Золото втратило частину свого старого іміджу активу-притулку, оскільки його цінова динаміка тепер тісно пов'язана з ризиковими активами, такими як Біткоїн та S&P 500, за словами економіста Робіна Брукса.

За словами Брукса, золото більше не поводиться як традиційний хедж, якого інвестори колись очікували в періоди ринкової напруги. Він зазначив, що метал тепер торгується як проциклічний актив з високою бетою, при цьому його кореляція з S&P 500 зросла вище 0,50 в останні місяці.

Роль золота як активу-притулку під тиском

Брукс зазначив, що історично золото підтримувало кореляцію, близьку до нуля, з S&P 500, тоді як довгострокова кореляція Біткоїна з акціями зазвичай залишалася нижче 0,15. Під час торгівлі "знеціненням" наприкінці 2025 та на початку 2026 року, за словами Брукса, кореляція Біткоїна з акціями зросла до 0,55.

Водночас, кореляція золота з акціями США також зросла. Брукс зазначив, що золото тепер відповідає кореляції Біткоїна з S&P 500, що він описав як незвичайну ситуацію для активу, який довгий час вважався притулком під час геополітичної чи економічної напруги.

Економіст заявив, що золото тепер падає разом з акціями, коли інвестори зменшують ризикову експозицію. На думку Брукса, така поведінка суперечить основній меті активу-притулку.

Роздрібний попит змінив ринкову поведінку золота

Брукс пов'язав цю зміну з різким зростанням цін на золото протягом минулого року та появою нових роздрібних покупців. Він зазначив, що зростання цін механічно збільшило вартість золота на балансах центральних банків, але він відкинув думку про те, що установи раптово кинулися в злитки або відмовилися від долара США.

За словами Брукса, інтенсивне просування "торгівлі знеціненням" наприкінці 2025 року привабило багатьох роздрібних інвесторів у золото. Він зазначив, що ці покупці схильні швидше реагувати на ринкову напругу, ніж старіші власники злитків.

Брукс сказав, що спочатку очікував, що висока кореляція з акціями зникне після того, як корекції витіснять короткострокових трейдерів з ринку. Тепер він вважає, що торговельна структура золота змінилася глибше.

Шифф попереджає, що Біткоїн може зіткнутися з черговим розпродажем

Тим часом, критик Біткоїна Пітер Шифф попередив, що останнє падіння Біткоїна може призвести до чергового раунду панічних продажів. Шифф написав 5 червня, що Біткоїн пробив позначку $60 000 і досяг найнижчого рівня з жовтня 2024 року.

Шифф зазначив, що цей рух стер прибутки Біткоїна після перемоги Дональда Трампа на виборах у листопаді 2024 року. За словами Шиффа, відскок вище $61 000 відбувся за рахунок опортуністичних покупок, а не стійкого відновлення.

“Якщо сьогоднішній мінімум буде пробитий, готуйтеся до Крипто Чорного Понеділка,” — сказав Шифф.

Шифф, головний економіст та глобальний стратег Euro Pacific Asset Management, давно стверджує, що золото є кращим засобом зберігання вартості, ніж Біткоїн. Він також заснував SchiffGold і став широко відомим після прогнозування фінансової кризи 2008 року.

Standard Chartered зберігає бичачий погляд на Біткоїн

Standard Chartered представив інший погляд у клієнтській записці від 4 червня. Джеффрі Кендрік, керівник відділу дослідження цифрових активів банку, назвав останній крипто-спад "болючим тижнем", але зберіг свій довгостроковий бичачий прогноз.

Кендрік зазначив, що Strategy може відновити значні покупки Біткоїна, як це було після попередніх розпродажів. Він написав, що інвестори можуть пізніше розглядати цей період як зону для покупки, якщо Біткоїн досягне $100 000 до кінця 2026 року.