Більше половини фінансових радників Великобританії заявили, що більшість криптовалютних вкладень їхніх клієнтів перебуває поза їхнім управлінням, при цьому політикою фірми, а не знаннями радників чи апетитом клієнтів, пояснюється ця сліпа зона, згідно з опитуванням CoinShares.
Опитування 261 професіонала з управління капіталом у Франції, Німеччині, Італії, Швейцарії та Великобританії показало, що 52% британських радників повідомляють про "розрив в управлінні" понад 50%. В Європі цей показник становить один з чотирьох радників.
CoinShares визначає "розрив в управлінні" як частину експозиції клієнта до цифрових активів, яка перебуває поза наглядом радника, наприклад, активи, що зберігаються на особистих біржових рахунках або платформах самостійного зберігання.
У звіті стверджується, що проблема є інституційною, а не індивідуальною.
Приблизно 61% радників працюють у фірмах, які або прямо обмежують цифрові активи, або не надають чітких внутрішніх рекомендацій — те, що CoinShares називає "заблокованими фірмами".
У таких умовах показники активних рекомендацій падають до 1%, проти 48% у фірмах з чіткою внутрішньою підтримкою. Розрив в управлінні рухається в протилежному напрямку, зростаючи до 34% у обмежених фірмах проти 4% у підтримуваних.
"Це не проблема знань. Це не проблема попиту. Це проблема політики фірми, що стає небажаним ризиком", — сказав співзасновник та генеральний директор CoinShares Жан-Марі Могнеті.
Прогалина у знаннях відповідає тій самій інституційній лінії розлому.
Більше трьох чвертей радників, які описують себе як недостатньо поінформованих для консультування щодо цифрових активів, працюють у заблокованих фірмах — професіонали, як стверджується у звіті, яких ніколи не навчали, тому що їхня фірма ніколи не позиціонувала себе для їхнього навчання.
Близько 8% усіх опитаних радників повідомили про зростання інтересу клієнтів поряд з розривом в управлінні понад 50%. У Великобританії цей "сигнал самостійного інвестування" зріс до 14%, що є найвищим показником у наборі даних і майже вдвічі перевищує середньоєвропейський показник.
"Щомісяця, доки фірма мовчить, все більше багатства її клієнтів мігрує за межі її порад, її видимості та, зрештою, її економіки", — заявив Могнеті.
Що б це змінило, кажуть радники, — це не освіта. Інструменти навчання для клієнтів посіли останнє місце як каталізатор довіри, їх обрали лише 9% респондентів. Регуляторне визнання цифрових активів як основного класу активів посіло перше місце з 45%, за ним слідував доступ до біржових продуктів з 43%.
Обидві умови є структурними, оскільки жодна з них не може бути створена радником самостійно.
Опитування вказує на вузьке вікно, протягом якого обидві умови з'являються. Перехід MiCA завершується 1 липня, створюючи єдиний регульований європейський ринок.
У Великобританії Управління з фінансового нагляду (FCA) запропонувало дозволити авторизованим фондам тримати до 10% в крипто-ETP. У Франції AMF розпочало перегляд того, які активи можуть кваліфікуватися для фондів UCITS.
Однак Італія пропонує найчіткіший контрприклад. Завдяки дозвільній моделі роздрібного розподілу, побудованій на частих прямих контактах радника з клієнтом, країна фіксує найнижчий розрив в управлінні в опитуванні — 12%. Це показник того, що попит перетворюється на керовану експозицію, перш ніж він стане самостійною діяльністю, зазначили CoinShares.
Відмова від відповідальності: The Block є незалежним медіа, що надає новини, дослідження та дані. Станом на листопад 2023 року Foresight Ventures є мажоритарним інвестором The Block. Foresight Ventures інвестує в інші компанії у криптопросторі. Криптобіржа Bitget є якірним обмеженим партнером для Foresight Ventures. The Block продовжує працювати незалежно, щоб надавати об'єктивну, впливову та своєчасну інформацію про криптоіндустрію. Ось наші поточні фінансові розкриття інформації.
© 2026 The Block. Всі права захищені. Ця стаття надається лише в інформаційних цілях. Вона не пропонується і не призначена для використання як юридична, податкова, інвестиційна, фінансова чи інша порада.
