг на додаток до відстеження ефіру. Однак Intesa не опублікувала пояснення щодо цієї операції, і 13F не розкриває її інвестиційні обґрунтування.
У відповідному матеріалі crypto.news розглянув, як ETHB використовує професійних валідаторів, повертаючи частину доходу від стейкінгу акціонерам.
Intesa скоротила свою частку Bitwise Solana Staking ETF з 2 817 до семи акцій. Позиція оцінювалася лише в 70 доларів станом на 30 червня, порівняно з 31 128 доларами трьома місяцями раніше.
Ця зміна залишає експозицію на Solana незначною в рамках цього конкретного звіту. Для порівняння, банк зберіг мільйони акцій в ARKB та сотні тисяч акцій в ETHB та Grayscale XRP Trust ETF. Кількість акцій XRP Intesa залишилася незмінною – 712 319, хоча її заявлена вартість знизилася разом з ринковою ціною фонду.
Наступна форма 13F, що охоплюватиме позиції станом на 30 вересня, повинна показати, чи було скорочення IBIT та розширення в ETHB тривалою зміною розподілу активів. Цей звіт все ще надаватиме лише знімок на кінець кварталу і не розкриватиме повну структуру опціонів або кожен актив, керований у всій групі Intesa.
Intesa повідомила про загальні активи в розмірі 992,67 мільярда євро та чистий прибуток у розмірі 5,55 мільярда євро за першу половину 2026 року. Її масштаб робить діяльність з крипто-ETF помітною, але дані 13F не слід розглядати як повне уявлення про банківський баланс або загальну стратегію щодо цифрових активів.
IBIT
