Центр політики Hyperliquid та Multicoin Capital подали спільний коментар на підтримку запропонованої Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) концепції ринку прогнозів.

Групи заявили, що письмові федеральні стандарти допоможуть операторам розробляти контракти на події та зменшити коливання політики між адміністраціями. 

Подання надійшло 27 липня, у кінцевий термін для коментарів до пропозиції. Правило пояснюватиме, як CFTC розглядає контракти, пов'язані з іграми, війною, тероризмом, замахами та поведінкою, що порушує федеральне або державне законодавство. 

Спільне подання підтримує пропозицію CFTC

CFTC запропонувала поправки до Положення 40.11 у червні після попередніх консультацій. Її триетапний тест визначатиме, чи є продукт контрактом на подію, чи стосується він переліченої діяльності та чи не суперечитиме торгівля суспільним інтересам.

План не забороняє кожен контракт, пов'язаний з цими темами. CFTC розглядатиме продукти в індивідуальному порядку протягом процесу, що триватиме до 90 днів. Голова Майкл Селіг назвав це «стійкою, прозорою концепцією», хоча Комісія може змінити текст перед ухваленням остаточного правила.

Центр політики Hyperliquid та Multicoin заявили, що «чіткі правила кращі за здогадки». Вони стверджували, що стандарти, закріплені в регулятивних актах, забезпечать більшу впевненість, ніж політика, заснована переважно на інтерпретації персоналу. Їхнє подання представляє позицію галузі та не вирішує поточних юридичних суперечок. 

Групи вимагають єдиного федерального регулятора

У спільному коментарі стверджується, що CFTC має залишатися єдиним федеральним регулятором для біржових контрактів прогнозів. Він розмежував ці продукти від ставок букмекерів. Учасники біржі торгують один з одним за ринковими цінами, тоді як платформа зіставляє замовлення та стягує комісії.

Деякі штати оскаржили діяльність операторів ринків прогнозів згідно із законами про азартні ігри. Платформи та CFTC стверджують, що Закон про товарні біржі надає федеральним органам винятковий контроль над контрактами, що котируються на зареєстрованих деривативних біржах. Суди не надали єдиної остаточної відповіді по всій країні.

Як раніше повідомляло crypto.news, Північна Кароліна схвалила доступ для регульованих CFTC ринків прогнозів у липні, тоді як суперечки тривали в інших місцях. Окремі повідомлення описували позови за участю Кентуккі, Kalshi та Polymarket. Ці справи перевіряють, чи переважають федеральні правила щодо деривативів державні вимоги до азартних ігор.

Подання вимагає тестів на основі розрахунків та публічних обґрунтувань

У коментарі рекомендується, щоб CFTC вирішувала, чи контракт «стосується» обмеженої діяльності, шляхом вивчення події, яка контролює розрахунок. Побічний зв'язок з війною або іграми не повинен автоматично запускати перевірку. Умова виплати визначатиме, чи належить контракт до переліченої категорії.

Пропозиція CFTC слідує подібній інтерпретації. Вона зосереджується на базовій події розрахунку, а не на трактуванні самої торгівлі як азартної гри. Агентство також наводить приклади розмежування контракту на незаконну дію від того, що базується на законному судовому рішенні.

Групи попросили Комісію опублікувати більше прикладів для складних випадків. Вони також хочуть, щоб Комісія пояснювала кожен завершений розгляд, включаючи схвалення. Пропозиція вимагає обґрунтування, коли CFTC блокує продукт, але рішення про схвалення можуть стати орієнтиром для майбутніх подань.

Цей запит надійшов у той час, коли регулятор вимагає більше деталей, специфічних для продукту. 24 липня CFTC видала своє друге попередження у 2026 році проти широких, шаблонних самосертифікацій. Вона заявила, що майданчики повинні надавати умови контракту, методи розрахунків, джерела даних та аналіз відповідності для кожної запропонованої варіації.

Ринки Hyperliquid формують її політичний інтерес

Hyperliquid представила контракти на результат HIP-4 у основній мережі в травні. Повністю забезпечені продукти розраховуються за значенням нуль або один і не використовують кредитне плече чи ліквідації. Валідатори схвалюють та розраховують канонічні ринки, використовуючи визначені джерела інформації в мережі Hyperliquid.

Як повідомляло crypto.news, перший офчейн-ринок Hyperliquid охоплював індекс споживчих цін США. Пізніше платформа розширила свою систему ринків результатів як частину переходу за межі безстрокових ф'ючерсів. Центр політики також звернувся до регуляторів з проханням враховувати незберігаючі блокчейн-ринки.

Група заявила, що продукти Hyperliquid підтримують її аргумент щодо технологічно нейтральних правил. Однак, ончейн-майданчик наразі не працює як зареєстрована в CFTC біржа США. Остаточне правило щодо контрактів на події саме по собі не створить законного шляху для децентралізованих платформ або користувачів США.

У поданні також згадується швидке зростання ринку. Центр політики Hyperliquid заявив, що обсяг торгів на основних майданчиках у червні перевищив 50 мільярдів доларів. Аналіз crypto.news показав, що сукупний червневий обсяг для Polymarket та Kalshi склав 44,8 мільярда доларів, що свідчить про те, що загальні показники відрізняються залежно від платформи та охоплення продукту.

CFTC розгляне коментарі, перш ніж вирішити, чи переглядати або приймати пропозицію. Цей процес може прояснити, як зареєстровані майданчики котирують контракти на події, тоді як питання щодо децентралізованого доступу, повноважень штатів та реєстрації залишаються відкритими. Національні регулятори, суди та законодавці все ще можуть формувати, які фірми можуть обслуговувати клієнтів США та які контракти можуть законно до них дістатися на практиці.