Hyperliquid Labs та материнська компанія Kraken Payward розпочали поглиблені переговори щодо пропозиції обраних безстрокових ф'ючерсів, пов'язаних з Hyperliquid, трейдерам у США через регульовану CFTC біржу Bitnomial.
Bloomberg 31 серпня повідомив, що Hyperliquid Labs та Payward обговорюють структуру, яка розмістить вибрані крипто-безстрокові ф'ючерси на Bitnomial, американській біржі деривативів, що належить материнській компанії Kraken.
Згідно із запропонованою схемою, кваліфіковані американські клієнти торгуватимуть контрактами через Bitnomial, а не підключатимуться безпосередньо до децентралізованої платформи Hyperliquid. Компанії не розкрили, які активи будуть включені, скільки контрактів може бути розміщено, або чи буде HYPE серед базових токенів.
За даними Bloomberg, Payward вже представила Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC) план угоди. Дозвіл регуляторних органів все ще потрібен, і жодна дата запуску або комерційні умови не були оголошені.
Bitnomial займатиметься торговою платформою в США, доступом клієнтів та вимогами відповідності. Технологія Hyperliquid підтримуватиме активи або ринки, пов'язані з обраними продуктами, дозволяючи цій угоді відокремлювати регульовані контракти від платформи без дозволів, яку використовують існуючі клієнти протоколу.
Американські користувачі залишаються не в змозі отримати прямий доступ до Hyperliquid. У серпневій заявці, згаданій у попередньому висвітленні протоколу, зазначалося, що платформа продовжувала обмежувати користувачів із США, і що Hyperliquid Strategies на той час не знала про будь-який очікуваний процес схвалення мережі з боку CFTC.
Ці обговорення не є дозволом для Hyperliquid самостійно працювати як біржа в США. Замість цього, структура, про яку повідомляє Bloomberg, розміщує будь-яку американську торговельну діяльність всередині регульованої системи Bitnomial та обмежує доступ до контрактів, обраних для цієї платформи.
Payward завершила придбання чиказької компанії Bitnomial 1 травня, спочатку оцінивши угоду в суму до $550 мільйонів готівкою та акціями. Остаточна ціна не була розголошена.
Завдяки придбанню Payward отримала контроль над визначеним контрактним ринком, організацією з клірингу деривативів та ф'ючерсним комісійним дилером. Ці три регульовані CFTC організації дозволяють Bitnomial поєднувати біржову торгівлю, кліринг та брокерські послуги в рамках однієї корпоративної групи.
Як раніше повідомляло crypto.news, Bitnomial витратила більше десяти років на отримання ліцензій, необхідних для роботи цієї структури. Тоді Payward заявила, що Bitnomial збереже свою регуляторну базу та продовжить надавати послуги третім сторонам після приєднання до компанії.
Ця інфраструктура вже підтримала розширення Payward у США. У червні Kraken представила безстрокові ф'ючерси для кваліфікованих американських клієнтів через Bitnomial, розмістивши контракти поруч зі спотовими, маржинальними та традиційними ф'ючерсними продуктами на Kraken Pro.
Kraken заявила, що клієнти можуть використовувати єдиний заставний пул для безстрокових та інших деривативних позицій. Джон Палмер, глобальний керівник відділу деривативів Kraken, зазначив, що така конфігурація зменшує необхідність для трейдерів розподіляти капітал та позиції між окремими платформами.
Безстрокові ф'ючерси відрізняються від строкових ф'ючерсів тим, що вони не мають фіксованого терміну дії. Повторювані платежі за фінансування між довгими та короткими трейдерами використовуються для підтримки ціни контракту близькою до вартості його базового активу.
Хоча цей формат поширений на офшорних біржах та децентралізованих платформах, доступ у США історично обмежувався федеральними правилами щодо деривативів. Участь Bitnomial надасть американським трейдерам доступ через контрольовану біржу, але це не відкриє їм повний вибір ончейн-ринків Hyperliquid.
CFTC виступатиме основним федеральним регулятором для запропонованих крипто-деривативів, оскільки Bitnomial працює відповідно до Закону про товарні біржі. Залежно від остаточної структури та базових активів, регулятори повинні будуть визначити, як класифікуються контракти та чи відповідає процес їх лістингу застосовним біржовим вимогам.
Групи, пов'язані з Hyperliquid, вже співпрацюють з регуляторами США з пов'язаних питань. У листі від 24 серпня Центр політики Hyperliquid попросив SEC та CFTC визнати кваліфіковані безстрокові ф'ючерси на акції з грошовим розрахунком як ф'ючерси на цінні папери.
Група стверджувала, що регулятори повинні спочатку вивчити, як структурований і торгується дериватив, перш ніж використовувати його базовий актив для розподілу нагляду. Згідно з їхньою пропозицією, ф'ючерсоподібні безстрокові контракти, прив'язані до окремих акцій, підпадатимуть під рамки ф'ючерсів на цінні папери, спільно адміністровані SEC та CFTC.
Ринки HIP-3, що використовують інфраструктуру Hyperliquid, обробили понад $480 мільярдів кумулятивного номінального обсягу протягом перших 10 місяців, згідно з центром політики. Позиції на ринках використовують центральні лімітні книги замовлень та безперервну маржу, тоді як платежі за фінансування допомагають узгодити ціни безстрокових контрактів з їхніми базовими активами.
Запропонована угода Payward стосується обраних крипто-контрактів, а не необмеженого доступу до HIP-3 або решти Hyperliquid. Bloomberg не повідомляв, що SEC бере участь в обговореннях, і ні Payward, ні Hyperliquid не опублікували запропонований список контрактів.
Регулятори США також очікуватимуть, що регульована платформа та її посередники застосовуватимуть ідентифікацію клієнтів, заходи проти відмивання грошей та контроль за санкціями. Такі вимоги відрізняються від моделі доступу без дозволів, що використовується децентралізованими торговельними протоколами.
HYPE торгувався близько $84,50 під час перевірки, зростаючи приблизно на 3% за 24 години після відновлення від попереднього падіння. Токен набрав понад 60% з початку серпня, хоча доступні звіти не підтвердили, що очікування доступу до США спричинили весь місячний підйом.
Hyperliquid обробляє понад $4 мільярди щоденного обсягу торгів, згідно з даними, наведеними в оригінальному звіті. Будь-яка пропозиція Bitnomial охоплюватиме лише вибрану частину ринків, пов'язаних з Hyperliquid, при цьому компанії не розкрили, чи надходитиме дохід від контрактів США до протоколу або впливатиме на існуючу систему зворотного викупу токенів HYPE.
HYPE
